人民币升值预期与东南亚人民币化——基于小国视角跨期均衡货币替代模型的分析

通过建立东南亚国家代表性居民效用最大化的跨期均衡货币替代模型,我们发现人民币升值预期是东南亚人民币化的重要机遇。在此基础上,本文结合人民币持续升值的现实和不断强化的升值预期,进一步探讨了基于人民币升值预期背景的东南亚人民币化的可行策略。

试析区域范围内的人民币化

亚洲金融危机以来,人民币作为一种重要的结算和支付手段在周边国家和地区越来越被普遍接受和使用,人民币有可能首先在区域范围内形成国际化现象。目前,区域范围内人民币化已经具备了一定的现实基础,但这一过程也充满了不确定性因素,加快金融体系改革和银行体系规范化建设、维持人民币较高的国际信用等有助于推进区域范围内人民币化进程。

香港人民币化对中国货币需求的影响

香港地区已经出现了日趋严重的人民币替代港元的人民币化现象,这对中国经济尤其是中国的货币需求会带来怎样的影响?运用向量自回归VAR模型、脉冲响应函数等检验方法对此进行实证分析,结果表明反映香港人民币化的各种经济变量的变动会改变香港居民对人民币与港元的持有量,从而证实了香港人民币化对中国货币需求的影响确实存在并影响中国货币政策的有效实施。中央银行在确定货币供应量目标及进行货币政策操作时,不能只考虑中国内地的经济因素,还需关注香港地区的经济因素。

人民币化:成本与收益分析

随着我国经济的快速发展和对外开放程度的提高,人民币在周边国家或地区的流通规模越来越大,进而出现替代周边国家货币的现象,即所谓的“人民币化”,这种现象的出现对我国经济的发展就像是一把“双刃剑”,既会给我国带来收益,也会给我国带来成本,本文对此加以分析并提出相应政策建议。

东亚人民币化的收益—成本分析

东亚人民币化不仅将改变储备货币的分配格局及其相关的铸币税收益,而且作为国际货币的人民币,对国际储备、国际交易、国际结算领域产生积极深远影响,全球将因此获益。对于中国自身来讲,人民币替代东亚其他货币不仅为人民币在国际范围内发挥更大作用提供了条件,而且从中可以获得其他巨大收益。东亚人民币化的收益将大于成本,东亚人民币化具有它的可行性。

人民币化发展及对策分析

随着中国国际地位的提升,人民币化的说法应运而生。席卷全球的金融危机再次让人民币国际化成为人们关注的焦点。文章联系实际介绍了中国人民币化的现状,重点阐述了中国目前所具备的人民币化的现实条件,正是由于具备了这些现实条件,得出人民币化是可行的,但是一个长期的过程,最后对中国人民币化提出相关建议。

从香港离岸人民币市场的发展看港币人民币化

人民币与港币的并存使用使中国大陆与香港的金融往来产生了不必要的汇率风险及巨额的交易成本,这种资源的浪费极不利于两地的经济发展。目前大陆经济迅速发展,从长远看,一个主权国家只会有一种法定货币,何时人民币与港币实现统一抑或港币被人民币所替代成为了金融界热议的话题。本文依据香港离岸人民币市场的最新发展情况进行分析,认为港币的人民币化是一个动态的过程并具有较强的可行性。

出口商品同质性是否约束了人民币东盟化?

人民币在东盟的区域化是有序推进人民币国际化的首要环节,有利于深化中国—东盟金融合作机制,优化区域内资源配置,推行中国国际义利观。然而人民币在东盟区域作为贸易计价货币的份额仍然很小,出口商品类型结构是其中不可忽视的制约因素。由于价格弹性的作用,较高比例的同质性出口商品在一定程度上对东盟国家使用人民币作为计价货币具有显著的负向影响。可深化与东盟的产业合作,有计划地指引我国面向东盟的ODI,发挥其贸易替代效应,逐步提升对东盟国家出口商品的异质性,与推进金融市场化发展一起形成扩大人民币东盟化的合力。

东亚人民币化与中国的对策

本文对东亚货币合作经济基础的文献进行了综述和分析,认为未来东亚货币合作既不能一直停留在美元本位阶段,也不能走类似欧元诞生的道路,而是在市场力量的推动下,人民币将逐渐替代他国货币成为东亚主要流通货币,即东亚人民币化。论文进一步为东亚人民币化进行了路径设计,并提出中国在东亚人民币化进程中的对策。

人民币区域化的可行性及策略选择研究——以中国东北地区周边国家为例

文章基于中国东北地区周边国家的主要经济数据,通过集中考察中国东北地区周边国家人民币区域化的经济因素,分析了在中国东北地区周边国家实现人民币区域化的可行性,在此基础上,探讨了推动中国东北地区周边国家人民币区域化的一般策略与国别策略。研究认为,人民币在中国东北地区周边国家实现区域化具备三个比较优势:第一个是中国经济总量在区域经济中的比较优势;第二个是中国经济增长趋势在区域经济中的比较优势;第三个是人民币在区域货币中的比较优势。在抛开政治因素的情况下,人民币具备成为中国东北地区周边国家区域货币的基本条件,通过适当的策略引导,可以在一定程度上加速实现中国东北地区周边国家人民币区域化。

香港人民币化的经济效应分析

随着内地与香港经贸关系的进一步发展,人民币在香港的流通规模越来越大,出现人民币替代港币的"人民币化"现象。其对内地与香港经济的发展是一把"双刃剑",既带来正面效应,也产生负面影响。本文对此效应作了详细分析,由此得出结论:在两地构建人民币最优货币区是人民币化趋利避害的最佳选择。

