中国经济周期的波动特征:典型事实与国际比较

基于全新的中国季度宏观数据集,利用时域相关分析和频域互谱分析方法对1992年以来中国经济波动的典型事实进行全面归纳,之后运用G7国家的数据横向比较中国经济波动特征与主要发达经济体的异同,并深入分析其差异的成因,最后提出理解中国经济波动的模型框架以及对近年来中国经济增速下行成因的启示。研究发现:中国经济周期波动的粘持性与发达经济体相似,但波动性显著偏高,而各变量同GDP波动的相关性则显著偏低;相对于G7国家,中国的投资、资本、劳动、政府消费、净出口及货币等变量的波动别具一格;可贸易和不可贸易部门框架可以较好地解释近年来中国经济增速的持续下行。

中国经济周期波动性趋缓的原因分析——基于世界经济周期的角度

本文通过对中国经济周期与世界经济周期的协同性、相关性及不对称效应的分析发现,中国经济与改革前相比稳定性提高了很多;通过对中国经济波动与世界经济波动的相关性、协同性的分析发现,二者之间的协同性及同步性都十分显著;通过应用TARCH模型分析证明了世界经济周期的变动对中国经济周期具有缓冲效应,并且缓冲效应随着开放度的提高而增强。这说明改革后中国经济与国际经济接轨是宏观经济稳定性提高的重要原因。

中国经济周期分析

文章主要研究从1953年后,中国经济增长率周期的波动,对中国的经济周期进行了划分认为中国经济周期自1 953年以来可以划分为三个阶段1 1个周期。按照时间进行了周期波动的特征分析,分析显示中国经济的周期性波动的路上呈上移的状态,主要表现是:高位的波动,波段延长,波幅减小,经济运行的拐点有短缺转为过剩。进而提出了一些关于波动的原因,包括制度、供求、产业结构、价格、对外贸易等方面。

中国经济周期对美国各部门股票收益的影响

美国是中国的第一大贸易伙伴,而中国也是美国第三大贸易伙伴。中、美两国的经贸联系日趋紧密。文章从月度和季度两个范围讨论了中国经济周期对美国各部门股票收益的影响。研究发现,中国经济周期对美国各部门的股票收益有不同的影响,不止是影响的程度,在方向上也有所不同。而且,中国经济周期在较长的时间范围内,对美国的部门股票收益进一步增强,对某些部门的影响甚至超过了美国自身经济的影响。

中国经济周期预测

中国股市的波浪划分：目前进入二大浪5浪；中国的经济周期与股市之间成正相关；中国经济周期预测：2015年到达经济增长的高点。

中国经济周期的国际协同性与群体差异性：1960-2007

经济周期国际协同是中国对外开放过程中的重要经济现象。本文考察了1960-2007年间中国与27个主要贸易伙伴国经济周期协同性的发展变化,发现中国与发展中国家,尤其与亚洲国家周期协同性在增强,而与发达国家周期协同性在减弱。协同性指标和Granger检验进一步证实中国与样本国经济周期协同性具有群体差异性特征,聚类分析可以把27个样本国划分为主动高协同亚洲国家、被动高协同发展中国家、中协同发达国家、低协同发达国家等四个特征明显的类别。

外部冲击类型与中国经济周期波动——兼论宏观审慎政策的有效性

在当前全球经济波动加大和跨境风险传染蔓延背景下,本文重点研究了疫情、国际金融市场波动、外部产出波动和美国贸易政策不确定性四种外部冲击,对不同周期阶段中国经济的差异化影响。研究发现,当中国经济处于衰退期时,受外部冲击事件影响最大,冲击可以解释经济波动的39.78%;繁荣期次之,影响为29.36%;平稳期影响仅为4.89%。和"非典"疫情相比,新冠肺炎疫情在"开端期"对中国经济负面影响最大,此后负面效应递减,经济在"战疫期"和"控制恢复期"逐渐复苏。在疫情冲击背景下,国内外股市下跌、美元升值、人民币贬值、外部产出上升、贸易政策不确定性上升会放大中国经济遭受的负面冲击,而中国相对宽松的货币政策会刺激经济复苏。进一步实证分析发现,当中国经济处于平稳期和衰退期时,宏观审慎政策对于平抑外部波动的作用较为明显,其中限制贷款价值比的方式效果最好,其他宏观审慎政策工具主要作用于防范国际外汇市场波动对中国经济的冲击。在此基础上,本文提出了有针对性的政策建议。

