境外市场客户交易信息披露经验的借鉴与思考

提高信息透明度是市场发展的努力方向之一。目前国内证券期货市场一般做到部分会员层级的数据披露;但是从最新情况来看,部分境外市场已经开始适度公开客户信息,如台湾期货市场2008年4月7日开始公布三大法人的交易及持仓数据。提高市场信息披露程度,适度公开主要交易群体的交易信息,有助于维护不同投资者之间的信息公平,能够利用市场力量来规范和抗衡市场操纵等违规企图,提高监管效率,降低监管成本,值得借鉴。

上市公司高管人员交易信息披露的信息含量研究

本文选取2007年12月至2008年2月的245个样本,采用事件研究法,探讨我国上市公司高层管理人员在二级市场上买卖本公司股票这一公开信息披露后的信息含量。实证检验表明,高层管理人员在二级市场上买入本公司股票的信息在披露当天不具有信息含量;但中期而言,该信息能够正确预测股价走势,对中长线投资者具有一定的参考价值。卖出信息,无论短期还是中期对其他投资者均无借鉴意义。

上市公司关联方交易信息披露问题研究

关联方交易信息是会计信息的重要组成部分,有必要进行规范披露.由于我国国有控股股东行为模式的特殊性,上市公司与控股股东关联方交易的公平性和公正性亟待规范.2006年2月,我国颁布了新的企业会计准则,其中的第36号准则对于关联方关系及其交易的规定作了改进与完善.在上述背景下,研究上市公司关联方交易信息披露问题显得尤为重要.本文旨在通过分析上市公司与控股股东不公平的关联方交易,提出规范上市公司与控股股东关联方交易的信息披露问题的若干建议.

完善关联交易信息披露的研究

本文针对我国关联方交易及其披露的现状与存在的问题，提出从规章制度、监管部门、处罚力度三方面完善。

关联方关系及其交易的信息披露问题探讨

随着跨国公司、子母公司制的出现及广泛应用,关联方关系及其交易随之产生,并在现代企业组织形式和治理结构演变过程中发挥着重要的作用。然而,若关联方关系交易信息的披露出现问题,就可能违背市场经济中十分重要的公平性原则,对信息使用者构成严重误导,对区域经济稳定发展带来较大威胁。因此,正确认识关联方关系,并切实提升关联方交易信息披露的质量,对于促进社会主义市场经济健康发展具有十分重要的现实意义。

浅谈关联交易的信息披露

2006年2月15日,我国财政部发布《企业会计准则第36号——关联方披露》准则,与旧准则相比,扩大了关联关系的范围,强化了信息披露的要求,增强了关联方披露的透明度;与国际准则相比较,无论是制定准则的基本观点还是主要内容,新准则与国际会计准则都趋于一致,同时也保持了我国经济独有的特点。但是,新准则在执行过程中仍然存在一定的问题,一些原则性的规定过于笼统,影响了企业关联交易信息的充分披露;不同的企业对关联交易信息披露的理解可能存在较大差异性,因此在关联方交易披露中掌握的尺度各有不同,致使在披露程度和质量上存在一定差距。文章以关联交易信息披露为研究对象,指出了目前企业关联交易产生的原因及信息披露存在的问题,从而明确关联交易信息披露的重要性,并分析企业关联交易信息披露存在问题的原因,进而提出改进关联交易信息披露的方法。

场外债券交易信息强制披露机制探悉——以北美债券市场为例

场外债券市场成为债券交易的主板市场以来,加强场外市场交易信息透明度的呼声日益提高。本文介绍了美国、加拿大在债券市场交易信息强制披露方面的做法,以期对我国债券市场的建设有所启示。

论公募证券投资基金持有人利益的保护

如何保护公募证券投资基金持有人利益一直是社会各界关注的焦点,同时也是资本市场中小投资者权益保护的难点之一。已有研究文献从法规制度、交易及投资行为、信息披露等方面分析了我国证券投资基金存在的问题,有关侵害基金持有人利益的论述散见其间,但这个领域的专题研究则较为缺乏。本文对公募证券投资基金募集、交易投资、信息披露等各环节中基金持有人利益被侵害的现象进行分析,对基金持有人利益遭受侵害的原因进行探究,提出完善制度设计、构建诚实守信的市场环境、完善基金管理人的内部控制、提高专业投资能力、强化监管执法等一系列加强公募证券投资基金持有人利益保护的建议。

中国自愿减排市场五年的得与失

中国自愿减排市场在过去五年的发展过程中,起到了帮助碳市场控排企业低成本履约、引导低碳项目融资、促进自愿减排等作用。然而,其自身及随之而来的问题也越来越多的暴露。本文通过介绍中国自愿减排市场的概况,分析其在碳市场及社会、经济中发挥的作用,详述其面临的困境,最后提出相关建议,包括：明确CCER在碳市场中的长期作用;控制备案总量及确定优先备案的类型;加强市场监管及信息披露;加强各部门的沟通及相关政策的协调;扩大CCER的自愿用途;助力国际谈判及＂一带一路＂推进等。