中小企业板市场盈余质量与股票收益的相关性分析

一．引言 在目前的企业对外报告体系中．资产负债表、利润表和现金流量表依然是企业外部投资者判断企业经营状况最主要的信息来源．会计盈余也成为企业内外部衡量和评价公司价值和经理人业绩的主要指标之一．对投资者的投资决策具有重大影响。而会计盈余作为最直观的反映企业一定时期内经营成果的指标之一，其是否具有较高的信息含量在不同行业、时空框架中存在很大不同．即存在质量上的差异。

全面认识中小企业板市场

开设中小企业板市场是中国证券市场发展进程中的一个重要事件，是落实国家加快发展资本市场的重大举措。目前设立中小企业板市场无论在理论上还是在现实条件上都具备良好的基础。

中小企业板市场股票发行定价方式选择研究

中小企业板市场建设要解决的主要问题之一是确定科学、合理的股票发行定价方式。本文通过对国外相关市场股票发行定价方式和我国股票市场发行定价方式的分析研究认为:把所有的问题全部交给市场来解决是不科学的,建立“以价值估价为基础、以路演推介为手段、以市场化发行作保证”的股票发行定价方式不仅代表国际发展方向,也是我国中小企业板市场国际化和健康发展的必然选择。

中小企业板市场的建立对主板市场影响的一种理论预测——不确定性理论分析方法

中小企业板市场是唯一具备支持中小高科技企业、民营企业发展的风险投资所要求的退出机制的资本市场。中小企业板市场定位目标的特殊性、高风险性使其对我国并不完善的主板市场必然产生一定的影响。本文在提出理想主板模型的基础上,针对我国主板市场的现状对其进行修正,并与中小企业板模型相结合,得出了中小企业板的建立会对主板市场产生影响的四个条件。在短期内,主板市场不同板块在满足四个条件方面存在差异,因而会受到中小企业板市场不同程度的冲击。在长期内,主板市场与中小企业板市场相辅相成,互相促进,必将共同推动国民经济整体效率的提高。

关于国有商业银行介入中小企业板市场的思考

中小企业板市场的开辟，可以在一定程度上起到优化金融结构、加强资本市场与货币市场的资金对接、为中小企业提供良好融资环境和多元化金融服务等方面的作用。中国金融的主体——国有商业银行介入该市场，既可优化资本市场结构，也能充分发挥金融对经济的支持作用。本文从我国融资渠道多元化要求、中小企业板市场主要特点和国有商业银行混业经营趋势这些理论前提出发，阐述国有商业银行介入中小企业板市场的依据、途径和监管问题，提出构建中小企业板市场与国有商业银行互利互惠、协同发展的关系，促进银企双方的可持续发展，促进金融与实体经济的匹配。

我国中小企业板市场发展探讨

中小企业在长期发展过程中，资金缺乏，融资渠道单一一直是最严重的瓶颈问题。由于中小企业资产规模较小且处于上升扩张阶段，仅靠自身积累的利润转化再投资资本的“内源性融资”不能成为主要融资方式；对中小企业来说，要通过发行企业债券融资不可能；风险投资虽然发展较快，但缺少资本市场的有效退出机制，总体规模偏小和资金偏紧，而银行信贷对中小企业的支持不够，惜贷现象较普遍。建立中小企业板市场，可以促进多层次资本市场的发展，拓宽直接融资渠道，对推动中小企业发展、扩大中小企业融资渠道有着重大的意义。

我国中小企业板市场与主板市场的动态相关性分析——基于DCC-MVGARCH模型的实证研究

本文运用Engle在2002年提出的DCC-MVGARCH模型对我国中小企业板市场和主板市场之间的相关性进行了动态考察,以期找出两个市场相关变动的规律。

浅析中小企业板市场风险的成因与防范

中小企业板是我国证券市场的一个新事物,是我国资本市场建设的重要内容。理智地对待中小企业板的启动,就要求我们了解和把握中小企业板市场风险成因与防范,本文从风险成因进行了分析,并提出相应的防范措施。

中小企业板市场流动性问题研究

流动性是资本市场或者说整个金融市场的重要特征。本文对其内在涵义、基本特征进行界定与刻画;进而辨析了几对容易混淆的相关范畴,阐释中小企业板市场流动性研究的理论意义;对其影响因素予以剖析,从中提炼出对策与建议。

股改后我国中小企业板IPO抑价及影响因素实证研究

采用我国2006年10月股改结束至2009年底在中小企业板进行IPO的公司的数据,描述了该期间各年公司进行IPO其抑价以及相应指标的现状,从理论和实证角度揭示了其新股发行抑价的影响因素,并简单剖析了其与主板以及股改以前的IPO抑价现象的异同及原因.

科技型中小企业创业板上市融资途径优化

一、引言 经过20多年的不断发展和改革，我国证券市场已经形成了主板市场、中小企业板市场和创业板市场三级层次的市场体系。我国证券市场最先建立的是为大型企业上市融资服务的最高层次的主板市场，之后在2004年又推出中小企业板市场，但由于上市门槛与主板市场几乎完全一致，被人们称为“创业成功板”，

中小企业融资的现状与对策

很多数据表明中小企业在国民经济中的重要地位,可是中小企业的融资成为其发展的瓶颈,引起了多方的关注,政府也采取了一些措施,但是效果不明显。本文通过对我国中小企业融资的现状进行描述,然后借鉴了一些发达国家的做法,提出相应的对策。

通过融资制度创新促进中小企业发展

主持:夏斌先生,您认为我国金融市场的发展中还存在哪些问题,目前国内在货币政策调控遇到的挑战和阻力在哪里?

我国创业板市场发展研究

创业板市场作为中小企业利用证券市场进行股权融资的场所,能够为风险投资提供退出渠道,同时还可以起到优化资源配置的作用。创业板市场在我国的设立只是时机的选择问题,为我国创业板市场设计合适的制度安排是尽早推出的基础。本文通过借鉴海外的创业板市场,为构建我国科学有效的创业板市场提出了一些建议。

加快推进创业板市场建设

本文以目前中小企业板市场运行情况为出发点,通过与拟设的创业板进行比较,从制定和完善创业板相关法律法规和市场运行细则以及培育良好的上市资源等方面,提出加快推进创业板市场建设的政策建议。

台湾证券市场转板机制动因及影响

大批符合主板上市条件的上柜公司转移,对柜台市场有巨大的负面影响。台湾柜台市场的前总裁认为,台湾监管当局和交易所对转板的放开和推动,对经过数年不懈努力才从“冷冻柜”发展起来的柜台市场是不公平的。

对我国建立二板市场方案的评价及几点建议

2004年5月27日,中小企业板在深圳正式启动,标志着我国二板市场建设完成了第一步。我国建立二板市场既有其必然性也具备可行性,是我国解决中小企业融资难问题,推进经济体制改革的重要举措,也是推进我国多层次资本市场体系建设的重要步骤。但是,与国际发达国家和地区的二板市场相比,我国的中小企业板市场要想满足我国大多数中小企业的融资要求,还有很长的路要走。

中小企业板块浅析

中小企业板市场是在世界经济竞争日趋激烈，市场经济发展日益成熟，知识经济浪潮势不可挡的背景下产生并发展壮大的。自身具备鲜明的特征，并有着独特的功能，发挥着重要的作用。