数字货币币值的动态特征分析——以比特币、以太币和瑞波币为例

以比特币、以太币和瑞波币三种数字货币为代表,对数字货币币值的动态特征进行分析。先通过协整和格兰杰因果检验对三种数字货币之间的关系进行横向分析,其次运用Sup ADF和GSADF检验方法对三种数字货币的泡沫进行纵向分析。结果表明,比特币、以太币和瑞波币三种数字货币存在格兰杰因果关系和价格泡沫。通过分析发现币值的高波动性不仅与数字货币之间的关系有关,还与数字货币市场波动、监管政策等因素有关。

以太币交易为例的区块链信用等级研究

区块链是以比特币为代表的数字加密货币体系的核心支撑技术[1],具有去中心化、去信任等特点[2]。而区块链的去信任并非完全没有信任[3],而是在共识基础上使用一套数学算法,将传统第三方信任转移到信任区块链的体系上完成。论文将提出区块链信用等级评价模型,选取以太币交易情况,通过爬虫交易平台数据,利于层次分析法得到用户信用等级,也为后续监管区块链提供指标依据。

数字货币的能源消耗及其经济效益的比较性研究

在当今世界各国努力实现碳中和的背景下,能源消耗是目前影响和制约全球数字货币发展的重要因素之一。中本聪发表了论文《比特币:一种点对点式的电子现金系统》,由此以比特币为代表的数字货币开始出现,并逐渐进入了大众视野。数字货币是采用区块链技术运行,区块链系统中的各个网络节点通过计算竞争来获取记账权,获得记账权的节点得到比特币奖励。正是由于这种激励机制,鼓励矿工进行重复计算,消耗了大量能源。数字货币的技术基础与运行原理都决定了其在发展过程中必然会消耗大量能源,这种巨大的能源消耗衍生出了碳排放与电子垃圾问题,这对环境造成了一定的影响。从比较的角度看,如果将同等能源消耗替换性运用于黄金开采和工业生产,可以发现比特币挖矿的耗电量、碳足迹均高于黄金开采和工业生产,但比特币挖矿收入却低于黄金开采和工业生产,说明比特币挖矿的经济效益远低于黄金开采和工业产业。实现数字货币的可持续发展:一是需要寻求其他挖矿机制来代替共识算法,改变数字货币的工作证明机制;二是需要使用清洁能源代替煤炭等不可再生能源进行发电。但是寻求其他挖矿机制和使用清洁能源发电只能减少数字货币挖矿的能源消耗,无法从根本上解决其能源消耗问题,它还有赖于能耗更低的量子计算机等技术的研发和应用。量子计算机是一类遵循量子力学规律进行高速数学和逻辑运算、存储及处理量子信息的物理装置,具有运行速度快、处理信息能力强、能源消耗低等特点。数字货币未来要实现可持续发展,仍有很多工作要做。

美国对虚拟货币证券性质的认定思路及启示——以SEC诉瑞波币为视角

在美国虚拟货币监管中,认定虚拟货币证券性质是SEC监管的重要前提。区块链项目开发者试图营造功能型代币的形象以逃避监管。由于豪威测试的模糊性,美国证券监管机构认定瑞波币的证券性质存在争议。豪威测试的四项要件中,"对投资利益的合理期待"和"仅仅依赖第三方努力"是认定虚拟货币是否构成证券的关键。监管者需区分投资者的使用目的和投资目的,观察虚拟货币是否依赖第三方开发者,将未实现"充分去中心化"的虚拟货币纳入证券监管。虚拟货币市场风险巨大,中国监管机构应提高对虚拟货币的风险认知,调整监管思路,在捍卫中国金融主权的基础上推动相关诉讼进程,并提示投资者谨防风险,以此保护投资者合法权益。

区块链数字货币原理与发展现状

作为一种全新的另类投资标的,区块链数字货币的价值获得越来越多投资者的认可。本文旨在通过数字货币的底层技术区块链、区块链数字货币的优势与格局、主要区块链数字货币币种介绍、区块链数字货币未来发展趋势四个部分分析区块链数字货币的运行原理和发展格局,挖掘区块链数字货币的发展前景。