基于买进期权和卖出期权的企业人力资本定价

可以用买进期权和卖出期权两种方式对企业人力资本进行定价,从而激励企业管理者努力工作。对买进期权,管理者处于买进期权的多头方,企业处于空头方,企业股票到期市场价格高于执行价格时,买进期权被执行,管理者获利,期权份数与每份期权的预期价值之积即是人力资本定价。对卖出期权,管理者处于卖出期权的空头方。企业处于多头方,持有卖出期权,预先支付给管理者一笔佣金,这笔佣金就是人力资本另一定价方式,即Black-M.scholes公式。此外,两种期权定价可通过期权份数相关。

对衍生证券期权的再认识

对衍生证券期权的再认识杨丽９０年代是世界银行历史上的多事之秋。金融危机此起彼伏，而且是一波未平一波又起。在这一系列的变化中，不时爆发出大银行和大证券公司因违章炒作而导致巨额亏损的丑闻，使其不是被迫闭门就是被迫吞并。冷静之余不难发现，其炒作过程无不与衍...

外向型企业如何运用外汇期权交易

随着我国对外开放的进一步扩大，我国的企业将走向国际市场。企业面临的竞争将愈来念激烈。为了使我国企业在这大环境下立于不败之地，我国外向型企业有必要了解和掌握一些先进的交易方式。该文就什么是外汇期权，如何运用外汇期权，就灵活、有效地运用外汇期权交易来降低企业交易风险进行了探讨。

期权定价方法在林木资产评估中的应用

应用Black Scholes期权定价方法评估具有市场价值的林木资产,结果表明:评估值对价格波动参数σ的灵敏度为0 5左右。随σ值和林龄的增大及森林投资效率(投入产出比)的提高,评估值都会有所提高。反之亦然。当收获现值法的经济成熟龄和参考林分的数量成熟龄一致时,对2426 29hm2(林龄15～31a)林分的评估值与期权法接近,而各林龄的评估值却差异较大。

外币期权——一项避免汇率风险的新途径

最近几年里,由于汇率的大量和有时剧烈的变动,使人们对管理外汇风险方法的兴趣有了很大的提高。对多数主要货币来说,利用外汇远期市场来减少这种外汇风险的方法已众所周知。最近的一项创新——外币期权(Foreign Currency option),增辟了避免汇率风险方法的新途径。本文扼要介绍外币期权的含义、种类、优越性,并举一实例说明其做法。

国外关于国债的金融工具创新

金融创新包括金融机构创新、金融市场创新、金融工具、服务、融资方式、管理技术以及支付制度方面的创新等,其中金融工具的创新是各种创新的基础,国债作为金融市场上的一种重要金融工具,与金融创新的发展紧密地结合在一起,除国债期货外,本世纪7O年代以来国外关于国债的金融工具创新主要有以下几种:

从复制到倒向随机微分方程

一、期权与期权定价 随着布莱克和斯科尔斯合著的一篇载于《政治经济学杂志》1973年5月号的“期权定价与公司债务”的发表,期权定价这个神秘的问题被认为在金融经济学上有了新的重要意义。此期权定价模型公式的诞生是1973年金融界出现两个重大事件之一,另一个是1973年4月,第一家现代期权交易市场,即芝加哥期权交易所(CBOE)正式开张营业,挂牌推出12种期权交易。从此。

股市纵横谈(九)

目光锐利的投资者,在大户暗中买进或卖出时,或利多或利空消息公布前,先期买进或卖出股票,待散户大量跟进或跟出,造成股价大幅度上涨或下跌时,再卖出或买进,坐享厚利,这就叫坐轿子.先买后卖者称上多头轿子,先卖后买者称生空头轿子.

1997年度诺贝尔经济学奖与期权定价理论

一、引言随着布莱克和斯科尔斯合著①的一篇载于《政治经济学杂志》１９７３年５月号的《期权定价与公司债务》的发表，期权定价这个神秘的问题被认为在金融经济学上有了新的重要意义。此期权定价模型公式的诞生是１９７３年金融界出现的两个重大事件之一［另一个是１９７...