除息日股票价格行为研究——税收效应与短期交易效应的比较分析

本文基于2005年个人投资者股息税率的变更，对我国A股市场除息13股票价格行为进行了研究，发现除息13股票价格行为受税收效应和短期交易效应的共同影响，税改前后除息13收益发生了显著变化，随着股息与资本利得税率差异的缩小，除息13收益率下降比较明显，除息13股价下降比率也有显著增加，这些证据表明税收效应影响了股票价格；税改后期除息13前4天累计超额收益显著大于o，除息13后4天累计超额收益则显著小于o，除息前高股息率股票的累计超额收益高于低股息率股票累计超额收益，这表明我国股票市场还受短期交易效应的影响。

数据资产的交易效应、服务收益与交易生态

数字经济的整体业态,是由互联网+和人工智能+等各种经济业态构成的,而维系或支撑数字经济发展的重要基础,则是数据资产的交易效应、服务收益与交易生态。如何看待数据资产构成,如何理解其交易效应与服务收益之间的现实关联,如何解读数据交易生态对交易效应与服务收益的影响,无疑是建构数字经济理论必须作出的诠释。鉴于相关理论具有很强的抽象性,可考虑在解析数据资产构成以及数据资产交易效应和服务收益关联的基础上,对数据交易生态的综合场景展开研究。该研究涉及的内容较为宽泛,需要有一条贯穿其中的分析主线。在对相关文献进行回顾和评说的基础上,以数据资产的交易效应作为分析主线,可以描绘出一幅数据交易生态形成和发展的图景。通过分析交易效应和服务收益的关联,对现实的数据交易生态综合场景展开描述,力图从交易层面对建构数字经济理论大厦做出一些边际贡献。

基于承包商交易模型的后勤补给溢出效应分析

阐述了美军利用承包商实施后勤补给的外部示范效应;对军队后勤社会化保障中间承包商交易收益溢出效应模型及交易成本节约效应进行了分析;对军队后勤社会化保障中直接交易与利用中间承包商交易策略优化选择进行了模型分析。

水权交易效应分析

水权交易是水权在不同主体之间转移的过程。水权交易效应在于:在初始水权配置与社会对水资源的需求结构不一致从而不能满足社会实际需求的情况下,通过水权交易不仅可促进使用者之间收入的再分配,而且可以减少社会福利的净损失,使水资源得以优化配置。河南省群库灌区与中州铝厂之间的水权交易案例从实践上对此作了充分说明。水权交易效应及河南省群库灌区-中州铝厂之间水权交易案例给予的政策启示在于:继续推进我国水权交易市场的建设和发育;进一步完善我国水权交易制度;为水权交易的规范进行提供相应的组织保障。

制造业采购经理人指数季节调整中的交易日效应研究

在时间序列季节调整的预调整过程中,需要识别和去除交易日效应的影响。文章考察了现有PMI季调方法的质量,基于PMI数据特征设定了未考虑交易日效应的参考模型,比较了采用不同交易日效应模型的季节调整结果,研究显示:参考模型季调结果明显优于现有季调后序列,参考模型季调后序列频谱图中存在交易日尖峰,需要对交易日效应做进一步处理;PMI数据中春节效应的影响明显大于交易日效应;单一变量交易日效应模型比多变量模型效果稍好,但二者季节调整质量均差于不考虑交易日效应的参考模型。设定和考察了考虑月份长度和常数项的交易日效应模型,与参考模型相比,该模型在季节调整后序列中不再存在交易日尖峰,季节调整质量较好。

零售企业交易设置效应研究

商业零售企业如何实现内在成长?若从一个商业零售店产生与发展的历史过程来进行经验分析,可以发现,商人经商经验和专有知识的积淀过程,就是企业方便交易、促进交易的各种"交易设置"的产生与沿革过程;有关交易设置的技艺与经验成为系统化知识与操作范式的过程:如企业导入CIS,就是企业自我能力提升以及自我内在成长的过程;这种系统化的交易设置,既可使企业获得在消费需求约束的可能性边界内达到最大化的直接效应,还可使企业获得内在成长与外部扩张的间接效应。

