国际产业链地位提升如何影响企业产能利用率——兼论对畅通国内大循环的启示

畅通国内经济循环中产能相对过剩,是加快建成以国内大循环为主体的新发展格局的关键抓手。本文利用2007—2020年ADB-MRIO数据与中国上市公司数据,采用社会网络分析方法测算国家行业层面的国际产业链地位,并系统探究其对企业产能利用率的影响与作用机制。研究发现,第一,国际产业链地位提升显著提高了企业产能利用率,促进了国内大循环畅通,该结论在经过一系列稳健性检验之后依然成立。第二,机制分析表明,国际产业链地位提升主要通过扩大企业贸易规模、促进企业成长以及促进企业创新来提高企业产能利用率。第三,异质性分析显示,国际产业链地位提升对企业产能利用率的促进效应,主要体现在非国有企业、产品差异化程度较低行业以及金融市场化程度较高地区。第四,进一步分析发现,中国提升在RCEP国际产业链中的地位更有助于提高企业产能利用率。本文研究对有效畅通国内经济循环中产能相对过剩和充分认识国内国际双循环之间的互动关系具有重要意义。

双循环背景下高铁开通对企业产能利用率的影响——董事网络的中介作用

企业作为经济发展的主体和内生动力,在构建国内国际双循环相互促进的新发展格局中扮演着重要角色。本文以2012—2021年我国A股上市公司为研究样本,基于经济双循环发展背景,实证检验了高铁开通对企业产能利用率的影响,并从董事网络视角分析了高铁开通对企业产能利用率的作用机制。研究结果表明:高铁开通与企业产能利用率显著正相关,即高铁开通有利于促进企业产能利用率的提高;董事网络在高铁开通与企业产能利用率中发挥中介效应。在进行替换被解释变量衡量方法、Heckman两阶段回归和倾向得分匹配等稳健性检验之后,本文的结论依然成立。另外,研究发现:当企业所处地区的营商环境较好时,高铁开通对企业产能利用率的促进作用更大;高铁开通密度与企业产能利用率之间呈现倒U型关系。因此,要加大高铁建设力度,提高董事网络联结程度,打造优质高效的营商环境。

碳排放权交易对企业产能利用率的影响——来自八大试点行业的证据

【目的】产能过剩不仅阻碍企业可持续发展,还是经济系统性风险的来源之一。在“双碳”目标下,研究碳排放权交易能否提升企业产能利用率从而助力产能过剩的治理,对于环境保护和实现经济高质量发展有着重要意义。【方法】本文基于碳排放权交易试点的准自然实验,选取2010—2020年沪深A股八大试点行业中的上市公司面板数据,通过随机前沿分析法对企业的产能利用率进行测算,构建双重差分模型考察碳排放权交易对企业产能利用率的影响,并进一步对其中的作用机制和政策效应的异质性进行分析。【结果】研究发现:①相比于非试点地区的企业,碳排放权交易能够促进试点地区企业的产能利用率,从而有利于缓解企业产能过剩,实证结果经过平行趋势、替换变量等稳健性检验后,依然显著。②碳排放权交易通过投资机制和创新机制,即抑制企业过度投资和激励企业技术创新,进而提升企业产能利用率。③碳排放权交易对企业产能利用率的影响存在着异质性。与国有企业、大规模企业和中西部地区企业相比,碳排放权交易对非国有企业、小规模企业和东部地区企业的产能利用率的促进作用更大。【结论】本文有效评估了碳排放权交易对企业产能利用率的促进作用,有助于进一步深化供给侧改革,为持续推进碳减排和促进企业高质量发展相结合的经济发展模式提供借鉴。为实现“双碳”目标,应进一步完善碳排放权交易制度,从而激发企业转型升级的积极性,适时将更多的高碳排放行业纳入到全国碳排放权交易市场中,推动环境、经济可持续发展。

政企关系重构、政企信息不对称与企业产能利用率

在政府推动经济市场化改革的背景下,企业在预测市场运行态势和政策变动趋势方面处于信息劣势,由此引发政府与企业之间的信息不对称。地方政府人事变更会重塑地方政商格局,导致原有政企沟通机制失效,由此带来的政企关系重构会加剧政企信息不对称。基于2012年中国企业营商环境调查数据,立足于考察政企关系重构对企业产能利用率的影响及其机制,研究发现:政企关系重构对企业产能利用率存在显著的负向影响,且这一影响对于大企业而言更弱。机制检验表明,随着企业信息化水平提高、政府信息公开水平提升,政企关系重构降低企业产能利用率的效应将减弱,而政府干预未能对政企关系重构与企业产能利用率之间的关系产生调节效应。上述结论在稳健性检验之后依然成立。研究结论不仅为理解中国式产能过剩的制度成因提供了新证据,更为完善企业营商环境、夯实经济发展质量变革和效率变革的微观基础提供了政策启示。

增值税留成会影响企业产能利用率吗?

增值税的生产地征管原则赋予了地方政府推动企业扩大产能的激励,而增值税留成则决定了这种激励的大小。基于政府间财政关系的视角,本文从理论和经验两个方面研究了地方政府增值税留成对企业层面产能利用率的影响。研究发现,地方政府税收留成越多,企业产能利用率越低;企业负债是增值税留成影响企业产能利用率的一个重要传导机制。财税体制改革应当捋顺地方政府发展激励,消除政府间财政关系对微观企业带来的负面效应。

卖空机制与企业产能利用率——来自转融券制度的自然实验

产能过剩已经严重制约中国经济转型升级,卖空交易者作为知情投资者,其交易行为能否提高企业层面的产能利用率?本文利用中国A股上市公司2010—2015年的数据,并以我国资本市场独特的转融券制度作为外生冲击构造自然实验,首次考察了卖空机制对企业产能利用率的因果影响,并对其作用机理进行了分析。实证结果表明:卖空机制显著促进了企业产能利用率的提高;进一步考察作用渠道时发现,股价信息含量和高管权益薪酬是卖空机制提高企业产能利用率的主导渠道。本文的发现不仅揭示了卖空机制对企业行为的实质影响,也为如何通过资本市场化解产能过剩提供了新的思路。

浅谈企业降低成本的途径

在市场经济条件下,随着国际经济一体化的发展,市场竞争日趋激烈,企业的利润空间逐渐缩小,企业成本水平的高低直接决定着一个企业盈利能力的大小和竞争能力的强弱。企业要在竞争日益激烈的环境下生存并取得长远发展,关键在于降低企业成本,笔者认为降低企业成本要从优化企业规模,提高企业产能利用率,最大可能使企业产能饱和;降低采购成本;强化内部管控,做好战略预算,寻找原材料的替代品或配料比例的变化;利用经济批量法,实施材料采购批量,保持最佳库存量方面进行考虑。