论中国股指期货市场的制度创新与风险控制

由于受到各种因素的影响,中国股市一直都未深入的表现出国民经济的变化情况,及市场发生国国民经济走势与股市走势的异动,这就会对政府的宏观调控工作产生不良的影响,不利于我国国民经济的稳定发展。将股指期货引入我国能够促进股票市场朝着稳定、健康的方向发展,但是由于各种因素的影响,股指期货市场的功能未得到完善的发挥,究其根本原因,是由于股指期货市场存在着各种缺陷,还处于初级发展阶段,其中突出的表现就是交易品种单一、市场容量较小,本文主要分析中国股指期货市场的制度创新与风险控制方式。

中国股指期货对股票市场的流动性影响

随着中国股指期货的推出,股指期货对股票市场流动性的影响又成为一个新的课题。文章运用向量自回归(VAR)模型、Granger因果检验分析了中国股指期货对股票市场的流动性影响,检测了流动性溢价理论在中国股指期货市场的应用。最终得出结论,股票市场的买卖价差和期货现货基差之间存在双向的因果关系,即股票市场的流动性波动对投资股指期货的预期收益变化有重要的作用。