国有资产证券化与企业价值创造:基于中央企业集团的经验证据

国有资产证券化既是新一轮国资国企改革的核心环节与战略选择,也是完善国资监管、引领产业布局、联动社会资本的重要途径。对2004—2019年央企集团的国有资产证券化率进行测算并研究其价值创造效应。结果表明,受到成本和收益的双重影响,国有资产证券化与企业价值创造呈现出“U型”关系,仅当国有资产证券化率达到一定的阈值(46.5%)才能创造企业价值。机制分析表明,异常关联交易是企业价值创造呈“U型”变动的部分原因。进一步分析发现:首先,央企集团使用IPO方式提高国有资产证券化会对集团内部其他企业产生溢出效应,且这个溢出效应随着国有资产证券化率的提升而增大;其次,国有资产证券化与央企控股上市公司价值也存在“U型”关系;最后,国有资产证券化可与国企分类改革、董事会建设与混合所有制改革产生政策协同效应。

国资委与196家中央企业集团

谁是国有资产的出资人,国有资产由谁来负责?今年3月,国有资产监督管理委员会成立后,都有了新的答案。而国有资产监督管理委员会成立后,如何处理好它与196家中央大型企业集团之间的关系,如何使国有资产保值增值?这些问题成了人们所关注的热点。

中央企业集团档案开发利用工作模式研究——中国兵器工业集团档案信息资源开发利用实践与认识

为挖掘档案管理在中央企业生产经营和改革发展中的重要作用,借鉴档案工作体系建设和专项档案管理服务的经验,提出一种提高零部件产品信息管理可靠性和一致性的解决方案。该方案通过引入北约管理体系标准规范零部件产品编码,开发管理系统软件提高数据安全性和可扩展性,编制产品编码信息库实现产品目录化管理。这是新时期档案信息化工作向产品管理领域拓展模式的创新,为中央企业集团档案管理开发利用与提质增效工作新模式提供了借鉴。

中央企业集团财务管理模式研究

2022年2月18日国务院国资委印发《关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见》指出,财务管理是企业管理的中心环节,是企业实现基业长青的重要基础和保障,中央企业近年来高度重视财务管理工作,取得了积极成效,同时也存在集团化财务管控建设不到位、财务管理功能发挥不充分的问题,论文作者结合多年在央企财务管理工作实践经验,探讨了适合我国中央企业集团的财务管理模式,提出以财务共享中心为基础,全面预算管理为手段,完善的信息系统为工具,内部财务结算中心(财务公司)为支撑,统一的财务人才招聘、管理、考核为保障,强有力内部审计监督为防火墙的六大体系为核心的集中财务管理模式。

从企业集团的边界看中央企业集团整体上市

本文在研究企业集团边界的基础上,分析了中央企业集团整体上市的利弊得失。企业集团作为一种企业间组织形式,在某些情况下比一个独立大企业节约组织成本,比若干独立企业节约交易成本,是若干企业通过特定的联结而形成的一种有效率的企业间组织形式。从企业集团边界角度,中央企业集团采取母公司或主营业务的整体上市不一定有利于其实现效率,也不是从根本上解决国内企业集团治理中的大股东侵犯债权人或中小股东利益问题的最佳策略。完善中央企业集团治理重在产权制度改革和从根本上改善公司治理的法律制度。

中央企业ESG联盟启动

国务院国资委最近在京发布《中央企业社会责任蓝皮书(2022)》指出,近七成中央企业集团已明确ESG工作部门,同时宣布“中央企业ESG联盟”启动建设。近七成中央企业已设立社会责任领导机构践行ESG理念、加快低碳转型发展是贯彻落实党的二十大精神的具体行动,是加快建设世界一流企业的客观需要,有利于加快打造国资央企国际合作竞争新优势。

企业司库体系下供应链金融管理协同机制研究

本文分析了供应链金融在企业司库管理中的重要作用和价值,阐述了企业司库体系下供应链金融平台建设和协同的四个主要目标。并结合某中央企业集团从实操层面分析如何在企业司库体系建设中有效地发挥供应链金融平台的业务统筹开展和管理协同作用。

国有资产管理亮出最新“成绩单” 中央国有企业改革成效显现

10月23日,十三届全国人大常委会第十四次会议审议了《国务院关于2018年度国有资产管理情况的综合报告》,亮出我国国有资产管理最新"成绩单"。《报告》显示了各类国有资产的"账目",其中,2018年,全国国有企业(不含金融企业)资产总额210.4万亿元,负债总额135.0万亿元,国有资本权益总额58.7万亿元。中央国有企业资产总额80.8万亿元、负债总额54.7万亿元、国有资本权益总额16.7万亿元,平均资产负债率67.7%。

工信部公布第三批符合《工业机器人行业规范条件》的企业名单

根据《工业机器人行业规范条件》,经各省、自治区、直辖市及计划单列市工业和信息化主管部门和中央企业集团组织申报、初审,工信部组织专家审核并公示,确定第三批符合《工业机器人行业规范条件》的企业名单,于6月10日予以公告。第三批符合《工业机器人行业规范条件》的企业名单中,包括了宁夏巨能机器人股份有限公司、青岛科捷机器人有限公司、中国电器科学研究院股份有限公司、西安航天精密机电研究所、机械工业第九设计研究院有限公司、一汽模具制造有限公司、厦门航天思尔特机器人系统股份公司、长沙长泰机器人有限公司、安徽瑞祥工业有限公司这9家企业。

