基于知识增强的企业实体关系预测模型

随着知识图谱的不断发展,大量应用于工业界的产业知识图谱应运而生。然而,这些产业知识图谱经常缺乏充足的企业关联关系,如上下游关系、供应关系、合作关系、竞争关系等,导致其应用范围受到极大限制。现有企业关系预测研究大多仅关注知识图谱中三元组本身的结构信息,未能充分利用企业文本描述和企业关联实体的描述等多视角信息。为解决该问题,提出了一种基于知识增强的企业实体关系预测模型KERP。模型首先通过多视角实体特征三元组学习,完善企业实体特征表示;其次,利用图注意力网络获取实体的高阶语义表示,并与TransR模型学习的实体关系低阶语义表示进行融合,进一步增强企业实体及其关系的特征表示;最后,通过二维卷积解码器ConvE实现对企业实体关系的预测。在新能源汽车产业知识图谱数据上的实验分析表明,与现有主流实体关系预测模型相比,KERP在预测企业关系上具有更好的效果,在F1值上有6.7%的提升。此外,在多个公开实体关系预测数据集上的实验结果表明,KERP模型在一般化的实体关系预测任务上也具有较好的通用性。

“一带一路”倡议、战略差异与企业实体投资

“一带一路”倡议的经济效应一直备受关注,其对沿线国家和地区的经济发展会产生系统性的影响。本文视“一带一路”倡议为一项准自然实验,选取中国上市公司数据,利用差分模型(DID)考察“一带一路”倡议对企业实体投资的影响,试图从微观企业实体投资角度揭示“一带一路”倡议所产生的经济效应。结果显示:“一带一路”倡议对中国企业的实体投资存在正向促进效应,在“一带一路”倡议后企业的实体投资规模明显提升。本文进一步检验发现,在企业战略差异更大以及国有企业中,“一带一路”倡议对企业实体投资的提升更显著。最后,对其经济后果检验发现,“一带一路”倡议在提升企业实体投资的基础上,对金融化投资起到了抑制作用,本文研究也为抑制企业“脱实向虚”发展提供了政策参考。

基于经典扎根理论的虚拟企业实体化动因研究

虚拟企业具有快速整合资源响应市场需求的优势,已在企业界得到广泛应用。近年来,随着企业经营方式的改变,一些虚拟企业开始进行实体经营,呈现虚拟企业实体化现象。运用经典扎根理论研究方法,以1家中国本土的典型企业为案例展开研究,发现盟主企业试图提高其对供应链的控制能力是该现象产生的根本动因,据此提出了"供应链控制力"的概念。进一步研究发现,供应链控制力受到质量控制力、技术控制力、信息控制力、成本控制力、时间控制力、渠道控制力6个方面因素的影响,最后,构建了"供应链控制力的轴承模型",并初步提出了供应链控制力的量化测评公式。

电力企业实体档案安全管控实践

档案安全是档案工作的底线,直接关系到档案工作的可持续发展。但是,由于一些单位档案安全意识不强,档案安全事故时有发生,尤其是在信息化环境下,档案信息损毁、失泄密风险加大等问题日益突出,档案安全形势依然严峻。整体思路实体档案在企业档案资源中占据了较大比例,也是企业的重要资产。

企业实体投资决策的三大考量

本文从三个方面研究了企业实体投资决策的过程,认为实现企业的外部扩张是企业开展实体投资的根本原因,投资领域的选择取决于企业的整体发展战略,投资方式的选择则要根据其方式的特点及自身的需要和特定环境的具体情况。

产品市场竞争、企业实体投资与股票预期收益率

本文在连续时间和局部均衡模型框架下,将产品市场竞争引入增长期权理性投资及风险定价的理论模型,从理论上研究了产品市场竞争对企业最优投资决策和“投资效应”的影响,并利用2000—2019年沪深两市A股上市公司的数据进行了实证检验。研究结果表明:面对竞争性的增长机会,产品市场竞争会促使企业尽早执行增长期权,进而刺激企业增加投资;产品市场竞争还会增强企业投资和股票预期收益率之间的负向关系,进而加剧“投资效应”。即便更换关键指标的测度方式、使用不同的回归方法和基于子样本进行检验,实证结果依然稳健。

