论中国碳市场不良资产的表现与法治应对

碳市场的不良资产代表了碳信用与交易预期落空的不良结果,存在基础不良资产、直接不良资产与进阶不良资产三种表现,拥有亏空价值虚拟性、成因复杂性等特征,对应形成干扰市场交易、阻碍低碳减排的双重危害。基于此,该研究采用规范分析、案例调研等方法,全面分析了碳市场不良资产的定性与法治约束现状,并尝试总结碳市场不良资产规制的理念要义与法治改革措施。研究发现:在不良碳资产的定性上,相应法律缺乏识别对应碳资产不良化的自觉,亦不具备界定其内容与范围的实践。在不良碳资产的预防上,已有的法治安排难以克服企业经营不当、市场环境不佳、虚假承诺与市场投机行为等导致资产不良化的负面因素。在不良碳资产的处置上,现行法律不仅在处置主体、处置内容、处置程序与处置救济领域存在规范空白,仅有的关联尝试亦未契合碳市场不良资产消化的经济规律。因此,有必要着眼于不良碳资产形成与消除的逻辑脉络:在理念层面,一是应推崇透明的竞争观,尽可能消除信息不对称所带来的非正义。二是需要破解利益博弈的“囚徒困境”,充分提振碳市场维持运行的信心、保持信息的顺畅流通、改变碳减排交易的利益总量预设,引导企业积极参与碳市场活动。三是应尽可能缩小承诺兑现的利益差距,避免价值泡沫的形成。在实践层面,一是应在规则与实践中明晰碳市场不良资产的属性、内容与影响。二是应形成预防不良碳资产累积的全面规制体系。三是需要以一体化思维应对碳市场不良资产的处置问题。

浅谈国有企业处置不良资产的问题和思路

国有企业作为经济体系中的重要组成部分,在市场经济条件下也难免遇到不良资产问题。本文首先分析了处置不良资产的重要性和必要性,然后剖析了国有企业在处置不良资产方面存在的问题,最后,提出了一些国有企业处置不良资产的建议和思路,希望能为国有企业更有效地应对不良资产挑战提供参考和启示。

基于资产管理公司的不良资产的模型定价框架

不良资产对金融机构,甚至是一个国家的经济已构成了严重威胁。不良贷款的定价在不良贷款的处理过程中扮演着非常重要的角色,特别是对商业银行和资产管理公司而言。文章首先介绍了金融资产管理公司运行及发展模式的国际比较及经验借鉴,同时对有代表性的国内外关于回收率或违约损失率(LGD)的研究进行了综述。然后,尝试着构建一个关于不良资产的回归模型定价框架,包括分类模型、多元判别分析模型(MDA)、支持向量机模型(SVM)和回收率预测模型。

浅析日本银行不良资产的处理及我国的债转股

日本在泡沫经济中，银行积累起大量的不良资产，日本政府对其进行了处理，但由于各方面的原因，效果不十分明显。近几年来，我国的国有独资银行和国有大中型企业之间的债权债务很大，这严重拖累了我国的改革进程。对比日本治理银行不良资产的经验和教训，成立金融资产管理公司实施债转股处置不良资产则不失为一种好办法。

金融约束、政府干预与农村信用联社不良资产的形成机理研究——基于陕西省农村信用联社的实证分析

基于国家理性假设,运用制度经济学与微观经济学的原理分析了农信社不良资产形成机理,并以陕西农村信用联社为例进行实证研究,研究认为,国家、地方政府及企业本身对应于三个不同利益主体和矛盾冲突,地方政府干预是形成不良资产的主要原因;不良资产与农民收入负相关,与地方财政赤字不相关,但与资本充足率正相关。因此,要通过中央、地方与农信社三方面共同努力,防范和化解不良资产。

处置不良资产的关键在于制度创新

我国银行不良贷款的产生是由制度性因素造成的。资产管理公司无力主导产权制度改革、完善企业治理结构;也无力剥离企业的政策性负担,不可能从根本上化解金融风险。当前我们急需转变回避矛盾,不敢碰硬的原有创新思维模式,对已经严重阻碍改革与发展的制度层面的问题,如产权制度、法律制度、社会保障制度等应尽快拿出创新方案并付诸实施,这才是化解金融风险的关键所在。

增量防范:处置商业银行不良资产的新路径

过度强调形成不良资产的非市场因素容易导致商业银行的道德风险,增量防范才是解决不良资产问题的关键。在体制完善的同时,根据工程化思路,设计合理的增量防范激励机制,将有助于解决不良资产问题。

发展中国家金融深化的核心——银行不良资产的化解

从信息经济学的角度来阐释商业银行不良资产形成的原因,指出发展中国家在经济高速增长过程中所累积形成的大量银行不良资产蕴涵着产生金融危机的可能性。提出银行不良资产的化解是发展中国家金融深化的核心,这是符合发展中国家提升自身国际竞争力和公信力的内在要求。还简要分析了发展中国家化解银行不良资产的有效途径。

防范和化解银行不良资产的对策

'目前中国银行业的最大风险是70亿美元的不良贷款.处理不好,经济改革的成本会吞没经济改革的成果.'英国金融时报、高盛公司、穆迪公司、法国里昂证券同时发表了对中国银行业的研究报告,对不良贷款的现状发出警报.银行不良资产问题已成为困扰和束缚我国金融体制与经济健康发展的桎梏,金融机构不良资产的累积更是引发金融危机的最大隐患.因此,不良资产的防范和化解应是各家银行信贷乃至通盘工作的重点之一.

