马尔可夫copula模型下通过双边CSA或CCP清算的CDS的TVA计算

为了解市场参与者从双边信用支持附件(CSA)清算转向中央交易对手(CCP)清算时,信用违约互换(CDS)合约的总估值调整(TVA)的变化,建立了在双边CSA或CCP清算下CDS合约的TVA的定价框架,并利用马尔可夫copula模型刻画违约相关性。在此模型下,得到了TVA的显式表达式,并做了数值计算分析。