现行人民币汇率制度的不足及改革建议——基于人民币国际化视角

货币国际化客观上需要建立市场化的汇率制度,实现汇率形成充分自主、能够真实而灵敏地反映市场供求、币值保持整体相对稳定,并具有必要的可预测性。目前,我国人民币汇率制度在以上方面仍然存在不足。"参考一篮子货币"和对美元的过分倚重抑制了人民币汇率的自主性;资本账户汇兑限制、不充分的做市商竞争和不完善的外汇干预制约了人民币汇率对市场情况真实、灵敏的反映能力;而货币篮子和外汇干预的透明度不足则影响了市场对人民币汇率的合理预期。鉴于此,下一步我国深化汇率制度改革,应当逐步取消对篮子货币的参考、增加直接交易币种、完善外汇做市商制度、进一步放开资本账户管制、完善外汇市场干预的信息披露机制,促使人民币国际化在汇率制度方面的障碍尽快消除。

人民币国际化进程中我国汇率制度改革

人民币国际化是21世纪中国经济发展的必然选择。本文基于人民币国际化的视角,将我国汇率制度改革与货币国际化相结合,在分析人民币国际化与我国汇率制度改革的关系基础上,探讨目前我国汇率制度改革存在的主要问题,并对人民币国际化进程中汇率制度改革进行了前瞻,最后提出一系列与人民币国际化相匹配的汇率制度改革的策略建议,以促进人民币国际化的进程。

人民币汇率制度与人民币国际化

本币的国际化不一定与汇率制度的类型有关。本币价值的稳定性和可测性是提高本币需求强度的重要属性之一。本文分析了2005年汇改后人民币汇率制度的主要特征和缺陷。提出在人民币汇率市场化的进程中,人民币汇率需要以新的方式保持稳定,以便为微观经济主体提供更稳定的预期。未来的人民币汇率制度应更好地反映国际收支变化和外汇市场变化,促进人民币汇率对关键货币的综合稳定。目前需要改善外汇市场条件,创造人民币双向波动的条件,这对促进人民币的境外使用和人民币国际化有重要意义。

资本项目自由化、汇率制度弹性化与人民币国际化

资本项目自由化、汇率制度弹性化和人民币国际化互为条件、相互促进。一方面,资本项目自由化和汇率制度弹性化是人民币国际化的必要条件,人民币国际化程度不仅取决于资本项目自由化程度,而且也取决于汇率制度弹性化程度;另一方面,人民币国际化进程又将推动资本项目自由化和汇率制度弹性化进程。人民币国际化必须与人民币资本项目自由化和汇率制度弹性化相同步。人民币国际化在带来收益的同时必然也会产生相应的成本。人民币国际化应走“弱经济——强制度”模式,遵循“人民币周边国际化→人民币亚洲化→人民币国际化”的渐进路径。随着人民币国际化程度的提高,应逐步放松资本控制,进一步推进资本项目自由化和人民币汇率制度弹性化。

资本账户开放、汇率制度与人民币国际化

资本账户开放、汇率制度和人民币国际化互为条件、相互促进。一方面,资本账户开放和汇率制度弹性化是人民币国际化的必要条件,人民币国际化程度不仅取决于资本账户开放程度,而且也取决于汇率制度弹性化程度;另一方面,人民币国际化进程又将推动资本账户开放和汇率制度弹性化进程。人民币国际化必须与人民币资本账户开放和汇率制度弹性化相同步。人民币国际化应走“弱经济—强制度”模式,遵循“人民币周边国际化→人民币亚洲化→人民币国际化”的渐进路径。随着人民币国际化程度的提高,应逐步放松资本控制,进一步推进资本账户开放和人民币汇率制度弹性化。