国家税务总局 劳动和社会保障部关于落实劳动就业服务企业中的加工型企业和街道社区具有加工性质的小型企业实体再就业税收政策具体实施意见的通知

各省、自治区、直辖市和计划单列市国家税务局、地方税务局、劳动和社会保障厅(局): 为贯彻落实《财政部、劳动和社会保障部、国家税务总局关于促进下岗失业人员再就业税收优惠政策及其他相关政策问题的补充通知》(财税[2003]192号,以下简称财税192号文件)的精神。

实体企业金融化的环境绩效:内在机制与经验证据

基于2011—2020年沪深A股实体上市公司数据,考察了实体企业金融化的环境绩效与形成机制,并进一步分析了企业家相关才能的调节效应。研究发现:(1)实体企业金融化对环境绩效呈现先促进后抑制的倒U型关系,这一结论在使用多种方法进行稳健性检验后依然成立;(2)实体企业金融化在东部地区和非国有企业中具有显著环境绩效,制造业企业金融化则更易产生消极的环境绩效;(3)实体企业金融化初期的转型效应带来了积极的环境绩效,而随着金融化进程加深,其对创新的挤出效应产生了消极的环境绩效;(4)进一步分析发现,随着实体企业金融化不断推进,企业家相关才能具有显著正向调节效应。

银行业结构优化能否激发实体企业活力——基于银行业结构与要素禀赋结构相契合的视角

以2011—2021年中国沪深A股制造业上市企业与地市级宏观经济数据为研究样本,基于银行业结构与要素禀赋结构契合的视角,探究银行业结构优化对实体企业活力的影响与作用机制。结果显示:银行业结构与要素禀赋结构的契合程度越高,越能够显著促进实体企业活力,且该效应随着企业活力的提升呈先增强、后减弱的倒U型特征。作用渠道分析表明,同要素禀赋结构契合的银行业结构通过改善银企间信息环境、优化信贷配置以及缓解公司财务与违约风险激发实体企业活力。进一步研究发现,这一促进作用在非国有企业、高科技企业、金融科技发展不充分地区的企业以及经济政策不确定性较高的时段更为明显。此外,同要素禀赋结构契合的银行业结构能够通过激发实体企业活力强化供应链韧性、提高企业全要素生产率并驱动地区产业升级。研究结论为深化金融供给侧结构性改革与促进实体经济高质量发展提供了路径参考。

实体企业金融化度量、影响因素及经济后果研究

实体企业金融化已引起学界和业界广泛关注,但对一些关键问题尚存争议,也缺乏对已有研究成果的系统梳理和总结,很大程度上限制了进一步研究。在已有文献基础上,文章对实体企业金融化的内涵、动机以及度量方法进行了阐述,从内部微观环境与外部宏观环境两个层面进一步探讨了实体企业金融化的影响因素,并从投资效应、价值效应与风险效应三个方面对其经济后果进行了总结,指出了未来有价值的研究方向。

科技金融对实体企业金融化的影响——基于融资约束的中介效应

我国实体企业金融化现象愈发严重,科技金融作为新型的金融创新成果,对实体企业金融化的发展有促进还是抑制作用,已成为当前的重要议题。基于2011年-2021年的A股上市实体企业的数据,构建双向固定效应模型,实证检验了科技金融发展水平对实体企业金融化的影响,并且通过中介效应检验,分析了融资约束在两者之间的作用。基准回归发现:科技金融的发展对实体企业金融化有显著的正向促进作用;异质性检验发现:科技金融对实体企业金融化的促进作用在西部地区、大规模企业和非国有企业更加明显;中介效应检验发现:科技金融主要通过缓解企业的融资约束来加剧实体企业金融化程度。研究结论揭示了科技金融可能给实体经济带来的负面影响,应该在合理的金融监管下推动科技金融的发展,以防止实体企业“脱实向虚”。

