企业价值评估贴现模型的比较分析

贴现模型是企业价值评估中应用较为普遍的模型,但在我国实践中使用贴现模型存在很多问题。本文利用自由现金流量贴现法、调整现值法、经济利润贴现法三种常用的方法,探讨贴现模型不同参数指标的原理、使用原则、使用条件及在我国实践中的适应性,希望讨论能够为企业价值评估实务提供指导和帮助。

基于FCFF和模糊B-S组合模型的医药制造企业价值评估研究

在我国投资市场上,医药制造类股始终是一个热门的投资领域,股民对医药制造行业的投资狂热也导致这类股的股价高涨。因此如何对医药制造企业进行估值,以及判断企业的股价是否被高估,便成了决策者和投资者共同关注的焦点。文章在对医药制造行业进行分析的基础上,对企业价值的特殊性进行讨论,明确医药制造企业的价值组成部分有实体性价值与期权价值,并构建出FCFF与模糊B-S组合模型对医药制造企业进行更合理的估值。研究发现,使用单一收益法评估容易造成医药制造企业价值的低估,采用改进后的模型可以更准确地评估医药制造企业的价值,且改进后模型对企业价值评估偏差的包容性更广。

基于EVA模型的企业价值评估研究——以煌上煌为例

当前,我国经济已进入高质量发展阶段,对构建高质量的社会主义市场经济体制提出了新要求,市场对企业价值评估的重视程度与日俱增。近年来,卤制品市场规模逐年上升,本文选取卤制品代表性企业煌上煌为例,采用EVA模型对其企业价值进行评估,并与评估基准日的市值进行对比,从而对投资者做出决策起到一定的参考作用。

基于修正的DEVA模型的互联网企业价值评估研究

当前信息技术已步入“5G”时代,各项网络信息技术发展迅速,众多依托互联网建立的企业如雨后春笋般涌现。互联网企业涉及的经营内容广泛、业务种类繁多。选取适当的价值评估方法计算互联网企业的价值,对于企业经营活动管理乃至资产市场交易,都具有重要的意义。本文基于DEVA模型开展互联网企业价值评估工作,对传统DEVA模型进行介绍以及适用性修正,并基于修正后的DEVA模型进行价值评估,期望能够为互联网企业的价值评估工作提供思路。

基于Hirose模型化妆品企业品牌价值评估

品牌是企业和国家竞争力的重要体现,也是赢得世界市场的重要资源;在一定意义上,品牌就是效益、竞争力和附加值。在这种背景下,通过加强品牌建设、提升品牌内在竞争力的方式进行竞争就愈发重要。近年来,本土化妆品企业大放异彩,品牌建设成为重中之重,因而选择Hirose模型对化妆品企业进行品牌价值评估,以期为提升品牌价值蓄力。

随机森林模型在软件企业价值评估中的应用研究

软件企业因其技术更新快、产品附加值高、易存未知性等特点,运用传统的评估方法容易造成其评估值失真。针对软件企业价值评估的难点与重点,文章提出了基于随机森林模型的软件企业价值评估方法,采用平均下降精度、平均下降基尼系数并结合相关系数聚类法构建模型指标体系。使用A股软件企业样本数据进行实证分析。研究得出:随机森林模型的拟合优度为92.7%,拟合效果较好;在重要性分析上,影响软件企业价值最重要的三个因素为研发投入金额、营业总收入增长率和息前税后利润。

基于EVA和B-S模型的人工智能企业价值评估

近年来,人工智能技术的发展事关各国能否抓住新一轮产业变革的机遇。我国高度重视人工智能产业的动向,制定了众多指导方针和扶持政策,力争在科技拉锯战中抢占先机。人工智能企业与传统企业存在较大差异,传统的评估方法难以准确地衡量其价值。文章以人工智能企业的特征为出发点,立足其价值构成和评估难点,构建出EVA和B-S组合估值模型,为人工智能企业的价值评估提供了新的思路。

基于Ohlson模型的产业互联网平台企业价值评估研究

产业互联网实现了传统产业与信息技术的深度融合,对提高经济效率和促进经济高质量发展具有重大意义。产业互联网发展迅速,随之而来的是相关资本活动的活跃,如何对产业互联网平台企业进行价值评估值得关注。首先,文章梳理了产业互联网的内涵与发展现状;其次,阐述了剩余收益的内涵、理论优势以及Ohlson模型的适用性,对Ohlson原始模型进行改进,包括构建分阶段模型、改进剩余收益测算方法与预测期限;再次,选取国联股份为研究案例,评估结果与国联股份评估基准日当天收盘价差异率为3.85%,验证了改进模型的合理性;最后,阐释了对产业互联网平台企业价值评估实践的启示。

基于改进FCFF模型的企业价值评估研究——以紫光国微为例

自由现金流量折现模型(FCFF模型)是常用的企业估值方法,运用传统的FCFF模型对企业进行价值评估时容易忽视非财务因素的影响,没有考虑到企业未来收益的波动性,导致估值结果不够准确,因此仍需进一步改进。本文通过分析市场环境和行业特点,选取了紫光国微进行研究,并结合企业价值特征,运用改进的FCFF模型对其进行价值评估,旨在构建集成电路行业的价值评估流程,为后续的集成电路企业价值评估提供参考。

改进Ohlson模型应用于互联网企业价值评估的研究

基于互联网企业轻资产、重研发等特性,文章通过杜邦分析法改进剩余收益测算,引入研发支出、无形资产和截距项等新指标,对Ohlson模型进行创新性改进。通过实证分析和案例研究,探讨了改进模型在互联网企业价值评估中的适用性和准确性,这一研究为互联网企业提供了更适应其特点的估值方法,为未来研究提供了新的视角和实践参考。