论不良资产的多样化出售

不良资产多样化出售的目的是最大限度地以最高价格出售不良资产。信用增级、公开操作原则、间接出售方式和完善的市场环境支持,是美国FDIC和RTC多样化出售不良资产的成功经验。不良资产的出售困难是与不良资产价值难以确定联系在一起的,调整现值法和经营期权思想拓宽了企业估价的思路,代表着国际评估方法的发展方向。资产证券化作为一项新兴业务,是出售不良资产的主要手段和渠道,引进资产证券化对于我国国有商业银行的改革,化解不良资产具有重要的理论意义和实践价值。

国有企业不良资产的特征与成因分析——以河北省国有企业不良资产为例

国有企业不良资产的沉重负担不仅直接导致营运病态,而且成为国有企业改制乃至金融改制的障碍。河北省国有企业不良资产既有结构特征又具有产业特征。不良资产的成因主要包括企业的内部控制制度不健全、投资管理制度不严、对往来款项的催收力度不够和盲目对外提供担保等方面。

论我国不良资产的深度重组

“债转股”使常规不良资产清算手段难以奏效，而破产清盘损失太大，只是债务重组最后一招。资本结构理论说明了减轻企业负担向最佳负债点回归的必要性；控制权转换理论突出了债转股的重组内涵，指出了债务人因此受到的“惩罚”及付出的成本。我国是典型的政策型债转股，存在较大实施风险，要取得成功，中央政府既要以企业效率的根本改善为目标，又要加快市场化进程，吸引更多战略投资者；资产管理公司的效率决定债转股的成败，必须建立健全资产管理公司的激励和约束机制，提高资产管理公司的能力。

上市公司不良资产的实证分析

不良资产是上市公司资产的“黑洞”,有可能成为企业进行利润调节的手段之一,不利于投资者客观评价上市公司的经营业绩。目前我国上市公司中不良资产的存在已经到了必须引起人们警惕的地步,对上市公司不良资产的研究具有重要的意义。

处置不良资产的市场化路径选择

伴随着国有商业银行股份制改革的正式启动 ,我国银行业不良资产处置工作也进入了一个新阶段。目前我国金融机构的不良资产总水平仍然远远高于成熟的市场经济国家 ,而现有的不良资产处置方式已经遇到许多难以克服的困难。要克服当前处置不良资产中所面临的种种制约 ,唯一的选择就是全面提升市场机制在处置不良资产中的作用 ,培育和建立不良资产的处置市场 。

谈企业不良资产的界定

我国目前对不良资产的界定还没有具体明确的标准,使得企业管理者在实践中存在许多困惑的地方,甚至做出错误的判断。本文借用经济增加值这一概念,对不良资产重新进行了定义,并阐述了不良资产的基本特性,提出了不良资产界定的标准,以供同仁参考。

我国银行不良资产的金融抑制效应与化解途径

分析我国银行不良资产的现状,经实证研究得出:由于银行存在巨额不良资产,产生了提高银行贷款利率、扩大存贷利差、转嫁银行损失、冲击货币政策、影响我国金融业对外开放等方面的金融抑制效应;可以通过发放国企与非国企合作投资项目贷款的方式来降低银行不良资产增量。

论数字经济背景下非标准化不良资产的互联网模块化处置

随着不良资产处置业务的触网,互联网技术处置不良资产越来越普遍,然而不良资产的非标准化特性与互联网模块化、程式化之间的冲突使得互联网平台的价值与优势难以凸显。信息披露存在不对称性与有限性的问题,在很大程度上影响了评估定价的准确性,再加之监管机制的缺失加剧了互联网不良资产处置平台的风险。因此,我们应当制定针对不良资产特性的信息披露标准,构建全国性的不良资产网络交易平台以增强信息披露的维度、提高信息披露的权威性;同时,将互联网的大数据挖掘功能与不良资产处置创新业务相结合,寻求非标准化不良资产的公允价值并力求将其转化为标准化不良资产;此外,还应完善互联网处置非标准化不良资产的法律规制及行业规范,以保障互联网处置不良资产的健康运行,维护投资者的合法权益。

国有商业银行不良资产的再生及治理

不良资产率是反映宏观经济运行状况的一个重要指标。当前国有商业银行不良资产偏高与宏观经济形势有关，在一定程度，是国有金融企业承担转型期改革社会成本的必然结果。从发展趋势看，以国家为主体的多元产权制度是降低不良资产率的制度前提。但在既有的产权制度下，我们仍然可以通过改进各项政策和措施，降低新增不良资产，控制其再生势头。

资产管理公司与不良资产的处置效率

资产管理公司作为专门负责收购、管理和处置国有独资商业银行的不良贷款的非银行金融机构 ,自 1 999年建立以来取得显著的成效。然而 ,由于受一些因素的制约 ,资产管理公司对不良资产的处置效率不高 ,为了避免金融资产的更大损失 ,寻找加快处置不良资产的途径就显得非常重要。