中国经济周期的因素分析及对当前经济形势的政策建议

经济周期是现代经济的一个普遍现象，一直以来都是各经济学派研究的重点内容之一，并形成了不同经济周期理论。建国以来，我国与西方成熟的市场经济国家相比，我国经济的发展是非直线式的，尤其是改革开放以来，中国经济增长进入了快速发展的时期，但稳定性要远逊于美国等发达国家。国内学者通过我国经济周期波动的研究，得出了许多具有代表性的结论。本文简要地回顾了中国经济周期的概况，分析了与中国经济周期（改革开放以后）密切相关的主要宏观经济因素，并在此基础上针对当前经济形势提出了相关的政策建议。

政府干预引致的中国式经济周期论

本文试图首次定义何谓"政府干预引致的中国式经济周期"以及描述其形态,并在此定义下,从经验上分析本轮中国式经济周期发生的原因,估计本轮中国式经济周期的度量指标并预测先行6个月即2009年第4季度到2010年第1季度经济处于收缩期或扩张期的概率,最后得出结论:本轮中国经济周期70%的概率仍将维持在收缩期并据此提出政策建议。

中国经济周期与对外贸易周期的关系研究

进入21世纪之后,我国经济得到了极大的提高,经济的发展同时带动了我国各个领域的进步,为我国人民生活水平和质量的提高带来较大的收益。经济的发展对我国现代化社会建设具有不可替代的重要作用,是我国科学技术得以进步的关键助力。我国经济周期是由各种因素演化而来,是许多部分相互作用的结果,当今我国对外贸易周期的情况与我国经济周期有着较为密切的联系,二者彼此相互作用,相互影响,共同促进我国繁荣昌盛。本文旨在分析我国经济周期与对外贸易周期二者之间的关系,从而抓住一切有利条件,促进我国经济可持续发展的进程,完善我国对外贸易的实际状况。

中国西部经济周期波动特征及影响因素分析

中国西部经济周期的波动与东部相比有其特殊性。总供给要素、总需求要素、国家宏观经济政策三个方面对西部经济低增长和西部经济周期波动具有直接的影响 ,政府应在此基础上实施东西部有差别的宏观调控 ,特别要针对西部经济采取“顺周期操作”的调控方式 ,提升西部经济周期运行波位 ,促进东西部统筹协调发展。

中国经济周期的独特性

目前中国经济处于一个什么样的周期,与世界经济周期有何共同点与差异,对于总结中国经济近年来的走势和下一阶段的发展趋势,都有着重要的意义。一、中国经济周期具有独特性1978年以前,中国经济是相对封闭的,与世界经济的相关性不大。1978年改革开放以来,随着中国进出口在全球贸易中的比重不断上升,FDI 在全球 FDI 中比重的逐渐上升,以及市场经济体系的逐渐确立,中国经济与世界经济具有了一定的相关性。自1970年以来,世界经济年均实质增长3.7%,并仍然显现出典型的周期性特点。一般而言,当世界经济增长率低于2.5%时,可以认为陷入经济衰退。根据这一标准,我们发现,从1970年以来,世界经济整体共经历了六个周期。

中国的实际经济周期与税收政策效应的分析

在经济周期中,政府的税收政策的效应体现主要是通过的不同收入模式的税率调整来实现。不同的税率的调整会给经济增长和社会福利带来不同的影响。只有针对我国经济及社会发展的现状进行科学合理的税收政策调整,才能降低经济波动,刺激经济发展,维护社会与经济的和谐发展。本文通过对税率调整对经济与社会的影响进行分析,探讨经济周期内税收政策的效应,并提出相应的对策建议以供参考。

中国经济的2014-2016年:短周期与长周期

若要分析中国经济周期,笔者认为可分长周期和短周期两个角度。短周期的经济线索是一环扣一环的。长周期来看,中国经济自1978年改革开放以来,经历了两波大周期：第一波从1978年至1999年,内部红利、改革红利提升了生产率;第二波从2001年进入世贸组织至今,由外部红利,即出口红利推动。着眼未来,中国经济长期增长还是充满希望的。

