基于联合随机过程模型的个人账户替代率研究

文章根据传统精算理论构建固定利率下个人账户基金精算模型,在此基础上考虑到未来利率市场化具有随机性特征,将标准Wiener过程和Poisson过程引入利息力积累函数中构建联合随机过程下个人账户精算模型。对不同利率方式下个人账户替代率进行实证分析,结果表明：提高退休年龄或利率水平可提高个人账户替代率水平,其次随机利率下的替代率水平相对于固定利率略微有所降低;最后随机过程参数敏感性分析表明标准Wiener过程参数β对替代率水平的影响更大,β每增加0.1,替代率水平降低约4%,并且这种影响在退休年龄较高时更为明显。

养老金入市对个人账户替代率的影响——基于上海市的实证分析

在通货膨胀和人口老龄化的双重压力下,个人账户养老金社会平均工资替代率不断下降,养老金的投资收益越来越受到重视。基于上海市近十年的经济统计数据,设定社会平均工资增长率、基金投资收益率和缴费年限,分析个人账户养老基金投资在不同收益率情况下对个人账户社会平均工资替代率的影响。研究表明,提高养老金的投资效益能明显提高个人账户社会平均工资替代率,从而提高基本养老保险的水平。且在同等条件下,缴费年限越长,基金投资收益率对个人账户社会平均工资替代率的提高越显著。

澄清对养老金替代率的误解

养老金替代率是养老金与工资的比例,是国际上通用的衡量养老金待遇水平的指标,常用于对制度待遇充足性的评估和国际比较研究。在我国,相关文献和实践中常用平均替代率衡量替代率的平均水平,基本观点是:我国养老金替代率持续降低,已低于国际警戒水平和制度设定的目标替代水平,从而建议持续提高养老金待遇。本文对养老金替代率的内涵、口径和计算方法做了系统梳理和对比分析,通过随机模拟,给出了在我国社会养老保险下,不同类型人群替代率的分布以及替代率高于临界值的概率,澄清了当前对平均替代率存在的误解,运用因素分解法探讨了平均替代率的影响因素,分析了平均替代率在度量替代率平均水平时存在的偏差,指出中位替代率是更合适的替代率平均水平度量指标。

个人养老金递延纳税优惠政策研究

我国人口老龄化程度不断加深,推动发展与基本养老保险、企业(职业)年金相衔接的第三支柱养老保险,有利于健全多层次、多支柱养老保险体系。本文通过构建个人养老金精算模型和运用数值模拟的方法,结合个人养老金递延纳税优惠政策,基于不同收入水平,测算缴费阶段限额标准、领取阶段税率对个人养老金替代率的影响。研究表明,在不同收入水平下,缴费阶段限额标准的提高并不能提升个人养老金替代率,但扩大了个人养老金替代率维持在某一定值的个人可支配收入区间,一定程度上保证了不同收入群体退休后生活水平的稳定;领取阶段税率的降低能够提升个人养老金替代率,但增幅并不明显。未来个人养老金政策动态调整时,需要认真考量税率的降低对个人养老金替代率的影响程度。

我国社会基本养老保险的均衡体系与最优替代率研究——基于跨期叠代模型的实证分析

随着人口老龄化现象加剧,基本养老保险制度使政府面临沉重的财政负担,也引发了学者对基本养老保险最优替代率的深入研究。本文在跨期叠代模型基础上,结合最新、最合理的数据,实证分析出我国社会基本养老保险最优替代率和均衡指标体系。通过研究分析,本文指出养老金替代率、人口增长率与成年人存活至退休期的概率这三个变量在决定社会均衡体系指标的重要作用。此外,本文还指出,社会统筹替代率提高将导致社会统筹养老金账户价值与退休期消费水平提高,但个人账户养老金价值以及工作期消费将下降,并对社会总储蓄起到了挤压作用,导致利率提升,工资降低,消费者总效用下降。而个人账户替代率与社会统筹替代率的作用正好相反,个人账户替代率提高导致消费减少与个人储蓄减少,但是社会总储蓄水平却有所上升。最后,本文研究了人口增长率与存活概率对最优养老金替代率的影响。人口增长率越高,最优社会统筹替代率就越高,个人养老金替代率越低;存活概率越高,最优社会统筹替代率越低,个人养老金替代率越低。