浅议中国证券市场监管体制的问题及其对策

一、中国证券市场监管体制的特点及现状 一个国家的证券监管是其金融监管的重要组成部分，它通常是指该国的证券主管机关或者是证券监管机关依据证券法律法规以及相关经济法律法规，对证券的发行与交易进行监督与管理，以保证证券市场的有序运转与正常发展。证券监管的演变和证券市场的演变密切相关，同样，中国的证券监管体制也是伴随着证券市场的产生和发展而逐步建立起来的。

中国证券市场监管体制问题探讨

我国目前的证券监管体制存在诸多的缺陷与不足,主要表现在:市场交易成本过大,效率缺失;对市场配置资源的压抑;自律机制严重不足;对中小投资者合法权益的漠视。为此,必须对我国的证券监管体制进行改革,使之进一步完善。

中国证券市场三级监管体制的效率:理论模型及经验证据

在我国证券市场会计信息披露监管框架中,中国证监会、地方证监局和证券交易所构成的三级证券监管体系处于核心地位。本文以1993年至2003年4月30日被证券监管机构处罚的272次会计信息披露违规事件为研究样本,对我国三级证券监管体系在上市公司会计信息披露监管中的有效性及其效率进行实证分析。结果发现,各证券监管机构在监管效率和监管权威上存在较大差异。

中国证券市场操纵及监管实践:评述与建议

中国证券市场是经济转轨过程中的新兴市场,一方面,监管机构的监管经验和水平还处在发展过程中,另一方面,证券市场操纵行为监管中需要应对的许多问题都是没有先例的新问题。因此,强化证券监管机构在反操纵体系中的主导作用,是完善我国证券市场反操纵体系的可行途径和方式。本文从理论研究和体系发展建设两个方面梳理并评析了我国证券市场操纵监管的实践,提出改善我国反操纵行动实施成效的若干建议,主张继续加强以经济学为主体的跨学科的反操纵理论研究,注重对操纵行为的实证分析,并加快反操纵制度体系的创新步伐。

美国证券市场监管体制改革与信用制度的重建——兼谈安然事件对新兴证券市场诚信制度构建的启发

安然破产之后,美国证券监管当局以及社会各个方面就其反映的问题对其监管体制、会计制度、审计制度、企业内部治理结构以及职工养老金制度和期权报酬制度等多方面提出改革,以重建投资者信心,这对转轨国家证券监管体制的建立具有十个方面的重要启发。

中国证券市场的监管失灵与治理对策

市场监管是现代政府的基本职能之一,证券市场是中国政府监管失灵的标本。证券市场监管失灵的症结,除了执法体制机制的不完善,更重要的还在于长期以来政府与市场定位的双重缺失,监管者自身的角色定位错误,资本市场为融资服务的扭曲定位,法治缺陷和监管体制不健全,社会信用体系缺失以及地方保护主义的干扰。根治证券市场监管失灵的顽疾及其负效应,需要重新认识资本市场在现代经济中的作用,重新定位股市功能,明确证监会的监管角色和作用,实行监、审分离,健全市场监管体制,使证监会在证券市场的权威与地位至高无上;通过强化监管重建市场秩序,完善市场法律体系,对违法行为做到"零容忍";建设市场诚信机制,大幅度提高失信违法违规成本;推动法治中国和法治政府建设,克服地方保护主义。通过全面深化市场体制改革和政府体制改革,破解证券市场的监管失灵难题。

我国证券市场监管体制研究

我国证券市场在短短的20年间取得了飞速发展。但是我国证券市场仍然存在很多问题,这些问题的存在暴露出我国证券市场监管功能不完善以及监管效率低下,折射出我国证券监管体制存在很大的缺陷。针对这一问题,通过构建证券市场监管体制的SOMEI分析范式,结合我国现状,从整体的、系统的、机制的角度分析我国证券市场监管体制,进而重构我国证券市场的监管体系,这对于完善我国证券市场监管体制具有一定的推动作用。