汇率制度改革应注意的若干问题——基于人民币国际化视角

人民币国际化是大势所趋,不仅有赖于中国综合国力的提升,而且还取决于汇率制度改革进程。汇率改革是一项系统工程,人民币国际化是汇率改革的愿景,也是思考汇率改革的一个视角。汇率比价确定的一般理论分析表明,利率和物价分别从短期和长期影响汇率。回顾中国汇率改革历程,基于人民币国际化视角,汇率制度应注意以下几个问题:国内通货膨胀问题、外汇储备损失问题、利率市场化问题、国内产业结构问题、金融市场及开放环境下监管问题。

人民币国际化的汇率制度选择

以SDR将人民币纳入货币篮子为标志,人民币国际化取得了阶段性成功,未来人民币国际化将如何推进成为值得关注的问题。大量研究表明,汇率制度对于货币国际化的成败起着关键的作用。本文以美元、欧元、英镑和日元这四种主要国际货币为例,分析了它们在国际化过程中的汇率制度选择,总结其利弊得失,得出结论认为,一国货币的国际化是该国国力累积的结果,不能一蹴而就,为了确立本国货币的国际信誉,应采取稳健的汇率制度。

论我国汇率制度及人民币国际化的抉择

近些年来先后有许多新兴市场国家爆发了金融危机,包括东南亚国家、韩国、俄罗斯、巴西和阿根廷等。这些国家爆发金融危机有一个根本性的标志,就是放弃了固定的或有限浮动的汇率制度。这说明实行固定的或有限浮动的汇率制度是导致新兴市场国家发生金融危机的根本原因之一。我国也属于新兴市场国家,也实行钉住美元的有管理的浮动汇率制度,是否也存在严重的汇率风险,这是值得关注的问题。不仅如此,新兴市场国家究竟应实行何种汇率制度才能确保金融秩序的长期稳定?相应地我国今后应选择何种汇率制度才能有效防范和化解金融风险?人民币是否要国际化?东亚国家是否应建立货币联盟,催生亚元?这些也是需要深入研究的重大现实问题。本文就这类问题作出了系统分析和探讨,以求抛砖引玉。

人民币国际化对香港、澳门联系汇率制度的影响

本轮金融危机后，人民币国际化的呼声越来越高，人民币在周边国家和地区的广泛使用，人民币贸易结算需求的不断扩大．均为下一步人民币由区域化转向国际化提供了广阔的空间。鉴于人民币、港币、澳门币的合法地位，我们在积极推进人民币国际化的过程中，必须妥善处理好三种货币的关系问题．不但要尊重市场的选择，而且要引导市场，逐步认可和广泛接受人民币的国际化地位。在这一过程中，如何处理好人民币国际化同港澳地区联系汇率制度的关系问题值得认真研究。

汇率制度对人民币国际化的影响

随着中国经济的逐步成长,人民币将不断向国际化的方向演进。虽然本币真正的全面的国际化需要以该货币的自由兑换为前提,但在初期的发展中这两者也可有一定的同步性。以汇率的灵活稳定、经常项目可兑换的实现、国际贸易国际投资的迅速发展等为背景的人民币,在周边国家与区域经济中的贷币地位不断上升,人民币正在逐步具备跨国界与部分国际化的特征。

试析汇率制度市场化与人民币国际化进程互动

中国2005年的汇率制度改革是成功的,但汇率制度改革还将不断深化以适应市场化需求,提高汇率日波幅、增加汇率弹性是实现均衡汇率基础。有管理的浮动汇率制度改进面临货币篮的币种与权重等选择,积极的与人民币国际化进程相一致的调整有利于中国经济稳定发展。

新常态下中国的汇率制度改革与人民币国际化

随着国内的经济稳定增长,中国已经成为世界上的经济大国。但是在各方面的压力下,人民币一直被要求升值,这与中国的储备型汇率制度矛盾。在不断变化的国内外经济形势下,中国目前执行的"弱势货币政策",已经不符合当今的国情和中国经济发展的要求。因此,人民币必须实现国际化,而在人民币国际化的过程中,必须完成汇率制度的改革以及各种准备工作。