农地市场交易收益效应研究——基于黄土高原苹果优势区苹果户的分析

研究目的:探讨农地市场交易收益效应机制及其作用边界,考察黄土高原苹果优势区农地市场的交易收益效应是否存在。研究方法:采用Probit和Tobit模型对黄土高原苹果优势区34个村庄、771个苹果户实地调研数据进行实证分析,从农地可交易性水平和交易质量两个维度评价农地市场的交易收益效应。研究结果:(1)农地投资资本化是农地市场交易收益效应存在的基础;(2)黄土高原苹果优势区苹果户农地投资难以资本化,农地可交易性水平对短期农地投资无激励效应,对长期农地投资灌溉设施投资具有显著的负向影响,即不存在基于农地可交易性水平的交易收益效应;(3)交易质量对农地投资具有显著的正向影响,即显著存在基于农地交易质量的交易收益效应。研究结论:政府应基于农地“三权分置”安排推进产权制度改革和健全农地流转市场制度,改进农地市场的有效性,发挥农地市场的交易收益效应;改进政策干预效果,矫正农地投资市场失灵状况,培育具有正向激励效应的黄土高原地区农地质量投资保护机制,促进农地可持续利用。

上证指数交易周的日效应检验

本文对上证综合指数的交易周的日效应进行检验.可以确定上海股票交易市场存在这种效应,并且在不同时期所表现的方向和幅度是不一致的.

文章标记效应的初步实验研究

探讨文章阅读过程中文章宏观标记与微观标记对文章不同类型信息保持的影响 ,包括两个实验。结果表明 ,文章宏观标记对文章主题信息的保持有显著的促进效应 ,而且 ,这种促进效应可以扩散到从属信息的保持上 ;文章微观标记对文章主题信息的保持无明显的促进效应 ,对被标记的文章具体信息的保持则有显著的促进效应 ,但不存在扩散效应。本研究结果初步表明 ,读者利用文章宏观标记建构文章主题的表征 ,并且以一种自上而下的方式指导文章信息的回忆 ;通过利用文章微观标记建构文章具体信息的表征 ,指导具体信息的回忆。

控制权转移中内幕交易严重程度研究

本文在对内幕交易识别研究的文献进行系统梳理的基础上，测算了中国控制权转移事件（2001—2009年）中的内幕交易严重程度，并且利用回归模型研究了控制权转移中内幕交易严重程度的影响因素。研究发现，控制权转移事件的内幕交易效应超过50％，公告效应仅为19．1％，即80．9％的超额收益发生在控制权转移事件首次公告日之前，可以看出控制权转移过程中的内幕交易相当严重；流通市值规模、股价波动幅度、目标公司的盈利性、公司治理水平等都对内幕交易的严重性有显著影响。

上市公司定向增发中存在内幕交易的实证检验

本文采用事件研究法，以我国股票市场2007年1月1日～2010年5月31日的期间已完成且可确定定价基准日的176次定向增发为样本，进行了日平均超常收益率、累积平均超常收益率、公告效应和内幕交易效应的分析，结果表明我国股票市场定向增发过程中存在非常严重的内幕交易。

文章标记量影响文章标记效应的实验研究

探讨文章阅读过程中文章标记量的多少对文章中不同类型的信号保持的影响。结果表明 ,在有标记的目标句上 ,少标记条件显著优于多标记条件和无标记条件 ,多标记条件与无标记条件之间无显著差异 ;在无标记的目标句上 ,无标记条件显著优于多标记条件和少标记条件 ,多标记条件与少标记条件之间无显著差异。这一结果支持在文章阅读过程中读者是微略性地运用文章标记的假设和交易效应的假设。

消费者心理帐户中的心理效应研究

心理帐户是行为经济学中的一个重要概念。由于消费者心理帐户的存在,个体在做决策时往往会违背一些简单的经济运算法则,从而做出许多非理性的消费行为。这些行为集中表现为以下几个心理效应:非替代性效应、沉没成本效应、交易效用效应。这些效应在一定程度上揭示了心理帐户对个体决策行为的影响机制。

论企业兼并的时间价值及控制权效应

论企业兼并的时间价值及控制权效应毕肖辉企业发展目标一定时，采取何种发展形式，要由发展成本而定。即最小化的发展成本，便是最有效的发展形式。可是在许多情况下，企业唯有通过兼并活动，才能抓住某一发展机会，达到某种（甚至某几种）发展目标或取得某种发展效用。而...

