中国个人住房抵押贷款支持证券提前偿付率实证研究

本文基于2006年1月-2013年8月"建元2005-1"各期受托机构报告计算得到的提前还款率,实证比较了比例风险模型、美国储蓄管理局模型和Davis(2004)模型后发现,Davis(2004)具有更好的解释力。而且,本文在Davis(2004)模型基础上,加入自回归项后解释力提高了将近20%。结论表明,加入自回归项的Davis(2004)模型更加适合具有浮动利率特点的我国个人住房抵押贷款提前偿付率分析。

国内首只个人住房抵押贷款支持证券亮相

备受关注与期待的中国建设银行个人住房抵押贷款证券化产品终于揭开了神秘的面纱。2005年12月10日，建行在京召开投资者产品推介会，将精心设计的建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券和盘托出，任投资者品评。

招行推出国内首单个人住房抵押贷款支持证券

近日，招行2015年第一期个人住房抵押贷款支持证券（RMBS）在银行间债券市场成功招标发行。据了解，本期RMBS是备案制后发行的第一单RMBS．招商银行也成为我国证券化试点10年以来继建行和邮储银行之后第三家发行RMBS的银行。

个人住房抵押贷款证券化的设计研究

积极推进个人住房抵押贷款证券化业务,有益于银行盘活存量资产,降低风险资产,有效防范系统性金融风险,进而促进我国房地产市场持续健康发展。本文分析了个人住房抵押贷款证券化的发展现状,依据我国当前的现实环境,提出了实施其业务的可行性,并设计出具体的个人住房抵押贷款证券化交易结构流程,为推行该业务提出一些建议。

商业银行个人住房抵押贷款资产支持证券会计损益与经济效益分析

作为国内商业银行各项贷款中的优质资产,个人住房抵押贷款逐渐成为信贷资产证券化市场中的主力军。个人住房抵押贷款资产支持证券不仅能够促进住房消费,推动国内城镇化进程,还能提高银行资金使用效率,盘活存量资产。但目前国内个人住房抵押贷款证券化仍处于发展初期,面临如何准确进行会计处理、如何衡量业务成本和收益等问题。本文从会计损益和经济效益两个方面对个人住房抵押贷款资产支持证券业务进行分析,为商业银行开展相关业务提供支持。

我国发展个人住房抵押贷款证券化的意义及可行性分析

近10年来,我国个人购房热情高涨,住房贷款需求也飞速增长,个人住房贷款规模年均增长率近30%。由于期限长、流动性差,个人住房贷款的大量出现必将增大商业银行资产负债管理的风险,住房抵押贷款证券化已势在必行。虽然中国建设银行的"建元2005-1个人住房抵押贷款证券化信托优先级资产支持证券"公开发行,没达到市场预期的"火爆"状态,但随着人们对抵押贷款证券化认识的加深和客观条件的成熟,相信在中国也将日益显示出其价值所在,并将具备广泛的应用前景。

个人住房抵押贷款证券化:最新进展与前景展望

我国个人住房抵押贷款证券化于2005年正式启动,2008年因美国次贷危机而暂停,2012年试点重启,发展可谓一波三折、步履维艰。然而,自个人住房抵押贷款证券化上升到盘活存量、支持实体经济发展的战略高度之后,中国人民银行、银监会陆续出台助推个人住房抵押贷款证券化发展的政策措施,使得我国个人住房抵押贷款证券化重启以来呈现出发起主体多元化、发行规模快速增长以及制度建设更加完善等诸多积极特征,其未来发展也将面临更加有利的金融环境和政策契机。当前应抓住机遇,推动我国个人住房抵押贷款证券化快速发展。

个人住房抵押贷款证券化的风险监控

2007年美国次贷危机的全球性爆发,对个人抵押资产证券化进程产生了很大的负面影响,也由此产生了很多对证券化质疑的声音。然而,事物总是有两面性的,风险爆发产生的原因是多方面的,并不能因此就全面否定个人住房抵押贷款证券化的必要性。文章首先用风险泛函数分析了美国次级贷款危机爆发的内在原因,再结合权重效用模型分析了个人抵押贷款证券化的必要性,最后,对于证券化问题提出了严格的房地产金融监控体系,以全面控制证券化过程的风险。在良好的监控手段,严密的评估体系之下的个人住房抵押贷款证券化对于放活资金,分散商业银行风险,有很好的借鉴意义。

资产支持证券在商业银行中的发展——以建行个人住房抵押贷款债券的发行为例

资产支持证券的发展对我国商业银行剥离风险资产、提高整体流动性、改善业绩比率和提高资本充足率有重要意义。本文以中国建设银行发行个人住房抵押债券为背景，分析了在中国特定法律框架下资产支持证券的交易结构和风险构成。最后，针对我国比较突出的现金流结构变化风险和相关法律问题分析了我国商业银行发行资产支持证券应注意的问题，并给出适当建议。

我国商业性个人住房抵押贷款证券化研究

论证了在我国实行个人住房抵押贷款证券化在经济上是可行的,着重研究建设银行个人住房抵押贷款证券化问题,探讨相应的证券化方案,分析了我国个人住房抵押贷款证券化将面临的政策、法规、技术等方面的障碍,并提出相应的政策建议。

