高管薪酬粘性特征对金融资产投资行为的影响——以中国国航为例

文章通过分析中国国际航空股份有限公司2006—2011年从事航油套期保值业务的交易规模、盈亏状况以及该公司高管薪酬变化特征,考察了该公司高管薪酬与净利润、营业利润以及公允价值变动损益之间的关系。基于公允价值在企业会计准则中被广泛应用的制度背景,将公司业绩分为营业业绩和风险业绩,并比较分析高管薪酬与不同风险业绩的粘性程度,以期从高管薪酬机制中关于对高管投资行为规定的特点找到对管理层投资行为的直接解释。

基于可持续增长率的财务管理策略探讨——以中国国航为例

一、企业生命周期理论世界上任何事物的发展都存在生命周期,企业也不例外,尽管各个企业行业及经营特点等各方面的不同,但所有企业都会经历一个可以预测的生命周期。企业生命周期理论认为,企业创立后进入创业起步阶段,产品处于开发与引入期,并开始逐步确立市场份额。在这之后企业进入快速成长期,企业基本形成自己独特的产品系列同时确立一定的市场地位,竞争实力壮大,增长速度加快。第三阶段是成熟期。

资本资产定价模型的实证研究——以中国国航为例

资本资产定价模型(CAPM)在近30年来在广大学者的争论下对其有效性进行了一系列的对于实证研究,它已经成为现代金融学最重要的理论基石之一。本文采用实证分析方法对资本资产定价模型进行了实证研究,通过以中国国航为研究对象,运用计量经济学的最小二乘法回归计算出中国国航的贝塔系数并加以分析。

中国国航经营状况分析

文中首先简要介绍了现阶段国际航空运输业经营的宏观经济形式,然后对该行业作了简要分析,接着分析了近几年国航的经营状况,找出经营不足之处。最后基于以上分析,提出一些合理化建议。

中国国航:汇率扰动带来买入机会

市场方面,经历了5月份的大跌,6月份A股又将如何演绎。招商证券的策略观点为“临深履薄,绝境逢生”。其认为,进入2019年6月,中美关系成为决定市场的关键变化,而中美关系的不确定性对市场造成极强的不确定性。但六月中旬是一个重要分水岭,在经历了多轮预期翻转后,市场对于中美关系的界定基本是接受了现实。而自5月下旬以来,中方从多个角度不得不对美方进行回击,六月上旬,市场谨慎情绪将会升温。六月中旬之后,可能会出现新的变化,6月15日2000亿商品的关税是否还会延后成为关键点。招商证券主观的判断,出现转机的概率要大于继续恶化。如果出现转机,市场可能会迎来一波值得参与的反弹。

中国国航选择WPP负责其全球广告业务

中国国航（Air China）已确定VVPP集团来负责其全球广告传播业务，后者将组建一个业务专项团队“Air China Dream Team”来进行负责。

中国国航:运力投入增加 成本管控得力

本期股市动态30指数收于888点,较上期下跌1.84%,同期上证指数下跌0.84%,创业板指数下跌0.69%。成分股中,海油工程、航发动力和中国联通等个股涨幅靠前。欧菲科技、深圳机场和招商蛇口涨幅靠后。

中国国航：成本领先的差异化战略

电子商务对于国航，是实现成本差异化的重要渠道。

中国国航:民航价格进一步市场化提升盈利空间

本期股市动态30指数收于1121点，较上期下跌0．19％，同期上证综指上涨1．1％，创业板指数下跌0．87％。

中国国航:航空股至暗时刻筹划控股山航集团

本期股市动态30指数收于1358点,较上期上涨2.69%,同期上证指数上涨4.94%,创业板指数上涨10.08%。成分股中,福耀玻璃、上海机电和中科三环等个股涨幅靠前。宇通客车、招商蛇口和华侨城A等涨幅靠后。

中国国航:受益人民币升值 巨额汇兑收益

本期股市动态30指数收于1036.5点,较上期下跌2.17%,同期上证综指上下跌1.64%,创业板指上涨1.31%。成分股中,中国国航、东方国信、以岭药业等个股涨幅靠前。中国长城、广发证券、苏宁云商涨幅靠后。本期成分股重大事项及评论：中国国航（601111）：周四中国国航上涨超过4%,