集团化企业决策权配置研究——基于母子公司治理距离的视角

继承有关事业部制组织中"战略权集中、经营权分散"的权限分类研究逻辑,本文将决策权解构为战略、投资、人事、财务、预算和经营6个子类权限,并从管理组织结构与治理结构交互作用角度,以中国104家中央企业集团为样本,对不同子类决策权在集团母公司与其直属单位之间的配置进行多元方差分析。研究发现:①大型国有企业集团整体上呈现战略权和投资权集中程度高、经营权分散程度高、其他权限居中的"大权独揽、小权分散"的差异化配置特征:②各子类决策权的分权程度在职能型、事业部型和控股型管控架构之间并不存在显著差异,但在不同母子公司治理距离间的差异,尤其是预算权和财务权配置上的差异具有显著性;③母子公司治理距离在集团管控架构与财务、投资等子类决策权配置关系中发挥显著的调节作用。企业集团必须通过加强公司治理建设,促进决策权配置与管控架构的融合。

特大型企业ERP系统升级项目管理——以国家能源集团原ERP系统升级项目为例

2019年,国务院国有资产监督管理委员会下发了《关于2019年进一步加强中央企业集团管控信息化工作有关事项的通知》(下称"《通知》")。该《通知》基于新时代下新的发展需要对中央企业自身管控提出了要求,为建设好中央企业信息化系统给出了明确指导意见。国家能源投资集团有限责任公司(下称"国家能源集团")原ERP(Enterprise Resource Planning)系统升级项目。

中央企业公司制改制工作实施方案

公司制是现代企业制度的有效组织形式,是建立中国特色现代国有企业制度的必要条件。经过多年改革,全国国有企业公司制改制面已达到90%以上,有力推动了国有企业政企分开,公司法人治理结构日趋完善,企业经营管理水平逐渐提高,但仍有部分国有企业特别是部分中央企业集团层面尚未完成公司制改制。《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》提出。

中建水务获选数字化转型成果评选结果“优秀案例”

近日,国务院国资委发布数字化转型成果评选结果,中建水务代表中建集团申报的“农村污水治理终端设施数字化智能运营系统”获选“优秀案例”。本次评选,各中央企业集团和全国各省市国有企业集团超过2000余家踊跃参加,经国务院国资委组织行业顶级专家组初评、复评,最终遴选出30个“优秀案例”,70个“经典案例”。

国资委《工作方案》的新亮点

笔者梳理了《工作方案》中具有突破性且有针对性的新亮点,央企控股上市公司若能在这些方面都做到位,其公司质量一定会有很大的提高。近期,国务院国有资产监督管理委员会(以下简称“国资委”)监管的中央企业集团公司及其所控股的上市公司正在组织编制贯彻落实国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》(以下简称《工作方案》)的具体实施方案。《工作方案》对提高央企控股上市公司质量工作作出部署。

大型央企集团财务治理模式及其制度创新

中央企业集团的财务治理问题是我国实务界和学术界特别纠结的问题。这些年随着中国市场环境和央企的自身战略持续变革,既挑战着现有集团财务理论的研究结论,也迫切需要创新性的、系统化的重构。本文的研究从当今央企的投资经营多元化、多级治理和日益对接资本市场等新变革出发,在文献分析基础上明确了整合央企集团财务治理、财务管控体系和经营目标与价值创造的基本逻辑,提出了强化总部的财务领导力与经营分权、多样化控制机制等基本原则,阐明了央企集团财务治理体系是:以经济增加值EVA为核心的业绩管理体系、以全面预算为主的多级治理体系、以风险边界为重心的财务结构管控体系和以财务增加值为基础的分配控制。

苏美达、北自科技、无锡一棉获国资委“国有企业公司治理示范企业”称号

近日,国务院国资委正式发布"国有企业公司治理示范企业"名单,28家中央企业集团公司、60家中央企业基层企业、17家地方国有企业集团公司、40家地方国有企业基层企业入选。其中,苏美达股份有限公司、北自所(北京)科技发展股份有限公司、无锡一棉纺织集团有限公司榜上有名。国有企业公司治理示范企业创建活动是由国务院国资委组织,于2021年首次启动。

关于印发2023年度国家工业节能诊断服务任务的通知

按照《工业和信息化部办公厅关于组织开展2023年度工业节能诊断服务工作的通知》(工信厅节函[2023]186号,以下简称《通知》),经省级工业和信息化主管部门和中央企业集团推荐、公开招标等程序,确定113家中标工业节能诊断服务机构为1863家中央企业、专精特新和“小巨人”企业开展工业节能诊断服务。现将任务清单印发,请按照《通知》明确的工作任务、程序和要求,落实好年度工业节能诊断服务任务。

关于国企分类改革的一些问题,国资委是这样答复的

Q:国有企业分为几个类别?分别有什么特点?国资委:中央企业集团层面和子企业分为商业类、公益类两大类别。其中,商业类又分为主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业(简称“商业一类”)和主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域、主要承担重大专项任务的商业类国有企业(简称“商业二类”)。

马喜芳:“分类考核”为国企提质增效提供新路

2021年是我国“十四五”规划的开局之年,也是国企改革三年行动的攻坚之年、关键之年。4月28日国务院国资委召开深化国有企业分类改革专题推进会。会议指出,近年来,中央企业集团层面和子企业按照商业一类、商业二类和公益类三个类别,全面完成功能界定与分类。各地也都结合实际基本完成国有企业的功能界定与分类。分类改革、分类发展、分类考核、分类监管取得了积极进展和成效,国有企业功能定位更加清晰,与市场经济融合更加深入。

本期导读

2021年,中央企业重组的新闻不断,特别是新组建的中央企业集团,格外引人注意。下一步,将聚焦先进制造业和科技创新,在现代物流、战略性资源稀土、粮食储备加工、海工装备等领域大力推进央企重组和专业化整合,中央企业总数将可能重回100家。