尿嘧啶、三价因子和ATP对牛卵母细胞体外成熟的影响

研究了尿嘧啶、三价因子和三磷酸腺苷二钠盐（ATP）对牛卵母细胞体外成熟及后期发育的影响。结果表明，培养液中添加尿嘧啶和三价因子能够促进颗粒细胞的增殖，提高牛卵母细胞的成熟率、卵裂率及8～16细胞率；ATP对牛卵母细胞成熟率影响不大，但能提高孤雌激活胚胎发育能力。

宏观经济周期下中国股市基本面因子的风险溢价变化研究

基于我国2005—2021年所有非金融A股上市公司数据,通过构建因子模拟组合得到主要基本面因子的风险溢价,并利用合成指数法和Bry-Boschan法对2006年7月至2022年12月的宏观经济周期进行划分,重点分析不同经济状态下基本面因子风险溢价的均值和显著性变化。研究发现:(1)我国宏观经济周期整体呈现“扩张期短、收缩期长”的特征;(2)基本面因子的风险溢价显著水平存在较大差异;(3)宏观经济扩张或收缩会对部分基本面因子的风险溢价造成明显影响;(4)在国内股票市场通过基本面因子筛选构建量化投资组合可以获得超额收益,而减少组合头寸调整频度与幅度,有利于实现长期盈利。

基于A股价量因子的行业轮动策略研究

研究旨在探究基于A股市场的价量因子在行业轮动策略中的应用。通过对A股市场相关数据的全面收集和精确处理,构建基于价量因子的多因子模型,并将其嵌入行业轮动策略框架进行实证分析。研究结果清楚揭示了价量因子在捕捉A股市场行业轮动方面的显著能力。经过一系列回测实验,充分验证了该策略在A股市场中取得了出色的收益表现。此外,出于对风险管理方面的考量,特提出针对性建议,旨在协助市场投资者更有效地管理风险并制定相关策略。

基于随机前沿分析的SEO定价效率影响因素研究

上市公司股票增发的定价效率受多种因素影响。在相关理论分析的基础上,本文以中国A股市场1998～2008年增发股票的上市公司为研究样本,运用随机前沿分析进行实证研究。研究结果表明:上市公司的信用风险状况、发行前的二级市场股票价格等定价因子显著影响增发定价效率;而信息不对称程度、发行时的市场时机、增发产生的市场压力以及发行过程中的相关因素等抑价因子则分别对增发定价效率产生不同方向和不同程度的影响。

高潜水位平原矿区土地复垦适宜性评价探讨

土地复垦适宜性评价是土地复垦前期工作的中心环节和项目决策依据,运用科学技术、经济技术、信息学、预测学及数理统计学等理论,从技术、经济、社会等方面分析土地复垦适宜性。我国高潜水位平原矿区土地复垦除了受土壤、气候、地貌、水源、耕作习惯等因素影响外,潜水位也成为土地复垦适宜性评价的主要限制因子,文中就高潜水位平原矿区土地复垦适宜性评价进行探讨,为科学确定土地复垦方向、合理配置复垦区土地资源提供技术支持。

加入时变溢价的利率期限结构研究

本文在理性预期假说的基础上,利用上海银行间同业拆借利率(Shibor)长短期利率数据,对加入时变风险溢价的利率期限结构进行了实证研究,结果表明:理性预期假说可以解释我国利率市场的预测作用,风险溢价因子为常数时的利率期限结构模型不能解释实际利率数据,而加入经期限修正的风险溢价因子后,利率期限结构模型能够解释长短期利率的预期理论。

博彩性投机行为会影响流动性风险溢价吗?

通过观测2015年股灾前后的偏度-期望收益率相关关系,发现在流动性恶化时,进行博彩性投机的投资者可能会遭受更大程度的损失。从这一现实情况出发,选取2007年1月至2019年12月中国A股市场的股票数据,通过分组分析方法、Fama-MacBeth回归方法、Houand和Loh拆分方法进行分析,研究发现:第一,博彩性投机行为显著地增强了流动性风险溢价,在博彩特征较强的股票组合中,存在显著的流动性风险溢价,而在博彩特征不明显的股票组合中,流动性风险溢价并不显著;第二,Hou和Loh拆分结果表明,博彩性投机行为可以解释流动性风险溢价的54.95%,远高于其他解释变量;第三,从影响机制来看,博彩性投机者购买低价值股票的倾向和进行短期投资的倾向强化了博彩性投机行为对流动性风险溢价的影响。

量价策略分析:追逐热门股能战胜市场吗?

我国投资者有明显的"羊群行为",倾向于购买热门股票。本文通过构建利用量价因子的量化投资策略来模拟投资者追逐热门股的行为。回测发现,跟风投资行为易使投资者蒙受巨大损失。基于此结果,本文构建了另一个利用量价因子量化投资策略。研究结果表明该策略有一定择时买入的效果,但择时卖出效果不好。综合研究表明,投资者单纯利用股票的交易量及价格作为投资依据,或者单纯模仿他人投资行为、追逐热门股都无法获得较好的投资效果。

我国证券市场节日效应与节日风险研究——基于上证综合指数的分析

基于GARCH-M模型和虚拟变量回归的方法对我国2000—2009年上证综合指数节日效应和节日风险进行了较为全面的分析和研究,研究结果表明:我国上证综合指数元旦节前节日效应不显著,市场风险变化也不显著,元旦节后节日效应显著为正且元旦节后市场风险显著提高。春节前节日效应显著为正且市场风险显著降低,而节后节日效应不显著且市场风险显著提高。劳动节前后节日效应不显著,节前市场风险变化不显著,节后市场风险显著提高。国庆节前后节日效应不显著,节前市场风险显著降低而节后市场风险显著提高。中秋节前节日效应不显著,节前市场风险显著降低,节后节日效应显著为负且市场风险变化不显著。其他节日前后节日效应不显著且市场风险变化也不显著。