中美债券市场持有人结构比较及中国债券市场持有人结构走向探讨

中美债券市场持有人的结构具有一定共性,也存在明显差异:两个市场中基金类集合投资人占比都较高且呈上升趋势,美国市场的国际投资人比例高,中国商业银行持债、尤其是持有国债等利率债的比例相对较高。通过量化分析可以进一步发现,中国商业银行持债比重与经济增长、债券市场发展阶段、产品供给结构、收益率水平、商业银行自身投资限制等诸多因素都具有相关性。进一步培育多元化的债券投资人,有必要加强对基金等集合投资人的穿透式管理,便利境外投资人入市,丰富债券市场交易工具和风险对冲工具,加强投资者权益保护等。

中美信用利差影响因素的比较分析

本文拟将中美两国信用利差绝对水平及影响因素的差异进行对比分析,以期对研究当前国内信用利差及展望未来发展趋势提供参考。