基于资源配置效应的农村土地流转经济分析

促进农地合理流转,构建农村土地市场,对推动农业农村经济发展,提高农业生产力有着重要的作用。但是,现行农地制度和现状对农地流转有着许多障碍,解决这些障碍对农地流转和农地市场的建立意义重大。

金融危机前后ADR和A股之间的收益传递--基于交叉上市公司面板数据的实证分析

本文以在美国纽约交易所和上海交易所交叉上市的中国公司为研究样本,构建动态面板模型,同时考虑并消除中美两国股市因不同节假日和不同时区带来的非同步交易效应,目的是分析金融危机前后A股与ADR(American Depositary Receipt)之间的收益传递效应。我们发现,A股与ADR之间存在显著的正向收益传递效应,且A股对ADR的影响要强于ADR对A股的影响。此外,这种互相传递效应在2008年国际金融危机爆发后有所增强。

股指期货与股票现货市场竞争关系研究——来自中国的经验证据

本文利用模拟生态学中种群间动态关系的Lotka-Volterra模型,对沪深300股指期货同股票现货市场在交易规模方面的竞争关系进行实证分析。研究结果表明,沪深300股指期货推出初期,股指期货市场与股票现货市场在交易规模方面存在竞争性的交易转移效应;随着股指期货市场相关规则的不断健全和完善,股指期货市场与股票现货市场在交易规模方面由竞争关系转变为共存关系,出现交易引资效应。同时,研究还发现,股指期货市场与股票现货市场之间关系由竞争性转变为共存性的重要原因是股指期货市场监管力度的加大,股指期货市场投资者结构的优化,以及股指期货市场期现套利交易的盛行。

中国股票市场信息传递效率实证分析

通过对交易时间与非交易时间效应及周日效应的分析 ,对中国股票市场信息传递效率的问题展开实证研究 .对上海、深圳股票市场自 1 990年底开市至 1 998年底以来综合指数的分析表明 :上海股票市场非交易时间的收益率显著高于交易时间的收益率 ;上海股市与深圳股市存在显著的周日效应 ,周五开盘到收盘的收益率

我国医疗资源配置结构性失衡与“看病贵”——基于分级诊疗体系的视角

“看病贵”不仅是一个经济问题,更是一个重大社会民生问题。要实现“健康中国”战略,中国亟待解决“看病贵”难题,为此从分级诊疗体系视角探讨了中国医疗资源配置的结构性失衡是否会导致“看病贵”问题。首先,从理论上阐述了中国当前相互割裂的分级诊疗体系及其“倒金字塔”特点的资源配置;其次,从要素规模效应、交易成本效应两方面阐释分级诊疗体系资源配置失衡影响“看病贵”的机制;最后,从人力、物力和财力资源三方面实证考察分级诊疗体系下的资源配置失衡问题,检验其对“看病贵”的影响以及异质性冲击。研究发现:第一,分级诊疗体系下的资源配置失衡显著加剧了个人和国家层面的“看病贵”问题;第二,资源配置失衡导致的“成本病”效应在东西部地区已经凸显,中部地区暂未显现。据此提出,应加大对基层医疗机构资源分配的倾斜力度,透过体制机制的创新缓解分级诊疗体系下的人力、物力和财力配置失衡,推进紧密型医联体建设。

股指期货影响现货波动的途径

股指期货对现货市场的波动有潜在的影响,其影响途径可分解为三种效应:信息传递效应、交易行为效应、市场结构效应。信息传递效应具有促进现货市场信息效率的作用,但这种作用的发挥受到了一定的限制。交易行为效应分解为程序交易、期货投机与期货操纵。市场结构效应包括引起现货市场投资者结构及流动性的变化。三种效应对现货市场的波动产生了深刻的影响,对这种影响的评价要结合市场微观结构、市场状况、投资者结构等因素综合考察。