创新治理方式 打破融资约束——《中小企业集群互助担保融资及违约治理研究》书评

中小企业是推动国民经济发展的重要组成部分,在推动我国经济社会发展过程中发挥着不可或缺的作用。然而,在现有的金融体系下,由于缺少融资平台以及有效的融资担保机制,众多的中小企业面临着资金缺口大、融资难等问题。互助担保融资是中小企业获取发展资金的主要方式之一,互助担保能够有效降低银行等金融机构的贷款风险和减少交易成本,能够提高担保风险的可控性,缓解银企之间的信息不对称和承担有限责任实现担保风险的可预计性。

依托互助担保协会(公司)化解集群内中小企业融资难题

文章通过理论和博弈分析,认为在集群内中小企业可以组建非常稳定的互助担保协会(公司);通过构建以互助担保协会(公司)为中心的集群融资平台,在现有的市场条件下,实现中小企业的资产债券化直接融资和向金融机构通过担保间接融资,从而缓解集群内中小企业融资难的问题。

欧盟中小企业互助担保融资的经验与启示

欧盟的小企业互助担保融资在多年发展中取得了很好的实践效果,对于发展我国的互助担保融资具有很重要的借鉴意义。文章在对其运作模式、管理框架、资金来源及风险管理与控制等方面进行深入研究的基础上,结合我国互助担保机构实践中存在的制约因素,提出了中国发展互助担保机构解决小企业融资难问题的政策建议。

中小企业互助性信用担保运行机理分析

将约定担保费率和实际担保费率的差额即担保费节约额的分配作为激励机制,同时考虑互助性担保组织内被担保企业相关程度因素,分析互助性信用担保运行机理。得到如下结论:在信息不对称情况下,被担保中小企业间担保费节约额的相关程度与互助性信用担保对中小企业的激励强度呈正向变化;互助性信用担保与非互助性信用担保相比,利于提高信用担保的激励强度,提高中小企业的努力水平,利于节约代理成本。

高新技术中小企业知识产权集群互助担保融资研究——基于集群创新网络与融资创新视角

基于高新技术产业集群创新网络和高新企业融资特征,首次从社会网络的视角界定了知识产权集群互助担保网络概念,设计并提炼了高新技术中小企业的知识产权集群互助担保模式与特征,并对其融资优势从量化角度进行了深入分析。从而获得以下结论:知识产权集群互助担保具有独特的社会网络信用,长期、稳定的合作预期,多层次、多样、多主体参与等特征,它提供了更多的创新分工协作机会并降低了融资主体的逃债主义机会倾向,使得企业融资额、融资效率提高,并有效地降低了融资成本,相对于游离企业的融资具有明显优势,是解决高新中小企业融资难题的重要方式。

意大利中小企业互助担保模式的经验及借鉴

互助担保制度被认为是解决中小企业融资的有效途径,特别是对中小企业集群有着更为重要的意义。意大利是最早建立中小企业信用担保体系的国家之一,其完善的互助担保模式在推动中小企业发展方面也取得了令人瞩目的成绩。我国应该借鉴意大利的成功经验,建立以互助担保为主的中小企业信用担保体系,并加强政府对担保的扶持力度,从而推进我国中小企业的发展。

中小企业互助担保集群构建问题研究——基于期望激励理论视角

因中小企业与传统的担保体系耦合度欠佳,为迎合其发展需要,有必要对互助信用担保模式进行深入探讨。虽然互助担保组织具有诸多优势,但在组建方面也面临一些问题。因此,在引入期望激励理论的基础上,运用博弈理论进行动态分析,并针对效价、期望、关联性三个核心要素提出优化中小企业集群互助担保的一些措施和政策性的建议,将有助于推进中小企业互助担保集群的构建步伐。

中小企业互助担保机构发展与政府行为问题探究

中小企业互助担保机构存在着一定的政府行为,这对于在市场经济条件下发展互助担保机构是极为不利的,政府相关部门应从对具体担保业务的直接经营中加快淡出,逐步将工作重点转向积极改善信用担保业务的运行环境,加强对信用担保的规范、协调、指导和监控上。

治理中小企业信用担保体系缺陷的现实选择——以河北省拓展互助性担保为视角

河北省信用担保体系忽略了对互助性担保的建设,致使担保结构布局出现较大失衡,担保机构经营效能严重缺失。众多省市的成功实践充分表明,互助性担保有着政策性担保和商业性担保无可比拟的融资优越性和多元适应性。因此,河北省应敢于借鉴,大胆改革,对信用担保体系进行重构,拓展互助性担保,以进一步推动中小企业融资。

中小企业集群互助担保机构研究——基于嘉兴市互助担保机构的调研

实践证明集群互助担保融资能够有效地帮助中小企业走出融资困境。为了借鉴当前互助担保机构发展的经验,本文深入调研了长三角的中心城市(嘉兴市)的中小企业集群互助担保的融资机构,比较分析了五种互助担保机构的运行模式、现状、优势及面临的问题,以期为优化中小企业集群互助担保融资提供案例支持。

