国际收支逆差与人民币贬值

当前和未来一个时期,中国面临的最严峻的挑战和最重要的风险可能就是国际收支持续逆差与人民币汇率大幅贬值的相互强化近年来,人民币汇率问题举世瞩目,但中国国际收支逆差问题却并未引起足够的重视。更有甚者,一些讨论无视国际收支逆差来研究汇率问题。无论是从国际收支和汇率理论还是实践角度看。

人民币升值问题探究

2005年7月21日,央行宣布了人民币汇率改革的举措,将紧盯美元的固定汇率改为参考一篮子货币的汇率形成机制,并且一次性提高了人民币汇率2.1%,并规定每日上下波动的幅度为0.3%.这标志着我国金融开放程度的加大.对这次国内外期盼已久而又出其不意的动作,争议一直不断,尤其是人民币的升值幅度问题和均衡汇率的大小.著名的克鲁格曼"三元悖论",传统的购买力平价理论等可以对上述问题做出较为合理的解释,并对我国的汇率改革做出有益的指导.……

人民币汇率面临三大挑战

此次全国金融工作会议明确提出“进一步完善人民币汇率形成机制”，说明我国汇率机制仍然处在与现实环境协调和适应的状态中这一点与当前在持续不断的人民币升值预期的驱动下，境外投机性热钱快速流入中国密切相关。这种状况致使中国外汇储备急剧增加，并导致国内货币信贷失控和通货膨胀压力增加，使人民币汇率政策面临着严峻的挑战。

走出人民币汇率困局

离开了生产要素市场化及要素价格的真实性来寻求均衡汇率和市场化的汇率形成机制,实质上是不现实的。