个人住房抵押贷款证券化的法律问题

从个人住房抵押贷款证券化的基本原理出发．归纳了其基本方式，探讨个人住房抵押贷款证券化的主要法律问题，如银行从事贷款证券化的法律依据；贷款的可转让性；证券化对资本充足率的影响。

个人住房抵押贷款风险分析及证券化研究

近年来，个人住房抵押贷款以其风险小、不良率低的优势，被我国商业银行视为拓展信贷业务、优化信贷资产结构的主要手段，成为具有强劲发展势头的“零售业务”。然而。由于我国市场经济处于发展初期，法律制度欠缺，个人信用征信体系不健全，商业银行风险管理水平低。个人住房抵押贷款存在较大风险，特定条件下（如贷款高速增长），用于风险分析的不良贷款率指标滞后性非常明显，掩盖了实际风险状况。

个人住房抵押贷款证券化发起人风险与收益研究

个人住房抵押贷款支持证券(Residential mortgage backed securities简称RMBS)是资产证券化的一个分支类别,是房产抵押贷款支持证券(Mortgage-Backed Security,简称MBS)的一种,在当代中国特指银行或其他抵押贷款机构(mortogage banker)发放的以个人住房(不包括店面、写字楼、车库(位)等经营性质的房产)为抵押,以贷款组合产生的现金流(本金、利息、罚息和提前还贷违约金等)作为偿债资金的具备稳定收入来源特征的资产支持证券。需要指出的是,个人住房抵押贷款支持证券的资产池里对应的资产是个人住房贷款,在当下中国特指个人以购买住房为目的并以所购房屋为抵押的一种贷款。这种贷款不包括以住房为抵押的其他类型的贷款,例如以住房为抵押的用于装修的贷款、企业购买房产进行的按揭贷款等。房产抵押贷款(MBS)的范围则更广,既包括以住房为抵押的贷款,也包括以商场、店面、写字楼、车库(位)为抵押物的按揭贷款(CMBS)。

个人住房抵押贷款证券化 的法律思考

个人住房抵押贷款证券化作为一项健全房地产市场的有效手段,早已为许多西方国家和我国台湾地区所采纳.目前在中国,住房抵押贷款证券化的条件也已基本具备,并进入了实质性研究阶段.其中亟待研究和解决的是认定个人住房抵押贷款证券化的法律性质和寻找法律依据的问题.本文写作的目的也在于此.……

个人住房抵押贷款证券化的风险管理

自2005年开展信贷资产证券化以来，国内已开展了两单个人住房抵押贷款证券化业务——“建元2005—1个人住房抵押贷款证券化”和“建元2007—1个人住房抵押贷款证券化”。这两单证券化业务的基本结构都是：中国建设银行作为发起机构，将该行持有的一定规模的个人住房抵押贷款资产筛选集合，信托与受托机构依法设立信托，然后受托机构以资产池产生的未来现金流为偿付基础向资本市场发售代表信托受益权的资产支持证券。

住房公积金个人住房抵押贷款证券化研究

通过对国内外住房信贷资产证券化现状分析,结合国内住房金融改革的现实需要,对目前我国住房公积金个人住房抵押贷款证券化从现实性、可行性、证券化过程、风险管理和相关问题处理等多个方面进行了较深入探讨,并初步设计出住房公积金个人住房抵押贷款从一级市场到二级市场证券化交易流程结构,为我国住房公积金个人抵押贷款证券化机制设计及交易体系建立提供了有益探索。

实施个人住房抵押贷款证券化的障碍及对策

本文分析了我国目前全面实施个人住房抵押贷款证券化面临的一系列问题障碍,然后借鉴国际经验针对我国的具体情况提出了相应的措施建议。

个人住房抵押贷款证券化的可行性分析

为促进住房制度改革,我国自1986年起开展了个人住房贷款业务.从目前的发展趋势来看,这项业务将成为银行极具市场发展潜力的业务品种。美国是个人住房抵押贷款业发展较早、住房金融市场较完备的国家,其个人住房抵押贷款一般占银行贷款总额的20%～40%,而在我国,开展此项业务最早、规模最大的是建设银行,其个人住房抵押贷款也不到银行总贷款额的5%。个人住房抵押贷款尽管能给金融机构带来种种好处,但伴随而来的风险是不容忽视的。从我国的国情来看,商品房价格与居民家庭收入差距过大,使得大部分居民通过住房抵押贷款来圆购房梦。个人住房抵押贷款因额度大、期限长,较其他贷款业务风险大,在这种情况下,推行个人住房抵押贷款证券化很有必要。

基于蒙特卡洛模拟的住房抵押贷款支持证券定价研究

在分析住房抵押贷款支持证券定价模式以及比较结构化定价模型与简约化定价模型的基础上,构建包含提前偿付因素与违约因素的定价模型。基于C IR利率模型,运用蒙特卡洛模拟的方法生成利率路径及提前偿付与违约路径,为住房抵押贷款支持证券定价,并分析提前偿付与违约对住房抵押贷款支持证券价格的影响。