中证1000股指期货市场价格发现功能研究

本文以现货市场与股指期货市场为研究对象,选取中证1000指数和中证1000股指期货的5分钟高频交易数据为样本数据,通过采用ADF单位根检验、协整检验、Granger因果检验、脉冲响应分析以及方差分解等方法,分析了中证1000股指期货价格发现功能。结果表明:中证1000股指期货虽然上市时间较短,但已具备价格发现功能,期货与现货市场的价格相互引领,同时在价格发现功能中发挥主导作用的是股指期货市场。因此,应重视期货市场的价格发现功能作用,以形成中证1000指数市场高效的价格体系。