上海发展人民币离岸交易研究

所有国际货币都有各自的离岸市场来扩展其网络外部性,这是本币国际化的重要路径。人民币离岸市场将以“规模”应对“美元化的网络外部性”。规模大能扩大市场的深度,市场深度深能降低融资成本,增强市场抗击风险的能力,同时能培育创新。由于区域发展不平衡,我国需要通过“市场规模+开放创新”实现人民币国际化。市场规模的提升需要国内大循环和国内国际双循环的相互配合。

中国离岸金融发展回顾、问题分析与政策建议——基于中国离岸金融指数的分析

发展离岸金融具有重大战略意义。多年来,国家持续鼓励自贸试验区构建离岸金融服务体系,发展人民币离岸交易。本文构建了一个中国离岸金融总体指数,用以全面回顾中国离岸金融发展、判断未来发展趋势。通过总体指数得分可知,多年来中国离岸金融相对于在岸金融发展缓慢,但近年来人民币项下的创新离岸金融快速发展,已成为未来发展的重点方向。着眼未来,中国离岸金融发展环境和风险防控体系需要进一步完善,离岸金融法律体系、账户体系、资本管理、统计工具和税收优惠政策还有待优化。为此,建议尽快完善离岸金融相关管理办法,创设离岸金融发展管理局,在自贸试验区内作边际突破尝试,同时试点离岸金融机构扩容,拓展非居民离岸金融功能。