化石能源补贴规模测算方法比较研究——基于价差法和清单法对比分析

化石能源补贴规模测算是推进化石能源补贴改革的关键环节。目前国内外有多种测算方法,如价差法、清单法、快照法、生产者/消费者补贴等值法、具体项目法、有效补贴率等,其中价差法与清单法是目前国际机构与主要国家在测算化石能源补贴规模时主要采取的两种方法。本文尝试对这些方法进行系统梳理,并深入分析价差法和清单法的理论基础、思路框架、应用步骤、参数选取、数据需求等,在此基础上对这两种测算方法进行比较与述评。

核电“走出去”项目工程造价方法研究

比较了国内核电与国际核电工程的费用组成体系,通过二者的对比与转化对其差异与共性进行了研究。综合了定额调整法与实物量计算法,提出了一种基于工程主要统计信息的价差调整系数方法。通过对定额的人、材、机因素作分析,提炼出统计上占主要权重的消耗量,并对应目的国价格,进而与国内定额相比得到价差调整系数,实现从国内价到当地建成价的转换,为今后境外核电工程造价的计算提供一种可行的方法。

铁路工程概算外来料差价的计算方法

通过对现行铁路概算编制中外来料计算方法———价差系数法进行分析 ,探讨现行计算方法的不足 。

中国化石能源补贴区域分布及改革影响效应研究

从区域分布视角出发,采用价差法估算了中国2006～2015年化石能源补贴量。结果表明:能源补贴呈现东、中、西部地区依次递减的格局,分别为2.72万亿元、1.80万亿元和1.53万亿元;能源补贴存在较强的空间相关性,且呈现显著的"俱乐部"现象;取消能源补贴对于中国实现"十一五"期间节能减排目标具有重要意义,具体来说,可使全国能源强度下降幅度由19.10%提升为22.36%;取消能源补贴的东部地区节能减排效应最为明显,中部地区敏感程度相对较弱;同时,取消能源补贴会导致居民生活成本不同幅度上涨,其中中部地区居民面临最大的影响,尤其是农村居民受到的冲击更为显著;化石能源补贴改革进程中,政府需要加大对中部地区尤其是农村居民扶持力度,以抵消可能进一步拉大贫富差距的风险。

投资者情绪对MAX效应的影响分析

鉴于国内现有文献还没有考察投资者情绪对MAX效应(最大日收益率效应)的影响问题,本文首先用组合价差法验证MAX效应的存在性,然后基于构建出的投资者情绪指数,分别采用组合价差法和Fama-Macbeth回归,考察中国股票市场投资者情绪对MAX效应的影响。我们的经验分析结果显示,中国股票市场中存在明显的MAX效应;MAX效应主要来自于投资者情绪高涨期,在投资者情绪低迷期不存在MAX效应;在投资者情绪高涨期MAX对冲组合的异常收益,既有来自于最高MAX组合的贡献,也有来自于最低MAX组合的贡献。这意味着投资者的乐观情绪引起并放大了MAX效应。

中国上市银行A股规模异象及表现特征

Gandhi和Lustig选取美国上市银行股的数据,对其规模与收益的关系进行研究,称之为规模异象。本文采用组合价差法,考察中国上市银行A股规模异象及表现特征。结果显示,中国上市银行A股存在显著的规模异象,即大规模银行相对于小规模银行具有显著的高收益、低风险特征,这与美国股票市场中银行规模异象正好相反;这种规模异象是一种短期行为,规模套利组合在持有期达到12个月时其获利能力消失;规模套利组合收益显示出较强的时变特征,原因在于小规模银行组合收益的波动性较大。

“气荒”与我国天然气价格交叉补贴问题研究

近年来,随着雾霾治理进程的加快以及"煤改气"力度的明显加大,天然气供应短缺现象出现,促使我们开始重新审视天然气行业的情况。本文从天然气产业的"硬件系统"和"软件系统"两个维度来审视"气荒"产生的原因:从"硬件系统"看,天然气管道等基础设施建设严重不足;从"软件系统"看,天然气价格存在"两个双轨制",并运用价差法测度了"两个双轨制"下我国天然气价格交叉补贴规模的大小及其对天然气供求产生的影响。坚持问题导向,一方面要加快天然气管道等基础设施的建设,实行天然气管道第三方准入制度;另一方面,要理顺天然气价格,逐步降低交叉补贴,从而解决我国的"气荒"问题。

