经济政策不确定性对企业ESG表现的影响——基于中国A股上市企业的实证研究

企业ESG表现日益受到关注,但经济政策不确定性的加剧是否会影响企业ESG表现?本文选取2010~2022年上市企业年报数据,实证检验经济政策不确定性对企业ESG表现的影响。结果表明:经济政策不确定性的增加促进了企业ESG表现;机制研究发现,经济政策不确定性能通过企业成本的渠道影响企业ESG表现,其中经济政策不确定性会降低企业中间消耗成本和税费成本,有助于企业ESG表现,也会增加企业资本成本和其他成本,进而抑制企业ESG表现;异质性分析结果表明,经济政策不确定性对非国有、大规模、盈利企业的ESG表现有显著促进作用;进一步研究发现,经济政策不确定性与企业ESG表现存在倒U型关系,经济政策不确定性在极值前后对企业各项成本的影响有显著差异。据此,本文提出促进企业ESG表现的相关政策建议。