基于瞬时交易量及收益率动态调整的交易量加权平均价格策略

在总结交易量加权平均价格(VWAP)算法特点的基础上,提出了一种新的VWAP-VAP算法策略.日内交易份额被分解为市场份额和特殊份额两部分,而特殊份额通过日内实时交易量及收益率变动使用VAR模型进行动态调整.实证结果表明,该VWAP_VAR策略的表现明显优于经典VWAP策略和VWAP_ARMA策略,减小了对于市场VWAP的跟踪误差,降低了VWAP指令的执行风险.

水果加权价格指数K线图系统分析与设计

水果加权价格指数K线图综合产地、港口、集散地等影响价格波动的因素,设置不同权重,创建水果加权价格指数,接着使用K线图直观地展示水果价格信息,系统将公开提供,明确、透明、时效高、可回溯的价格信息,使经营者、农户及时获得准确市场信息,降低市场风险。

“专精特新”企业群体发展对增强我国关键产业链韧性的效应

党的二十届三中全会强调,健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。研究“专精特新”企业群体发展影响产业链韧性的作用效果和机制,有助于精准制定产业政策,促进产业链韧性水平提升。通过模型推导和实证检验,在产业链韧性视角下研究“专精特新”企业群体的强链效应,发现“专精特新”企业的专业化程度、精细化程度、特色化程度和新颖化程度提升,能够显著提升产业链韧性,且该结论通过了替换核心变量、固定行业效应和调整观测期间的稳健性检验。进一步分析发现,随着“专精特新”企业的技术水平更高、资源禀赋更强和价格加权水平更低,其对产业链韧性的提升效果更强。

基于VWAP的价格冲击成本估计及其影响因素研究

以交易量加权平均价格(VWAP)为基准估计了证券市场的价格冲击成本,并借鉴Kyle的思想给出了VWAP作为基准价格的理论依据。利用深圳证券市场创业板的高频交易数据,分析了订单规模、价差、成交价格、订单不平衡量等市场微观结构指标对价格冲击的影响。研究发现,对于中盘股和小盘股而言,订单规模与价格冲击具有显著的正相关关系,而大盘股股票订单规模对价格冲击的这种影响并不显著;无论是大盘股、中盘股还是小盘股,价差和订单不平衡量对价格冲击都具有显著的正影响,而成交价格与价格冲击存在负相关关系。据此,本文认为,为了减少价格冲击成本,投资者所制定的交易策略应将大额订单拆分为多个中小规模的子订单,并选择市场流动性较好的时期(开盘后较短时间内)逐次提交。

运用移动互联网技术对副食品价格监管的思考

副食品供应关系到千家万户的生活,而价格是直接触动市场供求和老百姓感受的主要指标。但传统的手工副食品价格监管手段落后,时效性差、工作量大、无法满足价格监管和市场预测的需要。移动互联网是互联网、移动终端设备及移动通信技术相结合的产物。我们现在已经进入了大力发展智慧城市的时代,相关市场监管工作也要与时俱进,跟上时代发展的步伐。本文通过对利用移动互联网技术进行副食品价格监管系统的实践总结,阐述了移动互联网技术在副食品价格监管应用中的采样样本设定、采集制度规范、监管指标设定、系统架构等方面的具体方法和经验。为类似信息采集管理工程的建立提供了一套可行的参考方案。

我国股指期货延长交易对股市现货市场影响的实证分析

采用价格加权贡献方法(WPC)和GARCH模型分析我国股指期货提前开盘和推迟收盘这两个阶段的价格发现功能和对股市现货市场的影响。实证研究表明,这两个延长交易阶段皆具有显著的价格发现作用且提前开盘阶段的价格发现效应要大于推迟收盘阶段的;在推迟收盘阶段分离出的非预期收益率所蕴含的私人信息已在这一阶段的价格中得到了反应,但提前开盘阶段的非预期收益率中的私人信息则需要通过当天的股市交易才能被吸收。同时本文还发现取样期间我国股市的周一效应较为显著,这与普遍认为的股市具有周五效应不太一致。

中国农村省级扶贫标准的确定方法

随着精准扶贫国家扶贫战略的确立,为了保证不同地区农村贫困居民具有相同的生活水准,科学的区域扶贫标准确定显得尤为必要。文章根据中国居民收入调查项目2002年调查资料（CHIP 2002）,使用调整的马丁法确定了2002年度中国区域可比扶贫标准,而后使用价格指数加权方法得到2010—2015年度中国区域可比扶贫标准。结果发现,同一时期我国省区间可比扶贫标准相差较大,经济发展程度较低省区现有标准皆高于可比标准,而只有部分经济发展程度较高省区扶贫标准高于可比标准。

1996—2009年中国城市固定资本存量估算

本文在系统回顾国内外文献的基础上,根据我国实际情况确定了永续盘存法所依赖的四个关键参数—固定资产投资建设周期、固定资产价格加权指数、加权折旧年限和初始资本存量,并根据各城市行政区变化调整了统计数据,估算了1996—2009年中国286个地级及以上等级城市资本存量。根据不同折旧年限计算得到的两组资本存量序列数据可以作为我国城市资本存量数据的上下限。通过比较本文与文献中资本-产出比和估计生产函数可确认本文估算的资本存量数据是比较可靠的,为后续应用研究奠定了初步的数据基础。

