基于业绩承诺与中小投资者利益的保护研究——以安洁科技并购威博精密为例

业绩承诺被越来越广泛地应用到并购中,以提高并购的效率。而中小投资者作为市场的重要参与者,其利益保护问题也越来越备受关注。业绩承诺一方面作为并购机制有效地缓解了投资者的信息不对称,另一方面其高违约率也伴随着有大股东套利,损害中小投资者利益现象。本文采用案例研究法,以安洁科技并购威博精密为例,探究业绩承诺对中小股东权益保护的有效性问题。研究发现,业绩承诺可以在短期提升公司的股价,但随着业绩承诺的未达标,大股东可能会利用自身的信息优势提前离场,而中小股东的利益却得不到应有的保护。

机构投资者对中小投资者利益保护效应分析:基于股价信息含量的实证检验

股价信息是中小投资者股票市场交易时机选择所依赖的基本信息,本文通过分析机构投资者对股票市场股价信息含量的影响,研究机构投资者对中小投资者利益实现的作用,并在理论分析的基础上,选择2004年1月1日到2008年6月30日沪市A股的日度数据进行了实证检验。结果发现,在选择的样本期间和范围内,机构投资者能够提高上市公司股价的信息含量,并且在机构高持股组,机构投资者的这种作用更加明显。论文研究提供了机构投资者通过影响股价信息含量,促进中小投资者实现其投资利益的深入证据,并且揭示了机构投资者发挥中小投资者利益实现的制度条件,同时为投资者保护提供了有益的研究视角。

股权分置改革与保护中小投资者利益

我国股市从2001年以来连年阴跌,中小投资者蒙受了巨大损失。为了消除股市的积弊,中国证监会启动股权分置改革,由此迈出了股市制度改革的关键一步,A股市场向国际成熟市场靠拢已是大势所趋。此次股权分置改革方案着重体现了尊重中小投资者的精神。但要落实到实践中,只有降低市场的系统风险,才能从总体上保护中小投资者的利益。

上市公司侵害中小投资者利益问题研究

上市公司侵害中小投资者的利益问题是中国证券市场的一个顽疾,制约着证券市场的健康发展。本文主要从上市公司的角度出发,分析了上市公司侵害中小投资者利益的影响和成因问题,并在此基础上提出了相应的解决方案。

公司治理与中小投资者利益保护

投资者尤其是中小投资者利益保护是公司治理的核心问题之一。在我国,中小投资者的利益被公司内部人剥夺而致使其投资回报无法兑现的现象屡见不鲜。因此,很大程度上,公司治理就是外部投资者(主要是中小投资者)为保护自己免受内部人剥夺的一系列机制。本文在借鉴LLSV指标进行比较的基础上,对我国公司治理存在的缺陷以及对中小投资者利益的影响进行了剖析,进而提出了构建有效的公司治理以保护中小投资者利益的措施。

股份制改革中如何保护中小投资者利益

今年初,<中国证券报>公布了郑州百文股份有限公司的资产重组方案后,市场反应热烈,褒贬不一.对此,仁者见仁,智者见智.有的说信达资产管理公司和三联集团,是双赢,有的说还包括二级市场的投资者,是三赢,虽说都有一定的道理,但中小投资者由始至终都被排除在外.这就事关我们股市中常涉及到的如何保护中小投资者利益的问题.

合理对价水平:维护中小投资者利益

随着股权分置改革进程的加快,对价支付应该被持续关注。能否完善股权分置改革政策和合理对价水平,不仅是继续做好股权分置改革工作的基础,也必将影响广大公众投资者对市场的信心与热情。在任何时候,我国资本市场都要坚决维护中小投资者的利益,如果偏离这一指导思想,拥有再多的国有资产,改革和建设都将功亏一篑。

上市公司合并会计处理对中小投资者利益的影响

权益结合法与购买法是企业合并会计处理方法。二者主要区别是：权益结合法合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方的账面价值计量；购买法合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方资产、负债的公允价值计量，购买成本与所取得的全部可辨认净资产的公允价值的差额确认为商誉。

系列报道(十) 完善证券市场功能 保护中小投资者利益

十九大报告指出,要提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系,是支持实体经济发展、满足人民群众不断增长的财富管理需要、建设社会主义现代化强国的重要力量。

