瑞幸事件与中概股危机——基本诱因、监管反应及期望差距

瑞幸事件引发了第二次中概股信任危机,将产生严重的经济后果与长期影响。在企业层面上,引发中概股危机的基本诱因可归结为财务欺诈、公司治理与商业伦理问题;从美国对瑞幸事件的监管反应来看,已呈现出明显的泛政治化与去中国化倾向;中国证券监管机构应对此予以高度重视,并从自身制度建设与加强中美证券监管合作两个方面同时入手,以弥补投资者和监管者对中概股公司的国际期望差距。

中国企业赴美上市原因及趋势分析

基于中美两国不同的新股发行制度,考察我国企业赴美上市的原因及趋势变化.结果表明,中国在美上市的公司中有近半数企业不符合国内的上市标准.这说明,我国新股发行较高的上市门槛迫使许多企业赴美上市.进一步分析,给定符合国内的上市标准,盈利性好和成长性高的优质企业更有可能选择赴海外上市,这可能由于在美国股票市场上市能够对外传递一个良好的信号.但是,中概股信任危机加大了美国投资者和中国公司之间的信息不对称,使得相对信任危机前、信任危机后美国投资者更为熟悉的高科技企业和高成长性的企业更有可能赴美上市.研究结果为企业赴美上市和证监会推进注册制改革提供了重要的经验证据.