机电产品出口技术结构实证分析:以北京为例

北京市机电产品出口在其总出口中居于主导地位,需要对机电产品内部出口技术结构进行分析。根据机电产品的特点提出简化的出口技术结构度量指标——出口价格指标及出口加权价格指标,这些指标的构建只需要一国或地区自身出口数据。根据北京市机电产品出口技术结构及其特点,提出北京市机电产品出口结构优化的政策建议。

基于非对称效应ACD模型和分时VWAP算法对A股市场算法交易的量化分析研究

目前算法交易在国际证券市场上已经成为最重要的交易方式之一,我国A股市场的算法交易尚处于起步阶段,但考虑到A股市场目前的实际情况和股指期货的推出,对于算法交易的需求日趋明显.基于此利用高频数据处理方法提出了一种适合A股市场交易规则的交易算法,首先提出一种考虑非对称效应的ACD模型来选择交易时点,然后利用一种分时的VWAP算法来决定委托量,最后利用股票价格波动预测来修正交易量和委托价格.基于A股股票的实证研究表明这种交易策略不但能获得高于市场均价的价格,同时也优于常规的算法交易算法.

应税消费品抵债、易物会计处理的改进

对于债务重组、非货币性资产交换(公允价值模式)中使用应税消费品抵偿债务、换取生产资料和消费资料的业务,现行会计准则将换出应税消费品的公允价值与账面价值之间的差额作为日常业务损益来处理。本文认为用应税消费品抵债、易物应当作为企业的非日常业务处理,对于换出应税消费品的公允价值可以采用类似于增值税视同销售计税依据的确定方法,即采用加权平均价格计价。

中房指数与国房指数比较分析

阐述了中房指数和国房指数的由来和发展，对中房指数和国房指数的组成及计算方法进行了比较分析．

医院“以药养医”不改变,药品降价措施效果难以惠及患者:以医院头孢类药品使用为例

目的:分析上海地区样本医院购药前100位中的头孢类药品用药现况,反映降价措施下医院头孢类药品用药的变化趋势;方法:对2000-2008年长江流域用药系统上海地区样本医院购药前100位中头孢类药品销售额、销售额占抗感染类药品比例、销售数量、加权价、剂型规格以及同药品同剂型同规格不同价位药品销售情况等进行统计分析;结果和讨论:单纯的药品降价政策下,医院通过追求并使用高价品种、高价剂型和规格等用药行为,使得单纯的药品降价政策难以惠及百姓。在此情况下,唯有实施支付方式改革如总额预付制的引入,激发医院的主动节约成本意识,有效切断医疗机构与药品之间的经济关联,方能从根本上解决药价虚高等问题,恢复药品市场的正常秩序,实现医院和药品领域的双赢。

主要统计指标数据质量评估办法(一)

为了贯彻国务院领导对统计工作提出的“快、精、准”的要求,提高统计数据质量,强化统计工作整体功能,根据全国统计工作会议精神要求,黑龙江省统计局制定了《黑龙江省主要统计指标数据质量评估办法》。 为了帮助广大统计工作者进一步提高统计数据质量,现分两期连载该评估办法,供统计工作者学习参考。

2018年美国铀市场概况

【美国能源信息管理局网站2019年5月30日报道】美国能源信息管理局(EIA) 2019年5月30日公布了2018年美国铀市场报告,披露了美国铀市场的接收、合同签署、进出口和储备等方面的情况。

股指期货的扩展“15分钟”交易影响分析

自2010年4月16日推出股指期货以来,我国借鉴了香港股指期货交易的时间模式,即每天在现货市场开盘前和收盘后的各扩展了15分钟交易时间。本文重点研究了我国股指期货在现货交易的前后各扩展的15分钟是否包含影响现货收益率的有用信息。采用价格加权贡献值测量表明股指期货在股市开市前的15分钟交易对价格发现更有显著作用。同时,对T.Hiraki,E.D.Maberly和N.Takezawa提出的模型进行改进,发现股指期货的15分钟效应对次交易日现货收益率有显著影响。

2010—2013年357种中药配方颗粒的临床使用分析

目的评价山东中医药大学第二附属医院中药配方颗粒的临床使用情况。方法对山东中医药大学第二附属医院2010年9月1日—2013年12月31日门诊中药配方颗粒的用量、金额和处方进行回顾性、描述性分析。结果中药配方颗粒的发展大体经历了导入期、增长期和成熟期3个阶段;中药配方颗粒品种数(357种)仅为中药饮片(489种)的73.01%;从药物经济学的角度去评价,中药配方颗粒的价格并不像公众认为的那样高;单品种前10位合计27.42%,功效分类前10位合计92.19%;中药配方颗粒实际应用中更多的还是依赖处方医师的个人经验。结论中药配方颗粒因自身优势而取得了发展,但也存在等效性和价格等突出问题,开拓灵活的使用思路将是未来进一步发展的重点。

美国计算物价指数的几种方法

物价指数是反映资本主义市场情况的晴雨表。物价的变化对商品的成本、利润以及工资等各方面都有极为密切的关系,因此资本主义国家非常重视物价指数的编制工作。七十年代以来,资本主义国家普遍陷入了“滞胀”的困境。所谓“滞胀”的“胀”,当前实际上主要是指物价上涨。在美国,反映物价变化的指数有多种。主要有:生产者价格指数Producer