中国创业板与主板市场之间的信息溢出研究——基于交叉相关函数的信息溢出检验方法

文章基于交叉相关函数的信息溢出检验方法,以创业板指数和HS300指数作为研究对象,对2010年6月到2016年8月期间中国创业板市场和主板市场的均值、波动率、1%下跌风险、5%下跌风险等四类信息溢出效应进行了单向和双向因果的实证研究。结果发现:创业板和主板市场之间的双向Granger因果关系检验在上述四类信息溢出上都是显著的,说明两个市场的一体化程度较高;单向的Granger因果检验发现,只存在从主板市场到创业板市场的波动率信息溢出效应和5%下跌风险溢出效应,没有发现从创业板市场到主板市场的任何单向溢出效应,表明金融风险的防范重点在主板市场,创业板市场处于被动吸收信息的地位。结论对相关交易政策的制定具有参考意义。

星系团星系的交叉相关函数及星系团周围物质的平均下落速度

应用Gauss随机场中峰的统计规律以及球对称塌缩模型计算了偏斜冷暗物质 (TCDM)、冷热混合暗物质 (MDM )以及宇宙学常数不为 0的暗物质 (ΛCDM )模型中的星系团 星系的交叉相关函数以及星系团周围物质的平均下落速度 .发现ΩΛ =0 .9,ΩC =0 .1 ,h =1的ΛCDM模型预言的交叉相关函数在尺度大于 1 0h-1·Mpc(H0 =1 0 0h·km·s-1·Mpc-1)时远大于观测得到的结果 .其他模型的预言则与在 ( 3～ 2 0 )h-1·Mpc尺度上的观测相容 .计算结果可用于与新的观测结果相比较 ,从而对暗物质的本质及偏袒因子b提出限制 .

我国股市与汇市间的风险溢出效应检验——基于二次汇改后的实证分析

采用二次汇改后沪深300指数和人民币/美元汇率的日数据,结合AR-GARCH模型和极值理论POT模型,度量两个市场的95%和97.5%置信水平的Va R,并利用基于交叉相关函数的风险溢出检验方法,分析沪深300指数与汇率间的风险信息溢出。实证结果表明:在95%置信水平下存在汇市到股市的单向风险溢出而在97.5%置信水平下存在股市和汇市间的双向瞬时溢出效应。因此,监管层应制定金融稳定政策,防止两者间的风险传导。

我国互联网金融与银行之间的风险溢出研究

文章基于交叉相关函数的信息溢出检验方法,对互联网金融与银行两个板块之间的风险溢出进行了实证研究。结果显示,两个市场之间的双向Granger因果关系检验在均值、波动率、1%下跌、5%下跌、1%上涨、5%上涨等六类信息溢出上皆显著,表示互联网金融与银行具有较高的市场一体化;单向的Granger因果检验只发现从银行板块到互联网金融的1%上涨和5%上涨信息溢出效应,未显示有从互联网金融到银行板块的任何单向溢出效应,表明互联网金融在资本市场主要受到来自银行板块的风险溢出影响,处在一个被动吸收风险信息的位置,监管部门要重点防范传统银行业的金融风险。

Method of correlation function for analyzing cross-sensitivity of strain and temperature in fiber grating sensors

A novel method of correlation function for analyzing cross-sensitivity between strain and temperature is reported for the first time in this paper. Using the new method,the correlative characteristics between strain and temperature of fiber Bragg grating sensors are studied both theoretically and experimentally The experimental results accord with the theoretical calculations.

菲涅耳衍射区和夫琅和费衍射区的动态部分相干光散斑场特性

研究了菲涅耳衍射区和夫琅和费衍射区动态部分相干光散斑的特性 .利用部分相干光互强度传播的理论 ,得出了在部分相干光照明时 ,由运动散射体产生的动态散斑光强时空交叉的自相关函数的一般形式 ,并由此得出了散斑沸腾和平移的一般规律 .通过适当选择光源和调整光路参数 ,在实验上得到了菲涅耳和夫琅和费衍射区的部分相干光散斑 ,对夫琅和费面上的动态部分相干光散斑的平移和沸腾现象进行了定性研究 ;采用光子计数及数据自动采集的方法 ,对部分相干光散斑随时间的演化及动态部分相干光散斑的沸腾进行了定量测量 .这些实验结果与理论结果相符合 .

全球成品油交易信息溢出研究--基于CCF检验和协整理论

使用基于协相关函数(CCF)的Hong统计量及其推广形式研究了全球成品油交易间的6种信息溢出效应,并对全球成品油市场主导品种与WTI间的信息溢出及协整关系进行了分析.成品油研究对象涵盖了新加坡、ARA和纽约3个全球成品油市场的汽油、燃料油和柴油,以及纽约市场的取暖油期现货.实证研究表明:柴油在新加坡和ARA市场内各品种间的信息溢出中占优势,而纽约市场则无特别显著的信息溢出占优产品.三个市场间的信息溢出研究表明:纽约成品油市场占主导地位,ARA次之.WTI原油与纽约4种成品油问关系的研究显示序列之间存在协整关系和非常迅速的信息传播.