中国证券市场监管模式创新研究

证券市场上存在的寻租行为以及证券管制的成本问题,引发了对证券管制效率损失的思考:我国证券市场当前实行的是以政府监管为主导,集中监管和市场自律相结合的监管制度。在监管体制结构方面存在着职能错位、市场自律、监管立法和执法上的障碍三大问题。文章提出二元监管体制的创新模式,在国家证券监管机构统一、集中的监管下,充分发挥自律组织的作用,形成依法治国条件下证券市场政府监管与行业自律相结合的二元化监管模式,使自律组织的市场监管者角色在法律上得以肯定,自律组织在进行监管的时候才能具有权威性和独立性。

中国证券市场监管研究

中国证券市场监管研究●曹凤岐徐文石我国证券市场是一个新兴的、正在快速成长的市场，随着社会主义市场经济体制的建立和资本证券化步伐的加快，我国证券市场在国民经济中的作用愈来愈重要。但正如众所周知的那样，这一新兴市场在快速成长的同时，在管理手段、监管体制等...

论新时期我国金融监管体制的调整——以我国证券市场行政监管权的重配与协调为视角

我国金融业逐渐从分业经营向混业经营过渡,现行分业监管体制已不适应金融创新的需要。协调监管体制组织松散,难以满足金融混业监管的需要;因人事、机构调整太复杂,我国目前也不宜采用双峰监管和集中监管体制;以中国人民银行为首的牵头监管体制比较适宜我国现阶段的金融监管需求。证券市场监管中,央行应以宏观审慎监管为目标,监测和预防系统性风险;证监会负责证券机构微观审慎监管、证券市场行为监管和投资者保护,并对混合类金融产品实施兜底监管。

加入WTO与中国证券市场监管

文章以中国加入WTO必须履行开放证券市场的承诺为背景 ,对我国证券市场国际化及其法律环境进行了分析。结合近年来中国证券市场发生的典型案例 ,分析了我国证券监管法制改革的依据 ,并提出相应的法制改革思路。

世界三大证券市场监管体制比较——兼论我国《证券法》对证券市场监管体制的构建

证券市场监督管理是指国家证券管理机关及其授权的管理机构，依照法律规定对有关证券发行、交易市场、市场直接参与者及其他有关中介机构的活动进行审核、许可、检查、监督、调节并使之有序化的活动，包括政府的监管和行业组织的自律。对证券市场进行权威化、制度化的法律...

中国证券市场监管困境的原因分析

中国证券市场上诸多混乱现象的出现使证券市场的健康发展备受困扰,证券市场监管陷入困境之中。证券市场监管陷入这些困境的直接原因在于政府监管承载过重,范围过宽,导致力不从心;法律监管执法不力,推脱责任,导致威慑失效;自律监管力量微薄,碌碌无为,形同虚设;社会监管不遗余力,但是茫然无助,效果有限。证券市场监管陷入困境的最根本原因是证券市场的制度性扭曲。

论我国证券市场的监管体制

笔者曾撰文《论我国证券市场的监管体制》,文中指出,我国应建立以法定型监管为主,自律型监管为辅的监管体制①。1998年12月颁布的《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)正是确立了这样一种监管体制。

中美证券市场监管体制比较研究

证券市场监管一直是困扰与制约我国证券市场发展的主要问题,本文通过与美国证券监管制度的比较研究,分析了我国证券市场监管存在的问题,并对如何完善我国证券市场监管体制提出了相关建议。

论中国证券市场监管低效的制度性因素

分析了作为政府强制性的制度安排,中国证券市场在发展过程中产生的市场不规范问题,认为证券市场监管制度的低效运行是问题产生的主要原因。而监管困境的背后则是制度的缺陷,主要表现为两个方面:一是监管当局政策目标与监管目标的冲突;二是以个人和企业信用为核心的信用管理体系的缺失。

发达国家证券市场监管体制的经验借鉴及对策建议

在我国资本市场逐步开放的过程中,要尽快完善我国对证券市场的监管体制,完善我国资本市场的功能与机制,为投资者提供公平、公正、公开的市场环境。文章通过对发达国家证券市场监管体制进行经验分析,提出借鉴国际先进经验,进一步完善我国证券市场监管体制的对策建议。