中小投资者利益保护现状分析

一、我国中小投资者利益保护现状 在资本市场中，投资者的基本权益主要包括：证券赋予的权利，如股票赋予的股权，债券赋予的债权等；信息知情权，即充分了解相关证券的各种公开信息的权利；证券交易权，即可根据自己的意愿，自由买卖证券；交易选择权，即是根据自己的意愿选择适合自己的投资需求的证券品种、数量和交易方式。所谓维护投资者权益，从根本上讲就是要充分而有效地落实投资者的这些基本权益。但在实践中，投资者（主要指中小投资者，下同）的这些基本权益常常受到影响甚至伤害：第一，证券发行主体利用信息不对称弱化投资者对其行为的约束。由于证券发行主体直接拥有充分的相关信息，而投资者一般不能直接拥有这些信息，所以，

中国股市与中小投资者利益的保护

在当前中国股市快速发展的情况下 ,保护中小投资者利益的问题日益凸显 ,必须从宏观。

对公司治理结构和中小投资者利益保护机制的探讨

本文从介绍OECD区分的三种公司治理模式及其缺陷入手,通过对我国现阶段公司治理结构不完善方面的剖析,主要从大股东对中小股东的掠夺行为角度,分析了由于治理结构的不完善而使得中小股东利益受到较大侵蚀。并针对此情况提出了相应的建议,通过完善治理结构来更好地保护中小股东的利益。

浅议我国证券市场中小投资者利益保护问题

1．上市公司恶意融资。恶意融资，就是流通股股东、债权人以及员工权益为了掠夺公司利益而进行的不计成本和风险的融资行为。恶意融资通过财务造假，虚构利润、虚增资产，获得上市资格，再用各种手段（包括造假）来骗取再融资资格，最终透支上市公司信用。

中小投资者利益保护的多维分析

随着我国证券市场的不断发展,投资者特别是中小投资者的利益保护变得越来越重要,可以说,对中小投资者利益的保护是证券市场存在和可持续发展的源头和根本。本文从法律环境的培植、公司治理的优化、信息披露的制度化三个维度来总结探讨中小投资者的利益保护问题,以期能够得出一些有意义的认知。

构建完善的中小投资者利益保护体系

公司治理的核心是对投资者利益的保护。本文从代理理论和投资者保护理论出发,提出了对中小投资者利益的保护问题,随之指出目前对投资者利益保护不完善的几种表现,在此基础上,提出应从公司治理的内部环境和外部环境两方面构建中小投资者利益保护的整体框架,并总结了一些具体措施。

浅析创业板中小投资者利益的保护问题——由H股洪良国际退市一案引发的思考

文章引言部分简单介绍我国创业板中小投资者利益保护的一些基本情况,第二部分着重介绍分析今年6月20日的H股洪良国际退市事件,第三部分将H股的经验引入A股创业板,根据经笔者整理的创业板开板以来的相关数据,分析洪良国际退市一案对于创业板中小投资者利益保护的启示,并就此提出相关建议。

我国证券市场中小投资者利益保护问题探析

文章列举了中小投资者在证券市场的利益受到侵犯的表现与危害,分别从中小投资者自身层面、上市公司层面和政府层面对中小投资者利益受到侵犯的原因进行了分析,提出保护中小投资者利益的建议:在国家层面上从法律、监管方面对中小投资者进行保护;中小投资者要加强自我保护;要加强治理与完善上市公司。

证券投资基金持股对中小投资者利益保护的影响

中小投资者是证券市场的主要资金供给者之一,但是其利益遭受侵害的现象屡屡发生。作为证券市场的新兴投资主体,证券投资基金对保护中小投资者利益的作用引起了管理层和理论界的关注。基金持股比例不断增加,基金参与到公司的治理中。对基金持股参与公司治理这一微观的所有权安排进行研究,结果表明,证券投资基金在上市公司持股能够改善公司的治理状况,客观上保护了中小投资者的利益,且持股比例越大,这种影响越明显。

谈我国证券市场中的中小投资者利益保护

我国的证券市场从建立至今已经取得了巨大的进步,但是不能否认我国的证券市场在各方面仍存在许多不容忽视的问题,其中如何切实保护中小投资者利益越来越成为社会关注的焦点。本文分析了中小投资者利益受侵害这种现象产生的根本原因,并对如何保护中小投资者的利益提出了自己的观点。

上市公司市值管理与中小投资者利益保护——以桐昆股份为例

理论上而言,市值管理活动有利于上市公司整体价值的实现,但在实践中可能会出现忽视中小投资者利益保护的现象。本文以桐昆股份部分市值管理活动为例,从家族企业特征、财务报表披露、投资者关系管理三个角度分析中小投资者利益保护存在的问题,并从优化投资者关系管理、规范信息披露、加强外部监督三个方面为协调市值管理与中小投资者利益保护提出相关建议。