中证资本市场法律服务中心运营模式及机制研究

“投资者保护”是资本市场的基本核心价值之一。为了顺应资本市场的高速发展,回应金融创新带来的纠纷解决困境,切实保护中小投资者的利益,建立健全资本市场的纠纷解决机制是必然之举。经中国证监会批准设立的、我国唯一跨区域跨市场的全国性证券期货纠纷公益调解机构——“中证资本市场法律服务中心”已经建立,境内外金融纠纷调解机构以及其他行业的纠纷调解机构的运营模式和机制,对于服务中心的运行具有重要的借鉴价值。为充分发挥服务中心以调解解决纠纷、保护投资者的职能,应明确服务中心的职能定位、优化服务中心的组织结构与调解员队伍建设、完善服务中心的运营模式,尤其是促进服务中心与证监局金融监管的对接、与法院及仲裁机关调解的对接、与证券行业协会调解机制的对接,从而形成诉外纠纷解决的合力。同时应当探索建立合理的收费机制,以维持服务中心的持续有效运行。

“一带一路”主题指数收益率波动性研究——基于ARMA-GARCH模型的分析

自2013年9月习近平总书记提出“一带一路”倡议后,我国与沿线各国的经贸关系日益深入,反映在资本市场,即“一带一路”概念股的市场表现逐步受到关注。中证“一带一路”主题指数作为我国市场上最早以相关概念企业作为成分股编制的指数之一,对于分析“一带一路”的发展情况具有较强的代表性。选取该指数2013年1月4日至2021年12月10日期间相关数据作为观测值,对指数对数收益率序列进行ARMA-GARCH模型的拟合,分析“一带一路”产业发展状况及其未来走势。研究发现:尽管中证“一带一路”主题指数受新冠疫情影响发生过较大波动,但在国际国内双循环持续推进的背景下,其波动规律逐渐趋于稳定,“一带一路”合作发展正在进入一个新的发展阶段。为此,应继续加大“一带一路”经贸投资合作,发挥金融机构的资金融通能力,创新“一带一路”主题指数预测方法,并及时发布预测结果。