因市定价与交错定价——汇率不完全传递微观理论综述

汇率对价格不完全传递的原因主要来自微观经济。现有文献主要从因市定价和交错定价两个角度来探讨汇率不完全传递的微观原因。一方面的观点认为汇率不完全传递是由于企业实施了因市定价,这与企业的市场力有关;另一方面的观点则基于垄断竞争市场结构,认为汇率变动时,由于企业是交错定价的,价格呈粘性调整,同时通过降低通货膨胀预期,能进一步削弱汇率对物价的传递程度。因而货币政策应致力于建设低通货膨胀环境。

菜单成本引致交错定价机制研究

本文探究交错定价机制的微观基础,指出价格粘性的产生可能并非是某种外生技术约束所导致的厂商无法重新制定价格,而是在面对菜单成本时厂商基于利润最大化的最优决策。利用一个动态一般均衡模型,本文证明了价格粘性产生于混合策略均衡。本文的主要结论有:第一,价格粘性的程度是名义冲击的减函数,是菜单成本的增函数;第二,产出缺口和通货膨胀率之间的替代关系,即菲利普斯曲线的斜率会随着名义冲击的变化而改变。

汇率不完全传递的理论解释——基于出口定价模式的演进评述

汇率的不完全传递动摇了传统理论关于汇率调节国际收支的理论基石,汇率传递也成为理论研究的重要课题。本文旨在出口定价方式调整对汇率传递影响的内在逻辑,为揭开汇率与商品价格之谜抛砖引玉。出口定价方式对汇率传递影响的研究已经国际市场不完全竞争下的因市定价,发展到交错定价,而货币政策通过影响出口商价格调整频率来影响汇率传递,该领域中每一项研究成果的产生对人们理解汇率不完全传递现象都具有启迪意义。

前瞻性新凯恩斯菲利普斯曲线的推导与评述

新凯恩斯菲利普斯曲线是在理性预期和价格黏性的基础上建立的具有微观基础的通货膨胀模型。新凯恩斯菲利普斯曲线包括前瞻性和混合型模型两种模型。文章基于交错定价模型对Taylor(1980)和Calvo(1983)为代表的前瞻性菲利普斯曲线进行数学推导,并对两种前瞻性模型进行比较和评述。

通货膨胀的形成机制与货币政策——从局部通货膨胀到普遍通货膨胀的传导机制分析

从去年下半年到今年上半年我国通货膨胀率一直在攀升,控制通货膨胀已经成为当下货币当局的首要目标。本文通过对局部通货膨胀到普遍通货膨胀的传导进行分析,得出了低通货膨胀环境及严格稳定的货币政策会降低通货膨胀传导系数的结论,并通过实证分析和给予中国货币政策的案例分析,证明了本文了的结论。

不完全汇率传递的理论解释——基于出口定价视角的文献评述

汇率的不完全传递动摇了传统理论关于汇率调节国际收支的理论基石,汇率传递也成为理论研究的重要课题。本文旨在从出口定价视角揭示汇率不完全传递的内在逻辑,为揭开汇率与商品价格之谜抛砖引玉。本文对汇率不完全传递理论解释的发展脉络进行了总结和概括,汇率不完全传递的研究从不完全竞争下的因市定价,发展到囊括汇率预期的交错定价,再到将货币政策变量纳入出口商定价方程,这种拓展中每一项研究成果的产生都使得汇率与商品价格关系的经济解释更为清晰。