实物期权的二叉树模型应用——不确定性环境下的投资决策分析

在不确定性环境下,净现值法忽视了投资的不可逆性和可递延性,往往会低估投资项目价值。国际研究结果表明,实物期权分析能准确揭示出投资项目价值。目前国内对实物期权的研究集中在两个层面:实物期权定性的分析和采用偏微分方程作定量分析,这两方面都不能满足我国现阶段实际应用的需要。而二叉树模型的运用,则便于投资者有效地作出决策。