评国际货币基金组织关于主权债务重组机制的新建议

最近 ,国际货币基金组织提出实行主权债务重组机制 ,以建立一个正式的、可预见的法律框架 ,允许主权国家在主权债务不可维持的情况下 ,向基金组织提出申请并经基金组织批准后 ,暂停偿付主权债务 ,由此促成主权债务人与债权人进行及时的、有序的债务重组。而本文认为 ,从基金组织已透露的拟建立的主权债务重组机制的基本框架看 ,实行该机制解决的问题不多 ,但操作起来难度不小 。

有关主权债务重组机制的讨论

为全面分析2002年世界经济及国际金融形势,展望2003年国际经济和金融前景,中国国际金融学会、中国银行国际金融研究所于2002年12月17日在北京联合举办了题为“国际金融新发展与我们的对策”的研讨会,邀请来自国务院发展中心、国家计委、中国人民银行、新华社、中国社会科学院、中央财经大学、对外经贸大学、北京国际信托投资有限公司的专家、学者共20余人,就当前世界经济与金融发展中的一些热点问题展开了深入的研讨。中国国际金融学会常务副会长、中国银行副行长华庆山到会致辞。本刊特将此次研讨会中部分专家演讲的文字稿进行整理并刊载,以飨读者。

寻求良性的债务解决机制

“主权国家破产”?这让人听起来有些危言耸听,但这个话题,正是近来国际货币基金组织讨论的重要议题。所谓主权国家“破产”实际上是指国际货币基金组织改革目前主权国家债务处理方式的新设想。过去十年间,发展中国家债务问题日趋严重,主权债务违约也进入新的高发期。由于国际间缺乏统一的主权债务重组机制,外债解决方式往往是个案处理,而且过程缓慢。随着证券投资者成为重要的债权人,特别是私人债权人的介入使得现有的外债解决方式遭遇了重要挑战,因此,如何建立一个良性的主权债务重组机制,已经成为我们亟待解决重要课题。目前国际货币基金组织提出的建立主权国家债务重组机制正是为解决这一难题迈出的第一步。

安然渡过风暴

鉴于避免所有金融危机的想法是不切实际的，那么我们能够做些什么，至少可以减少危机的次数与降低危害的程度?国际货币基金组织继续把监测(成员国)与宏观经济和结构政策改革作为最为优先的目标，其中包括适当的汇率体制、更好的债务与储备管理、完善的预算(从而为困难时期留下回旋的余地)