基于FCFF-BS模型的专精特新“小巨人”企业价值评估

结合“小巨人”企业高成长性、高研发投入以及经营灵活性强等特点,在传统收益法的基础上引入实物期权理论构建适合“小巨人”企业的评估模型,综合考虑企业的现有价值和潜在价值。通过对芯朋微企业的分析,验证FCFF-BS模型对“小巨人”企业价值评估的合理性,为进一步丰富“小巨人”企业价值评估提供参考。

基于EVA模型的医药企业价值评估研究——以昆药集团为例

昆药集团股份有限公司代表了当今社会先进中药企业的发展水平,也是我国高新技术产业的重要组成部分。为了更好地评估医药企业价值,基于EVA估值模型理论,选取昆药集团年度财报数据,引入灰色预测模型对昆药集团未来营业收入进行预测,构建以EVA模型为基础,并考虑ESG因素的价值评估模型,进而得到考虑ESG因素后的企业价值,对企业价值进行了有效评估和客观衡量。研究结果表明,考虑ESG的EVA价值评估模型的误差率在合理区间内,验证了EVA模型对医药企业的价值评估的可行性,可为今后医药企业价值评估提供帮助。

基于FCFF模型和B-S模型的煤炭企业价值评估研究

随着可持续发展观念的深入,煤炭企业响应国家政策逐步实现绿色转型升级,全面准确地评估煤炭企业的价值显得尤为重要。文章构建了通过灰色预测法改进的自由现金流量折现模型评估煤炭企业的现有价值和B-S模型评估煤炭企业因不确定性因素产生的潜在价值,并通过案例进行验证。研究结果表明:在对煤炭企业进行价值评估时,除了要计算企业现有价值外,也要考虑潜在价值;灰色预测法的引入改进了预测主观性的问题,提高了预测的准确性。

基于DCF与B-S定价模型的人工智能企业价值评估研究

人工智能产业的飞速发展,使其成为数字经济发展的重要驱动力。在对人工智能企业进行价值评估时,其潜在价值容易被市场低估,且单一的企业价值评估方法已不能对其价值进行准确评估,因此考虑运用组合模型。本文选取人工智能龙头企业科大讯飞,依据其2018-2022年五年的财务数据,在使用DCF模型评估企业现有价值的基础上,运用B-S期权定价模型评估企业潜在价值,最后将现有价值与潜在价值两者相加得到企业的整体价值。结果表明:企业新的评估价值更接近于评估基准日的企业价值。

基于EVA模型和B-S模型的双层股权结构企业价值评估

随着全球资本市场的不断发展和投资者投资偏好的多样化,双层股权结构在我国资本市场上逐渐斩露头角。双层股权结构也被称为双重股权结构,直到2020年才正式被允许在我国上市公司中实施。由于其突破了我国公司治理中一贯沿用的同股同权的限制,因而受到学术界的广泛关注。本文在归纳和总结双层股权结构的概念、优势与劣势的基础上,介绍了我国现有采用双层股权结构上市的企业,并以采用双层股权结构上市的第一股优刻得为例,结合EVA模型和B-S模型对其企业价值进行计算,得出其企业价值被资本市场低估的结论,同时表达了对针对双层股权结构企业价值评估模型形成的愿望,以供参考。

基于BOP模型的电商企业价值评估研究

近几年电商行业高速发展,加速了各大企业之间的产权交易,对各大企业的经营管理和决策提出了更高的要求,如何精确评估企业价值成为解决这一问题的关键.该研究首先分析了二项期权定价模型评估电商企业价值的适应性,然后以企业实体自由现金流为根本构建二项期权定价评估模型,最后选取10家电商企业作为对象进行实证分析.结果显示,研究构建的评估模型的预测值与实际股价的偏差值,最高约为20.14%,最低约为9.51%,平均约为10.96%,偏差值在预期范围之内,说明该研究构建的模型可以对电商企业价值进行准确评估,同时也可以为同类型的企业价值评估提供参考.

基于CVBC模型的网络视频企业价值评估探究——以哔哩哔哩为例

随着我国数字基础设施建设和服务能力的不断提升,网络视频行业发展迅速。但是网络视频行业的盈利模式和商业模式与传统企业存在很大的不同,传统的评估方法应用于网络视频企业存在一定的局限性。因此本文从用户价值角度出发,选用CVBC模型并对该模型的适用性以及不足之处进行改进,利用改进后的模型对案例企业进行评估,以期能够对网络视频类企业价值评估提供一定的理论参考。

基于实物期权的M氢能源公司企业价值评估模型构建与应用

在期权理论的基础上,本研究构建了一套用来评估M氢能源公司市场价值的特定模型。本文铺垫了实物期权的理论基础,并模型特性方面进行了深入说明;逐一分析了建立企业价值评估体系的各个步骤,包括了现金流量的估算、资产价值的评定,以及实物期权定价模型的运用;讨论了参数估算的多种方式。本研究在深入剖析M氢能源公司的财务情况、在行业中的位置及竞争中的优势后,利用构建的实物期权模型对其价值进行了准确估算,根据这些信息得出了具体结论提出了改进意见。

基于EVA-BS模型下电商企业价值评估

随着网络的快速发展,大多数人们都在网络中畅行,淘宝、京东、天猫等各大电商平台炙手可热,使得互联网与我国社会的发展息息相关。文章通过之前学者对互联网的研究,概括分析出互联网电商行业的特点以及发展的难点困点,总结出运用常用的评估方法对电商行业进行价值评估时的弊端,并提出运用EVA和B-S模型对企业进行价值评估,从而发现更好的企业价值评估方法来对电商行业进行评估,为投资者提出更加合理且正确的有关企业价值的建议。