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利用价格聚类法对中国股票市场效率的考察
被引量:
1
1
作者
董大勇
郑瑶
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2006年第6期113-115,共3页
本文利用价格聚类效率理论对我国证券市场效率的变化进行了分析。对中国股票市场价格聚类进行研究表明,其特征基本支持效率理论,与价格、波动性成正比、与交易量成反比。价格聚类现象的研究表明:2001年12月实施统一的新交易规则,A股市...
本文利用价格聚类效率理论对我国证券市场效率的变化进行了分析。对中国股票市场价格聚类进行研究表明,其特征基本支持效率理论,与价格、波动性成正比、与交易量成反比。价格聚类现象的研究表明:2001年12月实施统一的新交易规则,A股市场的市场效率得到明显的提高。B股市场对国内投资者的开放,也改善了B股市场的市场效率。
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关键词
价格聚类
成本假说
股票市场
中国文化
市场效率
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职称材料
蔬菜产品中的价格聚类现象——基于二阶聚类分析
2
作者
侯斯辰
《当代经济》
2019年第11期106-109,共4页
多年来,农民对于农产品的定价存在着很大程度的相似性和聚集性,并且对于农产品的定价有着一定的偏好,其定价规律也直接影响了农民的收入。人们对于数字有着一定的偏好和崇拜,这是由于传统的文化因素影响,“文化因素假说”很好地反映了...
多年来,农民对于农产品的定价存在着很大程度的相似性和聚集性,并且对于农产品的定价有着一定的偏好,其定价规律也直接影响了农民的收入。人们对于数字有着一定的偏好和崇拜,这是由于传统的文化因素影响,“文化因素假说”很好地反映了这种现象。本文利用二阶聚类分析的方法,依据农民对农产品定价的数字偏好,研究了蔬菜价格中的聚类现象。通过一系列数据分析发现,在农产品的定价中也着实存在着价格聚类现象。这样的聚类现象很好地反映出了农产品市场的定价规律,有助于农户制定更加合理的市场价格。
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关键词
文化因素假说
数字崇拜
二阶
聚
类
价格聚类
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职称材料
价格聚类定律:一个基于行为金融的分析框架及实证研究
被引量:
1
3
作者
瞿栋
王劲松
《经济学动态》
CSSCI
北大核心
2014年第7期77-86,共10页
本文运用行为金融学框架依赖理论,以及最优心理价格、相对价格尺度、便利效用和幂次分布等概念,提出了一个解释证券市场价格聚类程度的理论分析框架。本文随后运用沪深股市1994年7月1日至2009年6月30日1600只股票共3460703个日交易样本...
本文运用行为金融学框架依赖理论,以及最优心理价格、相对价格尺度、便利效用和幂次分布等概念,提出了一个解释证券市场价格聚类程度的理论分析框架。本文随后运用沪深股市1994年7月1日至2009年6月30日1600只股票共3460703个日交易样本数据,分别对开盘、最高、最低、收盘价格中不同尾数的聚类程度进行了实证检验,所有实证模型的结果均对理论模型支持良好。本文发现,便于计算、利于成交和文化因素是影响价格聚类的主要因素,其中便于计算因素的影响最大。如果将价格聚类程度看成是市场效率的反向指标,我们发现沪深市场的效率随时间逐步提高,采用连续竞价加权平均的收盘价形成机制比采用集合竞价的收盘价形成机制更有利于市场效率的提高。
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关键词
价格聚类
行为金融
便利效用
心理
价格
市场效率
原文传递
中国投资者对股票代码的数字偏好及其影响——来自上海证券交易所的经验证据
被引量:
4
4
作者
盛卫锋
张兵
谢世宏
《西部论坛》
2011年第4期73-79,共7页
对上海证券交易所A股市场的分析表明,牛市行情时代码尾数为"4"的股票组合资产收益低于给定风险水平下的市场必要收益,而其他组的表现不明显。说明我国投资者对股票代码表现出部分数字偏好:对"4"存在刻意回避的现象...
