期货市场价格操纵行为与监管——基于演化博弈理论

从演化博弈理论的视角,基于微分方程的稳定性理论,通过分析中间参数的变化对博弈系统的最终演化均衡的影响,论证了期货市场联合操纵行为演化的方向和路径,并结合"有限理性"个体的假设进行模拟。最后,对期货市场价格操纵行为的监管提出了相关建议。

股票价格操纵:国际比较与监管对策

本文通过对比国际市场证券管理体制、对操纵市场行为的制裁性立法规定以及中美操纵案例的比较，总结了打击股票价格操纵的国际经验，并对国内市场的监管提出建议。

我国中远期现货电子交易市场价格操纵的实证研究——以螺纹钢为例

我国中远期现货电子交易市场大量借鉴了期货交易模式,在监管薄弱的情况下极有可能出现价格操纵现象。本文以螺纹钢品种为例,通过构建二元向量自回归模型进行实证研究,在明确中远期现货电子交易市场价格与现货价格之间存在长期稳定均衡关系的基础上,建立价格操纵诊断模型进行了实证分析,结果表明我国螺纹钢中远期现货电子交易市场中确实存在价格操纵行为。

中国证券市场股票价格操纵判据研究

自证券市场建立已来,股票价格操纵就一直困扰着资本市场的秩序,特别是在后股改时代,大股东以较低成本持有股票使得价格操纵行为可能死灰复燃,监管当局面临着更为复杂的局势。本文通过SPSS软件的Logistic回归分析建立数学模型,对上市公司股价是否被操纵进行判别。

内部交易与价格操纵

本文将噪声交易与行为金融的理论放到一个模型中来讨论。在Kyle(1985)模型的基础上,本文假设噪声交易者对资产需求的波动性与上一期资产价格正相关。通过模型推导,发现具有私人信息的内部交易者可以推高资产价格,使噪声交易者的需求波动增大,从而增加市场的深度。于是内部交易者可以在深度更深的市场中获得更大的利润,弥补在推高资产价格的过程中所承受的损失。在考虑了这种价格操纵的因素之后,理性交易者的交易策略与市场均衡都与传统的噪声交易者模型有了很大不同。本文的模型对中国股票市场中的价格操纵行为给出了一个解释。

论中国期货市场价格操纵行为监控体系的构建

为防范我国期货市场的价格操纵行为,在详细剖析期货市场价格操纵行为的具体表现形式及其成因的基础上,采用定性与定量相结合的方法系统构建了防范期货市场价格操纵行为的监控体系,包括监控组织机构、监控数据库系统、价格和仓单自动监控系统、大户监控报告系统、不当交易举报系统和监控反应机制六个部分;对扼制我国期货市场的价格操纵行为给出具体的对策建议。

默契合谋下的市场价格操纵机理分析

默契合谋下的市场价格操纵是非寡头垄断市场中企业之间为推动市场价格快速上涨而采取的策略性行为,是同业竞争企业的自主定价行为及其交互影响的结果。对基于Bertrand双头垄断博弈模型进行了分析,揭示出了默契合谋下价格操纵的动力机制、过程机理和实现条件。

商品期货市场价格操纵的经济学透视

我国商品期货市场上屡屡发生价格操纵事件，对期货市场试点工作的顺利进行造成极大的危害，杜绝和防范这一现象的发生成为期货界有识之士面临的重要课题。合约设计、交易规划、监管体系等的完善是制约价格操纵行为的一个重要方面，还需要参与者的不断成熟，杜绝价格操作行为是一个长期逐步的过程。

上市公司股权再融资中的股票价格操纵及其监管研究

股票价格操纵历来都是股票市场发展的顽疾。为寻求超额收益,上市公司与机构投资者利用信息优势与资金优势结成一种战略寻租联盟,以再融资配合操纵股价获取暴利。从中科创业、亿安科技到徐工科技,再到啤酒花,操纵股价的事件接连发生,表明中国股票市场普遍存在程度较为严重的股价操纵现象。因此,文章通过对股权再融资过程中股价操纵动机和手段的分析,并结合具体案例,提出了相应的控制股价操纵行为、强化证券监管的政策建议。

农产品价格操纵研究:类型、原因与对策

农产品价格操纵作为一种具有垄断性质的价格行为,波及面广,危害严重。按照价格操纵的实施环节,本文将价格操纵类型区分为产品型价格操纵、渠道型价格操控、信息型价格操纵、综合型价格操纵,继而分析了农产品价格操纵的原因,讨论了农产品价格操纵对生产者、经销商、消费者和政府部门的影响,并就如何治理农产品价格操纵现象提出了对策建议。