中国国航:民航基金减征 业绩增厚显著

本期股市动态30指数收于1134点,较上期上涨4.63%,同期上证指数上涨5.04%,创业板指数上涨4.94%。成分股中,燕京啤酒、中科三环和华侨城A等个股涨幅靠前。深圳机场、罗莱生活和宁德时代涨幅靠后。

中国国航:供需偏紧 航线优质

市场方面,近期A股市场波动加大,短期分歧也在加大。中信证券认为短期调整主要由于金融监管新规频度较高。这种市场分歧的加大体现在交易上,就是不少资金选择短期离场。一方面是持续的结构分化行情下,前期涨幅较大的个股面临获利盘了结,大部分前期累计大幅上涨的白马龙头股都出现了一定调整;相反,前期跌幅靠前的周期板块相对表现反而最好。另一方面,不少机构,特别是绝对收益机构可能选择提前兑现,锁定收益。

中国国航:经营数据持续回升

本期股市动态30指数收于1315点,较上期上涨0.24%,同期上证指数上涨0.79%,创业板指数下跌4.27%。成分股中,中青旅、罗莱生活以及中国电影等个股涨幅靠前。丽珠集团、航发动力和中国长城涨幅靠后。

中国国航:充分发挥外董、独董作用

作为中国唯一载国旗飞行的航空公司,中国国航牢记使命,在董事会的战略引领下,全力抓好安全管理,努力提升经济效益,积极改善服务品质,坚持强化党的建设,着力推动实现建设具有全球竞争力的世界一流航空集团的战略目标。截至2018年6月,经营客运航线436条,其中国内航线308条,国际航线109条,地区航线19条,通航国家(地区)42个。

中国国航:大手笔下单空客A320NEO

本期股市动态30指数收于1419点,较上期上涨1.61%,同期上证指数上涨0.19%,创业板指数下跌0.24%。成分股中,中科三环、航发动力和中国神华等个股涨幅靠前。宇通客车、中青旅和中信证券等涨幅靠后。

中国国航史上最差半年报:亏损近200亿

本期股市动态30指数收于1336点,较上期下跌2.91%,同期上证指数下跌2.2%,创业板指数下跌7.36%。成分股中,中国外运、华能水电和中青旅等个股涨幅靠前。航发动力、京东方A和国电南瑞等涨幅靠后。个股点评:中国国航(601111):国航、南航、东航是我国三大航空央企,业务量占据国内半壁江山。

中国国航:建设战略型董事会

中国国际航空股份有限公司(中国国航)成立于2004年9月,是我国唯一载国旗飞行的航空运输企业。2004年以来公司总资产由678.5亿元上升到2019年的2942.5亿,年均增长10.3%;净资产由196.7亿元增长到1013.8亿元,年均增长11.6%;利润总额从32.2亿上升到91亿,累计实现利润总额超过千亿元。中国国航坚持党的领导和中国特色现代国有企业制度,建立健全了各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡的国有企业法人治理结构,公司运行效率和经营业绩稳步提升。

中国国航:实践高效董事会 打造金牌董事会办公室

现代企业制度的主要实现形式是公司制,中国特色现代企业制度的主要特征是加强党的领导,公司制的核心是法人治理结构。国有企业改革不断深入,党建进章程、党组书记和董事长"一肩挑"、股权多元化改革、混合所有制改革等不断涌现。而董事会是公司的"方向盘",是公司的最高决策机构,如何实践高效董事会?2018年开始,中国国际航空股份有限公司(中国国航)董事会办公室首先启动了公司治理的课题研究。

关于同意豁免中国航空集团公司要约收购“中国国航”股票义务的批复

2006年8月17日证监公司字[2006]172号中国航空集团公司:你公司《关于豁免履行要约收购中国国际航空股份有限公司股份义务的请示》(以下简称《请示》)及相关材料收悉。根据《证券法》、《上市公司收购管理办法》(证监会令第10号)的有关规定,经审核,现批复如下:一。