中美实际利差幅度对人民币实际汇率升值影响研究

文章采用分位数回归方法分析了中美实际利差幅度对人民币实际汇率升值的影响。分析结果表明,中美实际利差对实际人民币汇率影响呈"J"形曲线分布,在利差幅度较小的情况下,中美实际利差与人民币实际汇率关系符合粘性价格货币理论,利差波动对人民币升值压力显著;现阶段的利差幅度较大,中美实际利差与人民币实际汇率关系不符合粘性价格货币理论,中美之间较大的实际利差并不是人民币升值的来源。