直达实体经济货币政策的国际实践及启示

新冠肺炎疫情的全球蔓延严重冲击了各国经济,许多国家纷纷创新货币政策工具稳定经济。本文认真梳理疫情期间美联储、欧洲央行、日本央行和韩国央行等主要发达国家直达实体经济的货币政策操作,深入总结直达实体经济货币政策工具特点和实践经验,并结合实际,给出完善我国直达实体货币政策工具的政策建议。

结构性货币政策与普惠小微信贷供给

两项直达实体货币政策工具是央行为缓解普惠小微企业融资困难创设的重要结构性货币政策工具。科学评估政策工具实施效果,对促进央行完善货币政策工具、引导法人银行机构提升工具运用有重要参考价值。本文以2020年6月两项直达实体货币政策工具实施这一外生事件作为准自然实验,引入法人银行机构是否创设满足两项直达实体货币政策工具要求的创新信贷产品这一重要作用因素,采用多期三重差分模型进行实证研究。结果显示:两项直达实体货币政策工具的实施对普惠小微信贷供给起到显著的“量增、价降”效果,且信贷产品创新有助于促进法人银行机构运用政策工具;资本雄厚、盈利能力好的法人银行机构普惠小微信贷投放更积极,拨备覆盖率、普惠小微企业贷款不良率监管要求过严会降低法人银行机构投贷积极性。因此,建议金融监管部门要继续引导做好两项直达实体货币政策工具接续转换,合理适度降低对法人银行机构拨备覆盖率和普惠小微贷款不良率的监管要求;法人银行机构要不断加大信贷产品创新力度,提升资本实力和盈利能力,保障更好运用货币政策工具,加大普惠小微信贷供给。

基于Python的两项直达延期政策审计算法研究

两项直达延期政策审计需将审计期间商业银行全部的贷款台账、商业银行上报人民银行领取补贴的台账进行比对分析,由于审计数据量非常庞大、审计模型非常复杂,传统的手工抽样方式难以实现审计全覆盖,存在审计风险。引入Python可以更好地解决两项直达延期政策审计的问题。本文针对两项直达延期政策审计的算法进行了深入研究。延期政策包括展期、无还本续贷、借新还旧、三个工作日还旧借新等多种模型,在编写代码的时候要综合考虑每种模型的特点。