实际商业周期理论及其在中国的应用——一个文献综述

从20世纪80年代的默默无闻到90年代的广受非议,构建在微观最优基础上的实际商业周期(RBC)理论通过近20年的发展,已逐渐走向完善,两位代表性经济学家基德兰德和普雷斯科特也因此获得了2004年诺贝尔经济学奖。与此同时,中国的一批学者也开始尝试着通过使用RBC理论来解释中国的经济波动。本文希望通过对RBC理论的产生和发展进行简要的综述并评述近期中国学者在该领域的研究,来揭示RBC理论研究的价值所在以及RBC理论研究对中国经济周期波动研究的现实意义。

美国利率调整会影响中国经济波动吗?——基于MS-SVAR的反事实分析

本文基于利率平价理论,以三个月NDF(Non-deliverable Forwards)的汇率溢价来刻画中美实际利差。首先,基于1999-2016年美国利率、中国产出、投资和净出口占比的季度数据,运用MS-SVAR模型研究美联储调息影响中国宏观经济波动的作用机制和传导渠道。其次,针对美联储的加息策略,通过"反事实"实验进一步揭示和验证不同历史时点美联储调息对中国宏观经济波动的影响。研究结论表明:美国基准利率调整会对中国宏观经济波动产生显著影响,其中贸易渠道和利差渠道是最核心的传导途径。一方面,美联储加息(退出QE等),导致中美利差缩小,国际资本回流美国,不利于中国国内投资;另一方面,加息导致汇率市场上美元升值人民币贬值,有助于中国出口贸易的改善。最终美联储加息(紧缩的货币政策)对中国经济产出的负面影响并不明显。因此,对外贸易不仅是国民经济的重要组成部分和推动力量,而且能够在抵御美国货币政策风险冲击中发挥重大作用,所以中国仍需大力发展对外贸易,加快外贸转型升级,实现从贸易大国向贸易强国迈进。

欧洲债务危机的政治经济学阐释及其对中国的借鉴意义

按照政治经济学的经济危机原理,近年来希腊等欧盟国家所发生的主权债务危机从根本上来说是其"信用膨胀"所导致的结果。而危机向实体经济的扩散,则与《资本论》中强调的"相对生产过剩"有着紧密的联系。认识经济周期性波动的现实,保障信用制度与实体经济的协调发展,实现生产与消费的平衡,以及推动产业升级是中国应当从欧债危机中所借鉴的。

鞍钢工业总产值增长的周期规律及成因和特点

经济增长的周期性波动,是一个超越体制和发展阶段的普遍现象.在我国,这种增长起伏的幅度相当大,近几年引起国内经济学界的关注,尤其是继1984、1985两年超高速增长后出现的生产滑坡现象,导致中国经济周期的讨论骤然“热”了起来.对中国经济增长的周期波动形成的内在机制、原因和特点以及反周期对策都有较为深刻的探讨.本文试图对鞍钢工业总产值增长的幅度变化进行研究,寻求其内在规律及成因和特点.

全球金融周期波动对中国经济的溢出效应研究

本文采用分层动态因子模型提取全球金融周期和中国经济周期,构建溢出模型,实证检验了全球金融周期波动对中国经济的溢出效应。实证结果表明,全球金融周期先行于中国经济周期,对中国经济周期的波动具有较好的预警作用。溢出效应的检验结果表明,全球金融周期的波动对中国经济具有显著的溢出效应。具体来说,全球的房价、利率、宏观杠杆和总资本流动周期都显著影响中国经济,这种溢出效应存在明显时滞,且全球宏观杠杆周期对中国经济周期的溢出效应最大。

全球金融周期溢出效应的时变特征研究:以中国为例

随着全球金融一体化程度的逐渐加深,跨境贸易与资本流动的上升加剧了金融市场与宏观经济活动在经济体内和经济体之间的溢出效应。本文采用基于时变参数向量自回归模型的动态溢出指数(TVPVAR-DY)方法考察全球金融周期、中国金融周期与中国经济周期之间的动态关联,并与韩国进行对比分析。研究发现:(1)全球金融周期对中国金融周期和经济周期均具有显著的正向溢出效应,"危机时期"比"正常时期"的溢出指数更大。(2)来自中国经济、金融的冲击也可在一定程度上解释全球金融周期的波动。(3)中国的金融周期和经济周期之间存在双向溢出关系,但前者对后者的解释力度更大。(4)资本管制可以在一定程度上帮助中国减轻全球金融冲击带来的影响;更为自由的汇率浮动并未帮助韩国经济运行免受外部冲击的影响。