兴业银行债券资产久期分析及思考

本文选取兴业银行2013年年报披露的主要债券资产为样本，运用久期分析的方法，对兴业银行债券资产的利率风险管理现状进行分析，并对分析结果做了进一步的研究和思考。

商业银行市场风险计量工具的简介及应用

通过对商业银行市场风险计量工具原理的介绍、分析,梳理了三种常用计量工具的计算步骤及结果意义,并构造相应的例子来说明市场风险管理计量工具的应用方法,促使广大银行管理者深化对市场风险管理工具的理性认识,并为其提供市场风险管理的依据。

对外直接投资、全球价值链分工与出口持续概率

中国经济加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。出口平稳发展,是改善国际大循环、服务国内大循环,最终实现双循环发展格局定位的重要基础。从微观视角探讨企业对外直接投资通过其全球价值链分工位置变化对其出口持续概率的影响作用。回归结果发现:(1)企业对外直接投资行为对其出口持续概率影响作用处于辩证变化状态。企业对外直接投资行为对其出口持续概率的直接效应显著为负,但其通过全球价值链分工位置提升对其出口持续概率的中介效应则显著为正,这说明企业对外直接投资行为对其出口持续概率的影响作用,同时存在直接的替代效应以及间接的促进效应。(2)企业对外直接投资行为对其出口持续概率的直接效应显著为负,且依据其贸易方式、要素密集类型特征以及投资目的地不同而变化,其中以一般贸易为主的企业、劳动密集型企业以及对发展中国家直接投资的企业表现得最为强烈。(3)企业对外直接投资通过其全球价值链分工位置变化对其出口持续概率的中介效应的调节效应各有特点。其中,企业融资能力的调节效应最为强烈,其次是企业技术效率,企业出口产品质量调节效应不显著。据此,提出制定出口退税等补助政策鼓励企业维持出口贸易业务、鼓励和支持企业加快实现业务模式多元化升级等措施建议。

“建元2005MBS”证券的定价对资产证券化的研究

本文利用期权调整利差分析法及蒙特卡罗计算法,对利率方程进行模拟,探究了建行2005年"建元2005MBS"的定价以评估其投资价值。同时对建设银行自2005年至2008年发行的所有资产证券,从每年资产负债期限结构加权缺口分析等参数进行了风险管理的评估,得出结论:1."建元2005"证券具有投资价值;2.建行2005至2007年资产证券实现了银行资产负债期限管理的目标,将有效持续期缺口缩小,实现了长期贷款与短期存款的匹配目标。

中国僵尸企业:识别与分类

僵尸企业是我国经济结构转型时期面临的一个棘手问题,既影响经济效率,也蕴含金融风险。处理这一问题首先需要对僵尸企业进行识别和分类。本文提出我国僵尸企业可以分为信贷补贴支持和经营不善两类,并提出了相应的界定标准。实证分析表明,两类僵尸企业构成、分布、决定因素均有差异。国有企业在政府的支持下更容易成为信贷补贴支持类僵尸企业;处于产能过剩行业的企业,更容易成为经营不善类僵尸企业。发现两类僵尸企业决定因素上的差别可以为解决僵尸企业这一现实问题提供支持。