香港人民币化的成因分析

近年来,随着我国经济的快速发展和人民币国际地位的提高,人民币替代港币的人民币化现象越来越严重。对这一现象的成因分析,国内学者研究不多。本文在定性分析的基础上,运用单位根、协整及误差修正模型等检验方法对此进行实证分析。结果表明,无论是长期还是短期,两地贸易总额、人民币预期汇率变动率对香港人民币化有较大的影响,而我国的真实GDP与两地利差对其只有长期影响,不存在短期影响。

试论朝鲜货币人民币化的可能性

2009年末,朝鲜政府第五次货币改革以失败告终。这次失败一方面导致了朝鲜货币在民间的信赖度遭到质疑,同时也使美元呈现淡出朝鲜的货币市场之势。此时正值我国政府刚刚正式确立"长吉图开发先导区计划",与朝鲜边境接壤地区的开发已经步入到进一步扩大实施阶段。中朝贸易间的主要货币形式呈现出人民币扩大使用的趋势。在这样的背景下,文章试图对比美元化在中小国家的实现过程,分析在朝鲜货币逐渐元化(人民币化)的可能性。

两岸四地人民币周边化的可行性与路径--基于货币锚与汇率联动视角的实证研究

"一带一路"倡议下人民币周边化、区域化已成为推动人民币国际化的必由之路,而在中国大陆与香港、澳门、台湾(1)之间推进人民币周边化则是人民币区域化的优先选择。运用货币锚效应模型和VAR-GARCH-BEKK模型,使用2005年7月21日至2017年6月9日之间的人民币汇率日数据分四个阶段实证检验人民币在港澳台"锚货币"选择中的影响程度和人民币与港澳台货币汇率的联动性及持续性。货币锚效应模型的估计结果表明人民币已成为港澳台货币汇率波动中重要的"隐性锚";VAR-GARCH-BEKK模型估计结果表明美元仍然是影响港澳台汇率波动的最重要因素,人民币周边化的经济基础受到人民币汇改以及人民币与美元之间强弱关系的影响。现阶段应将推进两岸四地人民币周边化作为人民币区域化的本地战略加以实施,可考虑先行启动港澳地区的货币单一化进程,并等待台湾政治形势发生变化后择机逐渐将台湾纳入到"人民币区"范围内。

中美竞争视角下人民币国际化的机遇、挑战与路径

针对中美博弈背景下人民币国际化发展问题,以新时代中美竞争与“去美元化”为基础,利用SWOT分析方法,对人民币国际化进行了国际政治经济学分析。研究认为,中国通过实施“一带一路”倡议推进人民币亚洲化,填补“去美元化”在亚洲所遗留空间,推动了人民币国际化成为新的发展趋势;中国的国际地位是人民币国际化、亚洲化的根本保障;以亚洲为中心、联通中国与欧盟的“一带一路”建设是人民币国际化、亚洲化的主要机遇;亚洲部分国家使用美元的惯性、美国围堵打压中国的“印太战略”、中美脱钩则是人民币亚洲化的现实挑战。研究表明,中国应进一步完善体制机制推进技术进步和产业升级,提升科技创新能力和国际竞争力;以互利共赢为基础坚持扩大开放,加快构建国内国际双循环新发展格局;同时利用亚洲基础设施投资银行、金砖国家开发银行等“一带一路”金融支持机构投资和国际格局重塑的机会,积极拓展人民币在亚洲乃至全球范围内的使用及影响力。

人民币周边化问题研究——基于货币国际度指数和OCA指数模型的度量

一般从地域的角度看,一国货币走向国际基本上应经历货币周边化、区域化和国际化三个发展阶段。本文通过货币国际度指数和OCA指数模型的度量,认识到目前人民币仍处于周边化的初始阶段。要促进人民币进一步周边化,必须满足经济总量规模足够大、成为他国的外汇储备币种并占有一定比重、充当主要的国际贸易结算货币、建成完善的金融市场、货币币值稳定等条件。要积极创造条件推进这一进程,包括完善我国金融市场、建成离岸金融中心、推动人民币成为区域货币和加强亚洲货币合作以及建设上海国际金融中心等。

务实推动跨境结算人民币化

为了加快中国经济的开放和全球化,并且在此过程中能够有效应对当前和未来可能的外部冲击,我们不应盲目追求人民币国际化,而应致力于推进跨境结算的人民币化。

人民币国际化研究文献综述

1988年我国相关学者就已经提出"人民币国际化"这个概念,但直到2009年我国才开始通过跨境贸易人民币结算业务正式开始推进人民币国际化。从人民币国际化概念的提出至今,国内外学者对人民币国际化进行了深入广泛的研究,涉及货币竞争、人民币国际化路径选择、利弊得失、前景、影响因素等诸多领域。通过对相关文献的梳理,对人民币国际化的文献研究有一个相对全面一些的总结与分析,以利于进一步明确研究方向。

浅析人民币汇率弹性化改革

应用"三元悖论"对我国货币政策、汇率政策与资本流动进行了分析,认为人民币弹性化改革是必要的;进一步对自由兑换问题的汇率条件进行分析,讨论了自由兑换与汇率弹性化改革的一些问题,认为人民币汇率的弹性化改革时机必须建立在资本项目相对自由化的前提下;提出对人民币货币弹性化改革的几点对策。