股票期权激励的业绩考核期盈余管理研究

以实施业绩型股票期权激励的上市企业为研究对象,通过业绩考核期和非考核期的对比,以及与非激励公司的对比的方法,检验股票期权激励中业绩指标的设置是否引发业绩考核期的盈余管理。研究发现,实施股票期权激励的公司的业绩显著高于非激励公司,由于行权门槛设置较低,在股票期权激励的业绩考核年度内,经理人通过真实经营活动向下调整利润,这有助于提高经理人行权期业绩,实现经理人更高的回报。