半开放环境下电力市场多电压等级多类型用户转移交叉补贴建模研究

为了解决电力市场在市场化交易缓步开放过程中出现的交叉补贴转移问题,首先构建不同电压等级下不同用户类型的理论输配电价测算模型,其次利用价差法测算各类型用户参与市场化交易后的转移交叉补贴规模,并构建针对半开放电力市场环境的转移交叉补贴平衡模型,最后以我国S省2019年电力数据为例验证该模型的可行性和优越性。结果表明,当S省市场化交易程度增幅不超过21%时,所提平衡模型可以有效缓解电力市场内转移交叉补贴问题,同时也能够为缓解我国区域性转移交叉补贴问题提供思路。

现金周转期异象:来自中国A股的证据

现金周转期(Cash Conversion Cycle,CCC)是一个广泛使用的衡量公司管理效率及其外部融资需求的指标。来自美国股票市场的经验证据显示,公司现金周转期与其股票收益率之间呈负相关关系,买入公司现金周转期较低的股票、卖出公司现金周转期较高的股票的套利组合具有显著的正异常收益率,即存在现金周转期异象。本文采用组合价差法和Fama-MacBeth回归考察了中国A股市场中现金周转期异象的存在性及其成因解释。研究结果显示:中国A股市场存在与美国股市不同的现金周转期异象,公司现金周转期指标与其股票收益率之间呈正相关关系,买入公司现金周转期最高的10%股票并卖出公司现金周转期最低的10%股票的市值加权组合,每月可获得1.035%的超额收益和0.307%的异常收益;中国A股市场中现金周转期异象可以用公司的融资风险和股票错误定价两个方面来解释。

中国工业天然气补贴的空间差异及变动影响研究

基于2010—2017年中国工业天然气消费数据,从补贴规模和补贴水平两个维度分析了中国工业天然气补贴的时空格局,并测度了补贴的空间差异,进一步基于能源需求价格弹性,从空间视角分析工业天然气补贴变动的影响。研究发现:(1)非居民部门天然气价格改革有效减少了工业天然气补贴;补贴分布呈现出西高东低的空间格局,省区之间的补贴存在显著差异;2014年后,补贴重心进一步向西部迁移,负补贴省区增多且主要出现在东北、华中、华东和华南地区。(2)东北、华中、华东以及华南地区部分省份在2015—2017年过低的补贴水平,加剧了该时期补贴的空间差异;华东、华南以及西北地区是区域间补贴空间差异的主要来源,而区域内补贴空间差异主要受华东和华南地区影响。(3)产业结构和工业能源强度的空间差异与补贴空间差异存在较强正向关联;此外,非居民部门天然气价格市场化改革向全国推广后,补贴空间差异受到了更多市场力量的影响。(4)调整工业天然气补贴的空间分配格局,能够大幅降低补贴的空间差异程度,并提升补贴的总体效益,特别是取消负补贴带来的总体效益提升最大。

证券虚假陈述损害赔偿计算方法论

证券市场上因虚假陈述导致的民事赔偿案件中有关损害赔偿的计算标准和计算方法是解决违法行为人民事责任的关键。《规定》虽然对损失计算进行了规定 ,但是并没有明确采用该种方法的依据。本文主要分析了在发行市场与交易市场下 ,虚假陈述行为人在不同情况下承担的民事赔偿责任的理论依据 ,同时结合原理进一步剖析了现行《规定》 ,并提出了相关建议。

中国化石能源补贴与碳减排——衡量能源补贴规模的理论方法综述与实证分析

本文对能源补贴的内涵与分类进行论述,系统阐述了目前衡量能源补贴规模的主要方法,并对每种方法的适用性进行了综合评价分析。实证研究结论表明,2007年中国化石能源补贴规模为3864亿元,取消这部分补贴会减少6214.98万吨二氧化碳排放。本文的研究为中国化石能源补贴改革提供了科学参考。

改革化石能源补贴可以支持清洁能源发展

能源补贴是使生产者或消费者的能源价格偏离市场价格的政府干预,在发展中国家是一个非常重要的问题。能源补贴通过对能源消费、能源效率以及能源结构影响进而影响社会可持续发展这一根本目标。本文在考虑外部成本的情况下,采用价差法估算了中国2007年的终端能源价格补贴,结果表明:2007年中国的能源补贴占GDP的4.51%。其中对成品油的补贴最多,其次是煤炭和电力。与化石能源过度补贴相反的是,政府对清洁能源发展的现有补贴规模很小,还不能弥补清洁能源完全发电成本。CGE模型结果表明:取消化石能源补贴,能显著减少一次能源消费和二氧化碳排放,但对宏观经济的冲击较大。如果在取消能源补贴的同时,将补贴投入清洁能源部门,对宏观经济将有正面影响,对社会可持续发展意义重大。

