互动式信息披露的质量特征及其影响因素研究

数字技术的广泛使用推动了互动式信息披露的兴起,但既有研究大都关注其经济后果,对于互动式信息披露质量及其影响因素鲜有涉及。基于文本分析技术,在互动完成率、互动时效性、互动充分性、互动有效性4个维度考察互动式信息披露的质量特征的基础上,采用实证分析方法检验董秘性别对互动式信息披露质量的影响。研究发现,女性董秘任职的企业整体上具有更好的互动式信息披露水平,表现为更高的互动完成率、互动充分性和互动有效性,但互动时效性较差,这一结论在采用双重差分模型控制潜在内生性、倾向性得分匹配模型控制自选择偏差等一系列稳健性检验后依然成立。进一步分析发现,董秘性别对互动式信息披露质量的影响还受到董秘特征(年龄、任期、兼职情况)、治理特征(产权性质、股权集中度、外部治理压力)、互动特征(互动复杂性、互动深度)的调节。研究结论不仅深化了对互动式信息披露这一新兴模式的理解,而且丰富了女性董秘在信息披露方面的作用效果和作用边界的认知,同时对于完善互动式信息披露监管制度具有一定启发。