建立东亚外汇储备库难点及操作建议

东亚外汇储备库是将区域内各成员国外汇储备余额的一部分转入共同管理的另计账户,当任何一个成员国发生通货危机时,可以迅速从这一账户出资购买该国货币,以起到稳定该国货币币值的作用。东亚外汇储备库其实质是将各国间现存的双边货币互换协议网络进行统合,由区域协议网络转向单一协议。东亚外汇储备库的建立,将使得东亚金融合作进程完成对"清迈倡议"的超越,首先是CMI框架下危机救援机制得到扩展和强化,其次是新机制将成为迈向东亚货币合作的基石。

金融危机的区域应对——东亚外汇储备库

在当前全球金融危机的背景下,东亚外汇储备库的筹建和增资一方面有助于进一步增强东亚地区资金救助能力,更重要的是体现了东亚区域加强合作、应对危机的信心和决心。本文研究东亚外汇储备库的缘起、基础和成立过程,对东亚外汇储备库的意义和制度安排等相关问题进行了分析,最后得出中国的对策选择。

东亚外汇储备库:背景、特征、难点及未来发展

当前的全球金融危机加快了东亚地区金融合作的步伐,由"10+3"国家共同发起的东亚外汇储备库逐渐浮出水面。东亚外汇储备库自提出以来就被寄予厚望,被看作是亚洲地区的自救机制,是亚洲货币基金组织的雏形。本文主要分析和探讨东亚外汇储备库的背景、特征、存在的难点问题以及它的未来发展。

从区域性公共产品理论视角看东亚金融合作的路径

近年来国际金融危机的爆发和持续加快了东亚地区国家在"10+3"框架下的经济合作进程,2010年东亚外汇储备库的建立更是成为亚洲地区金融与货币一体化的起步。文章从区域性公共产品的理论视角出发,以东亚地区外汇储备库为分析对象,试图以此为切入点,对东亚地区国家在金融货币领域合作提供区域性公共产品的模式及特点作一简单分析,并以此对地区金融合作的路径与方向给出自己的思考。

东亚货币秩序的政治基础--从单一主导到共同领导

从清迈倡议的启动到东亚外汇储备库的建立,在亚洲金融危机之后的十多年时间里,东亚货币合作取得了一定的成效。但随着东亚经济进一步深度整合以及美元危机所催生的现实需要,相比于其他地区货币合作的快速推进,东亚货币秩序建设的进展总体上仍然难以令人满意。文章指出,无论是全球层面还是区域层面的货币秩序,都体现为一种国际政治安排,它有赖于国际政治领导力的发挥;东亚货币秩序的建设不是经济整合的自发产物,而是区域政治领导者积极推动的结果。因此,对东亚货币合作的解释需要国际政治经济学的介入。在此基础上,文章认为,东亚货币秩序建设的政治基础经历了从日本单一主导到中国和日本共同领导这两个发展阶段,其成效分别体现为清迈倡议的启动和东亚外汇储备库的建立;东亚货币合作政治基础的嬗变及区域政治领导力的强弱变化,既可以解释东亚货币秩序业已取得的进展,又可以解释这种进展为何难以令人满意。而未来东亚能否建立一个真正独立于美元影响的区域货币新秩序,取决于中日之间能否有效发挥共同政治领导。

东亚金融合作抵御金融危机的路径分析

本文从东亚金融合作抵御金融危机的路径入手,分析了"清迈倡议"下货币互换的本质及缺陷,讨论了区域流动性安排的新制度——东亚外汇储备库其实质是将各国间现存的双边货币互换协议网络进行统合,由区域协议网络转向单一协议。如果东亚外汇储备库最终能够建立起来,这将使得东亚金融合作进程完成对"清迈倡议"的超越,首先是CMI框架下危机救援机制得到扩展和强化,其次是新机制将成为迈向东亚货币合作的基石。

亚洲货币基金建设及其与IMF的关系

在短期,亚洲货币基金(AMF)是IMF的补充,它不会替代IMF在亚洲的地位和作用,其构建要借鉴IMF的运作经验;而在长期,AMF最终应成为一个独立的区域监督协调机构,它将逐步替代IMF在亚洲的区域职能,并与IMF合理分工、相互协调、相互促进。我国在AMF的构建中应该积极发挥作用,切实维护我国的利益。