国际金融危机与中美国债收益率联动性的实证分析

国债收益率波动对于一国金融资产定价、货币政策有效性乃至金融市场稳定具有重要影响。以2002～2015年中美国债收益率数据为样本,对中美国债收益率的联动性以及影响因素进行了比较研究。研究发现,2008年全球金融危机前,中美两国国债收益率不具显著的相关性;危机后,中美国债收益率呈现出明显的联动性,特别是2012年后,中美国债利率已经进入相互影响的新阶段。这一结果解释了2013年美联储加息预期升温以来,美国国债收益率走势与美元指数走势背离的原因。

基于VAR模型的中美不同期限国债市场相关性研究

为研究中美国债到期收益率之间的相关性,本文使用VAR模型对2006年3月—2013年2月间中美国债市场6个月期、3年期和10年期国债收益到期率数据进行实证分析。实证结果显示:中美不同期限的国债到期收益率均存在较大惯性,且随着期限加长中国国债到期收益率惯性呈增强趋势,而美国国债则相反;中美两国国债到期收益率对对方的冲击效应随着期限增长而逐渐减弱,其中美国国债到期收益率波动只在短期内可对中国国债形成显著冲击,而中国对美国国债到期收益率在所有期限内均产生显著地影响。

基于“两性一度”标准对债券到期收益率实践教学的探索

基于“两性一度”标准打造授课内容的高阶性、创新性、挑战度,是提高实践教学的核心要素,也是考验教师综合素质的一项重要指标。债券到期收益率是《固定收益证券》课程中的一个核心内容,是债券投资者选择债券过程中所需要考虑的重要因素。在给学生讲授过程中,如何将此内容与当前现实情况相融合,找到软件计算债券到期收益率的方法,是当前亟待解决的问题。本文参阅相关文献结合当前现实问题,深入思考债券到期收益率的课前、课后设计,在充分融入课程思政的基础上,增强实践教学的知识性、务实性和趣味性。