国际货币体系下的人民币国际化路径研究——基于人民币汇率制度的视角

自2015年汇率改革后,人民币汇率制度进入一个新阶段。人民币汇率制度改革需要与时俱进,结合现行国际货币体系强势美元周期和"去美元化"浪潮的特征,适应引领数字货币趋势的需求以及应对新冠疫情的冲击。本文从继续推进汇率形成机制的市场化改革、继续丰富和创新人民币外汇市场的参与者类型和交易品种、继续挖掘汇率灵活性对于人民币国际化的有利影响等方面提出人民币国际化的路径选择。

人民币国际化视角下汇率政策的思考

2009年7月跨境贸易人民币结算开始试点,标志着我国开始了从政策层面推进人民币国际化。人民币国际化是机遇也是挑战,对我国利率政策、汇率政策提出了新的要求。本文在人民币国际化背景下讨论未来我国汇率制度如何调整,指出汇率稳定是推动人民币国际货币职能的基础;提出人民币要实现"动态的汇率稳定",阐释我国汇率制度调整的内容和方向。

人民币国际化进程下的汇率制度选择

在人民币国际化进程中的汇率制度变革中,需要兼顾到世界经济形势的冲击、中国经济的抗风险能力以及央行的金融监管能力,充分考虑外汇供求情况和国际主要货币汇率变化,形成更加完善的汇率形成机制.

我国汇率制度改革与人民币国际化研究

我国汇率制度改革和人民币国际化进程中,有许多问题亟待解决,本文结合目前国内外研究现状,对人民币国际化中存在的投机行为过剩,国家宏观调控难度大等问题进行具体分析,并且针对汇率制度改革中面临的利率市场改革落后,中央银行垄断现象严重,本外币利差倒挂等问题,对人民币在世界货币市场流通的相关数据进行分析,提出相应的对策建议,防范国际市场中面临的风险,使人民币汇率更加稳定,进一步推进人民币国际化发展。

汇率体制改革与人民币国际化分析

由于货币汇率领域里存在的"三元悖论",中国在必须保持货币政策自主性的前提下,人民币汇率制度由有管理的浮动汇率制度向更加灵活的弹性汇率制度演进是较为理想的选择。人民币目前已在部分周边国家和地区实际流通。人民币流通范围的扩大并进而国际化,不仅取决于中国综合国力的提高,同时还取决于汇率体制改革及资本项目可兑换的进程。

人民币汇率制度与国际货币体系

本文从目前中国特殊国情,以及国际政治、经济环境等因素出发,论述了中国坚持人民币对美元挂钩政策的国际影响,并指出,目前采取的这种挂钩政策具有一定的合理性、必然性与稳定性。

美元本位、全球经济失衡与人民币国际化

以美国长时间贸易逆差为主要标志的全球经济失衡是长期的、结构性的现象,这一现象与美元在国际贸易和国际金融中的绝对统治地位密切相关。本文构建的模型表明,美元本位通过不平等贸易在导致了结构性全球经济失衡的同时,也导致了全球福利的不平等分配,以美元为核心的当今国际货币体系有利于美国居民福利,却有损于他国居民福利。人民币汇率因素不是全球经济失衡的主因。人民币国际化既有利于缓解全球经济失衡,也有利于增进中国居民的福利。同时,人民币国际化应该是一项长期战略,而不应该急于求成,在当前美元进入加息周期的特殊时期,人民币国际化应该稳步推进且需防范对外金融风险。

刍议人民币汇率制度及其国际化走向

人民币汇率制度是我国经济制度的一部分，是我国对外贸易的枢纽，是我国经济增长的保证。随着我国经济的不断发展，我国更多的参与到世界贸易体系中，人民币国际化的走向已经成为必然，面对着开放、自由的经济市场，人民币汇率制度及其国际化至关重要，我国的汇率制度逐步完善，但人民币汇率制度仍存在诸多问题，同时人民币的国际化也将面对各种各样的阻碍，针对这些问题，本文将提出一系列合理化的建议。