有目标的电价补贴有助于能源公平和效率

能源补贴是能源价格改革的重点,其中又以电力补贴与居民生活联系最紧密,是居民最敏感的问题。本文采用价差法估算了中国居民用电交叉补贴的规模,并通过估计不同收入群体的补贴量,分析了目前补贴机制的效率。结果表明:2007年中国对居民用电交叉补贴为2097.6亿元,占当年GDP的0.84%。由于补贴的无针对性,真正需要补贴的贫困居民仅获得了小部分补贴,而高收入群体却获得了大部分补贴,补贴机制是缺乏效率的。因为补贴常常是通过国有电力企业的亏损来实现,那么,全民所有的定义将导致低收入群体补贴高收入群体,因此,无目标补贴也是不公平的。如果实行有针对性的补贴,新补贴机制下对居民用电的补贴可以降低至950.6亿元。而且如果将减少的补贴用于清洁能源电力的发展,还可以降低居民的消费差距,提高公平和效率。

中国能源补贴政策形成和出口产品竞争优势的关系研究

本文研究中国能源补贴政策对提高中国出口产品竞争力的作用机理,并对出口产品能源补贴载量进行实证分析。我们认为,中国能源补贴政策经历了能源要素的政策性低价、价格粘性和权衡产品竞争力与贸易条件三个阶段,能源要素价值低估成为提高我国出口产品竞争优势的重要因素之一,实证结果表明:中国是一个能源出口大国,出口结构中多以高能耗产品为主,全部能源补贴中约有10%通过出口产品净补贴给国外消费者,呈现出巨大外贸顺差和严重生态逆差并存的悖论。

电力和天然气补贴对经济及产业结构的影响——基于CGE建模的分析

在考虑外部成本的情况下,首先利用价差法估计了中国2007年电力和天然气的补贴规模,然后在构建的中国经济的CGE模型基础上,定量分析了电力和天然气补贴对宏观经济、产业结构及居民收入福利的影响。结果表明:取消电力和天然气补贴对真实GDP、进出口、就业等宏观经济变量以及部门产出产生了一定的负面影响,其中采掘业、重化工业等电力或天然气消耗较大产业产出下降十分明显;受此影响,居民和企业收入出现下降,由于补贴支出减少,政府收入降低幅度相对较小,但却可以明显降低整个经济的单位GDP电力和天然气消耗,提高资源利用效率,同时使得产业结构合理化和高级化程度增强,产业结构得到优化升级。

阶梯电价改革是否实现了效率与公平的双重目标?

2012年7月居民生活用电阶梯式递增电价改革方案在全国范围正式实施。阶梯电价改革主要是为了促进资源的合理分配与利用,具有提高效率并保障公平的双重目标。本文基于CRECS九省市城乡居民能源消费的实地调研数据,分别采用家庭电力消费离散选择模型与价差法,针对阶梯电价机制在提高用电效率、促进补贴公平两个方面的执行效果进行研究。结论显示,现行改革方案对家庭用电的节能激励是有效的,而且减少了交叉补贴的扭曲。但家庭对电价的敏感程度受多种因素影响,未来政府需要对阶梯的拐点电量以及价格幅度进行更加灵活精细的设计,并提供辅助政策的配套,以进一步推进阶梯电价以及其他居民资源类产品定价机制的建立与完善。

房地产价值贬损评估典型案例分析

房地产是当前人们最看重的财产之一，近些年来，随着经济的飞速发展，尤其是房地产市场的发展，人们的法律意识、权益保护意识正逐步提高。伴随着相关不完全产权、环境恶化、规划变更等相邻关系的变化引起的房地产价值贬损出现了很多纠纷，由此笔者在从事此类型房地产价值贬损司法鉴定价值评估过程中的一些经验及思考，带给大家，以期抛砖引玉。

对外承包企业外汇核算问题的探讨

面对国际市场上变幻莫测的汇率,对外承包企业如何在汇率经常变动甚至急剧升降的情况下,准确地核算企业的收入、成本、损益,以避免较大的损失,这是对外承包企业会计中外汇核算问题的关键。由于我国实施外汇管制制度,牌价汇率低估了外币的购买力,国家规定的核算方法影响了对外承包企业准确地核算企业的经营成果,进而也就影响了我国对外承包企业在国际上的立足、生存和发展。本文拟从财务会计的角度,对现行外汇会计核算中的汇兑损益核算问题略陈管见。