跨市场价格操纵监管——基于交割期权的经验与借鉴

实物交割是促使商品期货价格和现货价格趋向一致的制度保证,但如果交割实务供给太少则容易出现跨市场操纵行为。文章对交割期权进行了初步探讨,以期为国内期货的交割制度所借鉴,以减少价格的跨市场操纵,提高市场效率。

基于隐马尔科夫模型的价格操纵理论研究

资本市场中,交易员可以利用精心设计的交易策略人为操纵金融产品价格的起伏并从中获利,这种交易行为被称为市场价格操纵。近年来,全球资本市场交易量迅速增长,市场交易频率大幅提高,人为操纵金融市场价格严重损害了金融市场的稳定性和完整性。严格监测价格操纵行为对于稳定金融市场,降低市场灾难性震荡有着至关重要的作用。本文提出一种隐马尔科夫模型,旨在通过特征抽取,应用高斯混合模型和隐马尔科夫模型对交易行为建模,监测价格操纵。

中国期货市场价格操纵行为的动态识辨方法研究

在给出期货市场价格操纵行为识辨方法的理论基础及识辨过程的基础上,本文分别从被操纵合约交割月与后继月期货合约价格差,交割月对连续两个后继月期货收益的回归剩余,期货价格与非交割地现货价格的相对变化,季节性模型,最后交易日前后、当年、他年同月期货价格相对变化,以及期货价格与库存量、仓单量变化关系等角度进行了实证研究,探寻了识别期货市场价格操纵行为的统计分析方法,实证结果显示,这些方法是有效的,这为定量识辨中国期货市场价格操纵行为及从政策法规层面加强对价格操纵行为的监管提供了可行方法与操作依据。

中国股票市场价格操纵研究

一般说来,影响股票价格变动的因素分为两类:第一类是证券市场以外的基本因素,第二类是证券市场的技术因素,它是影响股价短期波动的因素。个别投资者通过违法的手段对股票价格进行操纵,极大地扰乱了证券市场的秩序,也损害了中小投资者的利益,股票价格操纵成了一个突出问题。本文从股票价格操纵的含义、表现形式、股票价格操纵的危害分析中国股票市场价格操纵问题。

我国期货市场价格操纵行为探讨

由于体制上的缺陷,自我国期货市场诞生起,价格操纵行为就一直存在,屡禁不止。本文简略回顾了期货市场频频发生的操纵行为以及管理层采取的系列对策措施,探讨了我国期货市场监管机制等方面导致操纵行为不断发生的深层次原因,并提出了相关对策建议。

新形势下我国螺纹钢期货市场的价格操纵实证分析

我国期货市场从成立之初到现在,仍处于不断发展和完善阶段。由于期货市场交易制度的独特性,相关法律的不完善和监管的复杂性,使得价格操纵案件时有发生,操纵者获得巨额收益的同时却给经济市场带来巨大负面影响。今年,在供给侧改革去产能的背景下,黑色系钢铁更是在游资炒作下巨幅波动。本文以期货市场中螺纹钢品种为例,通过构建二元向量自回归模型,在分析期货价格与现货价格协整关系及因果关系的基础上,再检验收益与基差的残差序列波动性,结果表明我国期货市场螺纹钢1605合约存在价格操纵的嫌疑。

基于行为金融学探讨我国价格操纵

传统金融学基于有效市场假说,认为价格和价值是一致的,但这种观点在解释实际市场问题时遇到很多问题。行为金融学认为个体是有限理性的,找到一个更能贴切反映市场运行的描述模型。本文从行为金融学出发,通过正反馈效应、处置效应和羊群行为来解释股市中价格操纵的存在原因,也结合我国实际说明我国证券市场存在价格操纵的原因。

俄反垄断局裁定苹果从事iPhone价格操纵活动

北京时间3月15日早间消息，俄罗斯联邦反垄断局（Federal Anti-Monopoly Service）宣称．苹果公司在该国市场上从事了价格操纵活动。

多家国际化工制造巨头面临聚氨酯价格操纵的诉讼

据新泽西州联邦法院于上周五提出的反垄断集体诉讼称,化工制造巨头巴斯夫、科思创、陶氏等公司密谋关闭工厂、限制生产,以降低全球供应,提高聚氨酯原料的价格。总部位于宾夕法尼亚州的聚氨酯产品制造商C.U.E.认为这场密谋,至少从2015年一直持续到今年2月。C.U.E.说道,包括陶氏化学、科思创、亨斯迈、朗盛、三井化学等以及企业分支机构在内,