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题名信息不对称下企业兼并的交易价格模型
被引量:2
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作者
张德亮
和丕禅
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机构
浙江大学管理学院
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出处
《科学学与科学技术管理》
CSSCI
北大核心
2002年第7期8-11,共4页
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文摘
在企业兼并活动中,交易价格是兼并企业和目标企业双方的焦点,企业兼并作为企业的买卖,当然应以企业的价值为交换基础。文章所建立的交易价格模型就是以企业价值为依据,分析了在信息不对称下交易价格的博弈均衡,从而确定出最优的交易价格。
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关键词
企业兼产
企业价值
信息不对称
交易价格模型
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分类号
F271
[经济管理—企业管理]
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题名上市公司“壳资源”及其交易价格模型
被引量:18
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作者
王性玉
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机构
西南交通大学经济管理学院
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出处
《经济体制改革》
CSSCI
北大核心
2002年第2期115-118,共4页
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文摘
我国股票发行的制度安排 ,使许多上市公司沦为“壳”公司的境地 ,而严格的证券市场准入制度 ,使“壳”公司具有了资源特征。本文论证了“壳”公司、“壳”资源形成的制度背景 ,并给出了股权协议转让“壳”资源的交易价格模型。
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关键词
“壳”公司
“壳”资源
股权转让
博弈分析
上市公司
中国
交易价格模型
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分类号
F279.246
[经济管理—企业管理]
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题名交易所与银行间债券市场交易机制效率研究
被引量:13
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作者
吴蕾
周爱民
杨晓东
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机构
南开大学经济学院
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出处
《管理科学》
CSSCI
北大核心
2011年第2期113-120,共8页
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基金
天津市政府资助项目(NKCO7030)~~
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文摘
通过构建交易价格分解模型,将交易机制效率进行量化,构造度量交易机制效率综合性指标,该指标充分考虑不同市场交易主体和流动性差异;剔除价差中的逆向选择部分,提取成交价格与有效价格的真实偏离,同时将价格波动归结为由债券新息引起的波动和由交易机制摩擦引起的波动两部分。选取在交易所和银行间市场同时交易的跨市国债作为研究对象,运用逐笔成交高频数据计算交易机制效率综合性指标的平均值和标准差,对两个市场交易机制效率进行对比研究。实证结果表明,交易所债市竞价交易机制价格误差更小,交易机制效率更高;银行间债市较大的报价价差源于做市商的逆向选择风险防范,而做市商机制的真实交易成本与交易所竞价机制相差较小,这种交易成本虽然不利于频繁买卖的现券交易,但对于大宗交易者来说可以忽略。
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关键词
交易所债券市场
银行间债券市场
交易机制效率
交易价格分解模型
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Keywords
exchange bond market
inter-bank bond market
efficiency of trading mechanism
transaction price decomposition model
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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