台湾股指期货的价量动态关系——实证分析及对大陆的启示

对股指期货进行投资分析的一个重要方面是价量关系,台湾加权指数期货的经验值得我们分析与借鉴;我们采用微观的面板数据计量模型与宏观趋势波段两种方法对其进行实证分析,发现其价、量之间以及价格波动与成交量之间都存在正向关系,符合主流的MDH理论,并表明投资技术分析在一定程度上是有效的;大陆投资者将来在沪深300股指期货上可以参考、借鉴台湾地区的经验。

中证500股指期货动态价量关系研究——基于高频数据的实证检验

对中证500股指期货的动态价量关系进行研究,阐明中证500股指期货市场运行的内在规律,为投资者和监管者分析和预测市场行情提供分析依据。研究发现投资者和监管者可以通过显性指标的观测来预测隐性指标的走向,根据收益和风险的变化及时调整自己的投资策略,同时预防隐含风险的冲击,监管者做好预防风险走向极端的准备,提高风险监控和市场监管能力。

多市场交易下中国股票市场和衍生品市场动态量价关系

本文以目前我国多市场交易下的上证50股指、50股指期货和50ETF为研究对象，采用CGW（1993）和Wang（1994，2002）的方法来研究中国股票市场及其衍生品市场在收益上的动态量价关系，得到多市场交易背景下的上证50股指、50股指期货和50ETF存在显著的正向动态量价关系，且ETF的动态量价关系最大，其次是现货指数，股指期货的量价关系最小，且动态量价关系会在当期体现出来而非上一期；进一步采用GARCH和BEKK—MVGARCH模型来研究股市及其衍生品在波动率上的动态量价关系，但没有发现显著的多市场交易下波动率的动态量价关系。研究结论为探究我国多市场交易下的运行规律和发展完善提供了经验证据。