中小企业互助性信用担保及其模式选择的探讨

随着我国县域内中小企业互助性信用担保组织的快速发展,在理论上迫切需要对其发展模式作进一步的深入探讨。文章在对构建中小企业互助性信用担保理论分析的基础上,梳理和归纳了互助性信用担保的实践模式,并从适宜县域内中小企业融资特点的角度探讨了互助性信用担保组织规范化发展模式及其构建的政策性措施。

中小企业互助担保融资模式研究——以山东禹城为例

长期以来由于信息不对称,信用缺失,企业信贷市场发展不完善等问题导致中小企业融资难,严重制约了我国中小企业的发展。中小企业信用互助担保模式是解决中小企业融资难的一个突破。文章以山东禹城的互助担保融资实践为例分析互助担保模式发展的原因,并针对存在的一些问题提出政策建议。

中小企业集群互助担保融资风险传染问题研究综述

中小企业集群互助担保融资的优势主要体现在获取信息优势、提高融资效率以及降低信贷风险方面,而不足则具体表现为互助担保组织管理松懈、担保制度体系不完善以及潜在风险传染问题。对近年来国内外互助担保融资风险传染的相关文献成果进行了梳理,总结出了中小企业集群互助担保融资风险传染的成因、机制、后果及防范措施,以期为中小企业集群互助担保融资的长远发展提供借鉴。

中小企业集群互助担保行为的影响因素研究——基于长三角中小企业上市公司数据

本文选用2006-2012年长三角中小企业上市公司担保数据为样本,从集群的角度分析了中小企业互助担保行为的影响因素。研究表明:盈利能力差的中小企业更加依赖互助担保进行融资;中小企业资产质量不高,无论企业拥有多少资产都会积极参与互助担保,通过信用交换来融资;融资市场存在着逆向选择问题,中小企业财务风险越高,越倾向于通过参与互助担保的方式,获取融资,其中,对于国有企业来说,逆向选择问题更加突出。控股股东持股比例越低,中小企业越倾向于采取互助担保进行融资;企业规模越大,中小企业参与互助担保的积极性越大;对于国有企业来说,上市时间越长,企业参与互助担保的积极性越低;国有企业的成长能力越强,越倾向于采取互助担保进行融资;中小企业的内源融资约束越大,企业参与互助担保的积极性越高;商业信贷约束越小,中小企业参与互助担保融资的可能性越高。

中小企业集群互助担保融资风险探析

随着经济体制改革不断深入,我国中小企业蓬勃发展并逐步形成了产业化集聚的新格局。与此同时,集群环境下中小企业面临的融资效率低、融资难困境因互助担保融资方式的应用得到有效缓解。然而任何事物均具有两面性,互助担保融资发展模式仍有欠缺,导致集群下的中小企业实施互助担保融资时面临诸多风险。基于此,本文以2013—2017年中西部地区的中小企业上市公司担保数据为研究样本,对中小企业集群互助担保融资的发展现状、成因予以重点研究,为减轻中小企业集群互助担保融资风险提供借鉴与参考。

集群互助担保缓解了中小企业财务危机吗——来自长三角上市公司的经验证据

集群互助担保能否有效缓解中小企业财务危机是政策制定者与企业家们所关注的焦点问题之一。本文依据长三角地区中小企业的微观数据,建立面板数据模型,研究了中小企业集群互助担保行为对其财务情况的影响。实证结果表明,财务状况越好,互助担保缓解企业财务危机的边际贡献率也就越高。本文的研究结论可为政府制定相关政策提供参考和依据。

我国中小企业互助担保融资现状研究——以深交所中小企业上市公司数据为例

以wind资讯中深交所中小企业板块上市公司担保数据为例,描述和分析了当前互助担保的制度背景及中小企业上市公司互助担保行为的统计特征,由此发现互助担保还存在着监管较弱、担保对象多为关联企业、过度担保、严重的逆向选择、追偿不易等问题,建议设立监管的专门机构,健全中小企业的内部控制体系,监管层重点加强对那些三年以上不间断和收益水平较低的中小企业进行互助担保融资行为的监控,要求银行承担互助担保贷款中一定的清偿责任,提高抵押、质押等担保方式的使用比例。

集群经济下中小企业互助担保融资模式探研

互助担保融资具有独特的"互助、互督、互保"内在运行机制。中小企业区域性、集群性发展为互助担保融资创设良好的运行环境。针对集群经济下中小企业互助担保融资资金规模小和风险防范能力弱的主要发展瓶颈,在中小企业互助担保融资现有三种模式的基础上,提出了由政府、担保机构、银行和诚信中小企业共同出资的"四位一体"的中小企业互助担保基金新模式构想。