可交换债券对财务报表影响分析

可交换债券是具有代表性的复合金融工具,结合了债权和股权的双重特性且契合了融资优序理论,其特殊的会计处理和财务报告对企业的经营绩效产生重要影响。本文通过分析S集团私募可交换债券的发行、摊销、转股、到期的全过程,探讨发行该债券后对企业财务报表的影响和企业应采取的对策。

可交换债券在并购中的应用:驱动因素、衍生风险与防控机制

政策鼓励和可交换债券的融资、减持功能是推动可交换债券在并购中得以应用的驱动因素。随着可交换债券与企业并购活动的结合日趋紧密,相应地衍生出了一些值得关注的风险:政策的拉动可能诱发管理层在并购交易过程中盲目发行可交换债券;信息披露不足容易影响投资者的价值判断;新晋股东通过发行可交换债券提前退出,会引发投资者对并购整合效果的质疑;同时"定向增发+可交换债券"的组合可能形成一定的套利空间。为了应对上述风险,本文提出以下建议:监管部门从顶层设计上限制潜在的套利空间,中介机构凭借其专业背景为可交换债券的发行发挥风险过滤功能,企业作为风险防范的主体需要在并购准备、交易和整合阶段合理评估自身实力,理性运用可交换债券。

上市公司发行可交换债券融资探讨

可交换债券（Echangeable Bond,简称EB）,作为一种复合型衍生金融工具,是指上市公司的股东依法发行,在一定期限内依据约定的条件可以换成该股东持有的上市公司股份的公司债券。

私募可交换债券井喷式发展背景下的风险防范

为解决股权分置改革存在的"大小非"问题,证监会于2008年10月提出可交换债券(EB),几经酝酿,2013年第一只私募可交换债产生。因私募可交换债在低息融资、收购兼并、股票减持等方面的优势,近两年私募EB迅速发展。截至2016年12月31日,私募EB已发行100只,募资总额度770.87亿元。2017年2月,再融资新规出台,定增大幅缩水,可交换债将迎来新的发展契机。本文结合2013-2016年整个私募EB市场现状进行梳理分析,通过详实的数据分析及典型案例分析,提出私募可交换债井喷发展的同时,要进一步完善私募EB的发行审核、信息披露、信用评级等,以加强风险防范的建议。

可交换债券能否有效化解“大小非”问题

面临“大小非”减持的压力．我国证券指数从2007年10月开始大幅下滑．许多投资者的投资损失惨重。中国证监会在2008年9月5日发布《上市公司股东发行可交换公司债券的规定（征求意见稿）》，想缓解“大小非”的减持压力。本文将从可交换债券的市场运行机理和发行条件两方面分析该《征求意见稿》是否真正有利于促进股票市场和债券市场的协调发展．达到缓解“大小非”减持压力的目的．所以本文的研究分析具有相当现实的实际意义．

可交换债券在我国股改限售股减持中的应用设计

本文介绍了可交换债券的概念、特征及发行目的,并从发行人的视角解释了可交换债券迅速发展的原因在于其低成本融资功能、股票减持的成本优势和灵活性优势,最后通过设计一个虚拟案例说明了可交换债券在解决我国上市公司大股东融资和股改限售股减持中的具体运用。

可交换债券融资的利弊分析及建议

作为一种内嵌期权的金融衍生品,利用可交换债券进行融资在海外已经有不少成功的案例。在欧洲国家可交换债券被广泛应用于普通融资、减持股权套利以及并购的资本项目中。本文对可交换债券的概念和优点进行分析。

可交换债券的定价模型及求解方法浅析

在我国,可交换债券作为可转换债券的衍生品类,虽然正处于发展的起步阶段,但是其曝光率非常高。本文通过对国内外可交换债券研究文献的研究,从可交换债券价值的影响因素作为切入点,研究可交换债券的发行公告效应和赎回公告效应,以及最优的转股策略、赎回策略和套利策略,进而检验可交换债券定价模型的有效性。

可交换债券相关问题探讨

我国自2006年启动股权分置改革以来,已成功解决了上市公司股权分置问题,A股进入全流通时代,这必将有利于上市公司的公司治理,但在解决旧问题的同时,也引发了新问题,即大小非问题。在目前国外多国陷入金融危机,经济衰退大背景下,大小非解禁必将极大损害A股市场,但若对其进行限制,则违背当初管理层与其之间契约,使管理层失信于民,因而证监会推出可交换债券这一金融工具,本文将探讨与其有关的一些问题,例如其与可转换债券的异同,作用如何,以及对投资者的保护等。

