投资沪市A股票、深市A股票和中小板股票资金之间移动的数学模型

文章利用马尔可夫链的相关知识建立投资沪市A股票、深市A股票和中小板股票资金之间移动的数学模型,从而解释近期流入中小板股票的资金波动情况及长期趋势。

前期高价动量策略在我国中小板市场的有效性研究

本文验证了前期高价动量策略在我国中小板股票市场的有效性,发现仅形成期为1个月的动量策略在接下来3—6个月内可获得显著的超额收益率;当形成期为3个月或6个月时,持有期为1个月的动量策略发生了巨大的亏损。在考虑了市场趋势的情况下,发现获得显著收益的动量组合会在牛市中放大这一收益,而发生显著亏损的动量组合会在熊市中放大这一亏损。

市场有效性理论及我国中小板市场有效性的ADF检验

本文基于市场有效性理论，针对我国中小板市场，提出“我国的中小企业板股票市场已基本达到弱式有效”的假设，并通过选取中小板市场指数序列，运用ADF检验方法，对假设进行检验，最后得出中小板市场股票价格满足随机游走特性，已基本达到弱式有效的结论，同时指出这一结论从理论上讲，意味着中小板股票市场参与者利用历史价格信息和交易信息进行技术分析将无法获得超额利润。