对上海证券交易所A股市场的分析表明,牛市行情时代码尾数为"4"的股票组合资产收益低于给定风险水平下的市场必要收益,而其他组的表现不明显。说明我国投资者对股票代码表现出部分数字偏好:对"4"存在刻意回避的现象,进而对代码以"4"结尾的股票的投资收益产生显著影响;但对"8"、"6"等吉利数字的偏好并不显著。同时,投资者回避"4"的行为只在牛市行情时表现明显,在熊市行情时趋向消失,说明投资者在熊市行情下的投资行为更为理性。
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关键词
数字偏好
股票代码
投资决策
股票收益
金融异象
牛市行情
熊市行情
价格聚类
效应
行为金融学
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职称材料
吉利数字与股票价格
被引量:
27
5
作者
饶品贵
赵龙凯
岳衡
《管理世界》
CSSCI
北大核心
2008年第11期44-49,77,共7页
由于文化传统的影响,人们对数字有着一定的偏好,认为8是吉利的象征而比较偏爱,认为4不吉利而相对回避。本文主要研究这种由传统文化引起的数字上的偏好是否会在资本市场的价格上得到体现,具体来说我们研究股票交易价格的尾数是否会出现8...
由于文化传统的影响,人们对数字有着一定的偏好,认为8是吉利的象征而比较偏爱,认为4不吉利而相对回避。本文主要研究这种由传统文化引起的数字上的偏好是否会在资本市场的价格上得到体现,具体来说我们研究股票交易价格的尾数是否会出现8多4少的现象,以及影响这种现象的因素。利用股票价格分笔数据,我们的实证研究结果发现股票价格中确实存在8多4少的现象,而股票的价值不确定性,股票价格高低,机构投资者交易情况和文化背景因素会对8多4少的价格聚类现象产生显著的影响。我们的研究为行为金融学提供了新的证据。
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关键词
文化传统
价格聚类
心理偏好
股票
价格
原文传递
题名
利用价格聚类法对中国股票市场效率的考察
被引量:
1
1
作者
董大勇
郑瑶
机构
西南交通大学经济管理学院
西南交通大学人文社科学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2006年第6期113-115,共3页
文摘
本文利用价格聚类效率理论对我国证券市场效率的变化进行了分析。对中国股票市场价格聚类进行研究表明,其特征基本支持效率理论,与价格、波动性成正比、与交易量成反比。价格聚类现象的研究表明:2001年12月实施统一的新交易规则,A股市场的市场效率得到明显的提高。B股市场对国内投资者的开放,也改善了B股市场的市场效率。
关键词
价格聚类
成本假说
股票市场
中国文化
市场效率
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
蔬菜产品中的价格聚类现象——基于二阶聚类分析
2
作者
侯斯辰
机构
贵州财经大学信息学院
出处
《当代经济》
2019年第11期106-109,共4页
文摘
多年来,农民对于农产品的定价存在着很大程度的相似性和聚集性,并且对于农产品的定价有着一定的偏好,其定价规律也直接影响了农民的收入。人们对于数字有着一定的偏好和崇拜,这是由于传统的文化因素影响,“文化因素假说”很好地反映了这种现象。本文利用二阶聚类分析的方法,依据农民对农产品定价的数字偏好,研究了蔬菜价格中的聚类现象。通过一系列数据分析发现,在农产品的定价中也着实存在着价格聚类现象。这样的聚类现象很好地反映出了农产品市场的定价规律,有助于农户制定更加合理的市场价格。
关键词
文化因素假说
数字崇拜
二阶
聚
类
价格聚类
分类号
F [经济管理]
下载PDF
职称材料
题名
价格聚类定律:一个基于行为金融的分析框架及实证研究
被引量:
1
3
作者
瞿栋
王劲松
机构
对外经济贸易大学金融学院
北京大学工学院
出处
《经济学动态》
CSSCI
北大核心
2014年第7期77-86,共10页
文摘