公司应对风险能力对可交换债券发行公告效应的影响——基于公司治理的调节作用

文章以2014—2018年沪深两市A股市场发行的可交换债券为研究对象,利用事件研究法检验可交换债券发行公告事件窗口期内累计平均超常收益率,同时分析公司治理相关因素对发行公告股价效应所发挥的调节作用。结果表明:在可交换债券的发行公告事件窗口期间,标的上市公司股票价格呈显著为负的累计平均超常收益率,给企业带来负面冲击影响;可交换债券标的公司应对风险能力与事件发生窗口期间的负面股价效应呈显著负相关关系;大股东对公司实际控制度、董事长与总经理两职分离削弱了标的上市公司应对风险能力与公告效应的负向关系。

标的股票付红利的可交换债券的最优执行边界及其定价

该文对基于付红利股票的可交换债券进行了讨论 ,在可交换债券不可赎回的情况下 ,给出了其最优执行边界及其价格的数值求法 ,并讨论了红利对可交换债券价格的影响。

利用可交换债券融资的探讨

作为一项衍生金融工具的可交换债券,虽在国外其筹资应用已经相当成熟,但对中国的资本市场来说,可交换债券还只是处于摸索阶段。同时,由于我国股权分置改革所带来的"大小非"减持压力巨大,上市公司利用可交换债券进行融资,确实是一种比较好的融资办法。本文通过总结可交换债券的相关特点,分析了其在融资过程中应注意的问题。

对我国可交换债券问题的研究

文章针对可交换债券这一创新型金融产品,对其概念和现实作用进行了分析,并通过对可交换债券的数据分析,指出可交换债券发行数量和发行规模的现状,论述了可交换债券存在发行门槛高、信息披露不到位、专业技能要求高、发行方盲目跟风等问题,并针对上述问题提出了降低发行门槛、建立联合披露制度、积极扩大投资者范围、把握有利发行时机的建议。

可交换债券会计处理

可交换债券是在满足特定条件的情况下，将债券交换成与债券发行公司不同的其他公司的股票，被交换的股票称作标的股票，一般是债券发行公司拥有的其他上市公司的股票。可交换债券的发行为上市公司股东进行市值管理和债务融资提供新的渠道，为上市公司优化股权结构，特别是为平稳实现国有股减持提供了一条新途径，为投资者提供了新的固定收益类投资产品，促进资本市场的发展。可交换债券目前在我同还处于探索阶段，并未实际发行，会计准则对此没有做出具体规定。

可交换债券的定价分析

本文通过模拟一个详尽的可交换债券发行条款,分别运用两种不同的金融衍生产品定价方法,展示了如何给一只可交换债券定价。透过两个相近的定价结果可知,这两种方法给可交债的定价是可行、可靠的。

可转换债券与可交换债券的特点及会计处理

可转换债券和可交换债券在海外发展成熟,在我国发展迅速,本文先简单比较了可转换债券和可交换债券的特性,然后对于这两类债券的会计处理进行了举例说明。

可交换债券基础及其推出的意义

本文详尽分析可交换债券的基本原理,并分析它在缓解大、小非减持中的作用。

可交换债券的投资价值——基于与股票价格联动的实证分析

本文根据目前可交换债券市场的特殊背景，结合可交换债券低融资成本和高溢价减持的特点，分析其备受投资者追捧的原因，进而以可交换债券市场上已经发行且交易活跃的8只可交换债券作为研究对象，分析可交换债券投资价值与标的正股价格的内在联动关系，为投资者选取合适的投资标的提供参考。

利用可交换债券进行融资的探讨

可交换债券在中国资本市场还是新鲜事物。本文从可交换债券的概念入手,详细阐述可交换债券与可转换债券的区别。在当前金融危机影响全球经济、债券市场逐渐繁荣和大小非减持压力巨大的宏观经济背景下,利用可交换债券进行融资的优势很明显,是一种较好的融资方法。

可交换债券的价值评价

本文主要介绍了可交换债券的特点以及它在公司融资中的价值和应用,同时也阐述了可交换债券的价值构成并举例说明了如何确定它的价格。