McKinnon互补性假说在中国成立吗?——基于1980—2010年数据的分析

通过建立向量自回归(VAR)模型,运用Johansen多变量协整和向量误差修正方法,利用中国1980—2010年的样本数据对McKinnon互补性假说进行实证检验。研究结果表明,McKin-non互补性假说在中国成立,即货币需求与资本形成为互补关系。其政策含义是:中国应继续大力推进金融改革特别是利率市场化改革;同时,采取各种有效措施提高实体经济的回报率,鼓励商业银行向中小企业贷款,以此促进企业的资本积累和经济的持续增长。

出口和创新行为共同提升了企业绩效吗?——互补性假说的提出与检验

基于出口和创新对于企业绩效增加具有严格互补性这一假说的提出,以中国工业企业为研究对象,检验了出口和创新行为对企业绩效增加的边际递增效应。研究发现:单一创新行为能够提升企业销售收入增长率和企业全要素生产率,但是单一出口行为仍然存在“生产率悖论”;出口和创新行为在提升全样本企业全要素生产率上具有严格的互补关系,且这一关系在小型国有、私营、集体企业上都通过了检验;但出口和创新行为的互补性关系在提升全样本企业销售收入上并不显著,仅在国有和私营企业上通过检验。结果表明,国有企业和民营企业积极实施出口和创新活动,能够提高企业绩效和市场竞争力,这为国有和民营企业在“双循环”背景下发展壮大提供了理论依据。