本文运用行为金融学框架依赖理论,以及最优心理价格、相对价格尺度、便利效用和幂次分布等概念,提出了一个解释证券市场价格聚类程度的理论分析框架。本文随后运用沪深股市1994年7月1日至2009年6月30日1600只股票共3460703个日交易样本数据,分别对开盘、最高、最低、收盘价格中不同尾数的聚类程度进行了实证检验,所有实证模型的结果均对理论模型支持良好。本文发现,便于计算、利于成交和文化因素是影响价格聚类的主要因素,其中便于计算因素的影响最大。如果将价格聚类程度看成是市场效率的反向指标,我们发现沪深市场的效率随时间逐步提高,采用连续竞价加权平均的收盘价形成机制比采用集合竞价的收盘价形成机制更有利于市场效率的提高。
关键词
价格聚类
行为金融
便利效用
心理
价格
市场效率
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
中国投资者对股票代码的数字偏好及其影响——来自上海证券交易所的经验证据
被引量:
4
4
作者
盛卫锋
张兵
谢世宏
机构
南京大学工程管理学院
出处
《西部论坛》
2011年第4期73-79,共7页
文摘
对上海证券交易所A股市场的分析表明,牛市行情时代码尾数为"4"的股票组合资产收益低于给定风险水平下的市场必要收益,而其他组的表现不明显。说明我国投资者对股票代码表现出部分数字偏好:对"4"存在刻意回避的现象,进而对代码以"4"结尾的股票的投资收益产生显著影响;但对"8"、"6"等吉利数字的偏好并不显著。同时,投资者回避"4"的行为只在牛市行情时表现明显,在熊市行情时趋向消失,说明投资者在熊市行情下的投资行为更为理性。
关键词
数字偏好
股票代码
投资决策
股票收益
金融异象
牛市行情
熊市行情
价格聚类
效应
行为金融学
Keywords
numeric bias
stock trading code
investment decision
stock return
financial market anomaly
bullish market
bearish market
price clustering effect
Behavioral Finance
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
吉利数字与股票价格
被引量:
27
5
作者
饶品贵
赵龙凯
岳衡
机构
北京大学光华管理学院
出处
《管理世界》
CSSCI
北大核心
2008年第11期44-49,77,共7页
基金
国家自然科学基金项目(项目号70702002)资助
文摘
由于文化传统的影响,人们对数字有着一定的偏好,认为8是吉利的象征而比较偏爱,认为4不吉利而相对回避。本文主要研究这种由传统文化引起的数字上的偏好是否会在资本市场的价格上得到体现,具体来说我们研究股票交易价格的尾数是否会出现8多4少的现象,以及影响这种现象的因素。利用股票价格分笔数据,我们的实证研究结果发现股票价格中确实存在8多4少的现象,而股票的价值不确定性,股票价格高低,机构投资者交易情况和文化背景因素会对8多4少的价格聚类现象产生显著的影响。我们的研究为行为金融学提供了新的证据。
关键词
文化传统
价格聚类
心理偏好
股票
价格
分类号
C913.9 [经济管理]
F832.51 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
利用价格聚类法对中国股票市场效率的考察
董大勇
郑瑶
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2006
1
下载PDF
职称材料
2
蔬菜产品中的价格聚类现象——基于二阶聚类分析
侯斯辰
《当代经济》
2019
0
下载PDF
职称材料
3
价格聚类定律:一个基于行为金融的分析框架及实证研究
瞿栋
王劲松
《经济学动态》
CSSCI
北大核心
2014
1
原文传递
4
中国投资者对股票代码的数字偏好及其影响——来自上海证券交易所的经验证据
盛卫锋
张兵
谢世宏
《西部论坛》
2011
4
下载PDF
职称材料
5
吉利数字与股票价格
饶品贵
赵龙凯
岳衡
《管理世界》
CSSCI
北大核心
2008
27
原文传递
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