产品市场竞争优势、商业信用与实体企业金融化

自20世纪初以来,在实体经济产能过剩、增速放缓的背景下,我国实体企业金融化趋势日益明显,备受关注。本文基于A股制造业上市公司的数据,实证考察了产品竞争优势对企业金融化水平的影响。研究结果表明:产品市场竞争势力越强的企业,会出于投机动机提升金融化水平;且商业信用在其中起到部分中介作用。此外,本文还进行了产权性质分组检验,发现产品市场竞争优势对企业金融化的影响在非国有企业中显著,在国有企业中不显著。

碳风险能抑制实体企业金融化吗——基于《巴黎协定》实施的准自然实验

我国实体企业低碳绿色发展对气候治理和实体经济高质量发展具有重要意义。文章以《巴黎协定》实施为准自然实验,实证分析了碳风险冲击对碳密集型企业金融化的影响。研究发现:《巴黎协定》实施引致的碳风险冲击显著抑制了我国碳密集型企业金融化,表明碳风险冲击能够促使企业资产配置回归实体业务,注重低碳绿色发展;影响路径分析表明,碳风险冲击通过增加企业环境资本支出和企业创新投入抑制企业金融化。进一步分析发现,碳风险冲击提高了实体业务利润率,且抑制企业金融化是其作用路径。异质性分析表明,在非国有和行业竞争程度较高的企业,以及经济发达和环境规制强度较高地区,碳风险冲击对企业金融化的抑制效应更为显著。文章丰富和发展了气候政策经济后果研究,为引导碳密集型企业低碳绿色发展和“脱虚向实”提供了经验证据与政策启示。

大数据税收征管能够抑制实体企业影子银行吗?——兼论政府审计的调节效应

实体企业不仅会将更多的资金用于传统金融资产投资中,更会利用超募资金和多元化融资渠道开展影子银行业务,近年来我国影子银行化规模居高不下,对我国整个经济社会的中高速增长和高质量发展形成严重负向影响。文章以2010—2021年沪深A股上市企业为研究对象,实证检验政府审计、大数据税收征管与实体企业影子银行化间关系。研究表明:大数据税收征管能显著抑制实体企业影子银行化;政府审计能显著抑制实体企业影子银行化;政府审计显著增强大数据税收征管与实体企业影子银行化间的负相关程度。

绿色信贷、金融资源错配与实体企业全要素生产率

金融资源作为实体企业高质量发展的“血液”支持,其配置效率至关重要,金融资源错配会引致诸多问题,对企业高质量发展产生严重负面影响。本文基于2009—2022年沪深A股上市企业财务数据,实证检验绿色信贷、金融资源错配与实体企业全要素生产率间的关系。研究表明:金融资源错配显著抑制实体企业全要素生产率的提升;绿色信贷显著促进实体企业全要素生产率的提升;绿色信贷显著削弱金融资源错配对实体企业全要素生产率的抑制作用。

FDI对我国实体企业资本回报率的影响机制分析

本文基于2000-2020年的中国省级面板数据,采用双向固定效应模型实证分析FDI对实体企业资本回报率的影响及其内在机制。研究表明:在样本区间内,FDI对实体企业资本回报率具有显著的促进作用。FDI通过提升实体企业创新能力和缓解资本负债率等途径和机制作用于我国实体企业发展对其产生正向影响。从区域异质性视角分析,FDI对不同区域的实体经济资本回报率的作用存在差异性,对东部地区和沿海地区的作用并不明显,而对中西部地区和非沿海地区产生了明显的正向作用。

环境保护税对实体企业绿色创新的影响

以2018年实施的《环境保护税法》为准自然实验,基于2015—2021年非金融类上市公司数据,运用双重差分检验等方法,对环境保护税与实体企业绿色创新的影响效果及作用机制进行分析。研究结果表明:环境保护税政策的实施显著提高了实体企业的绿色创新水平;环境保护税对实体企业的绿色创新效应存在异质性,非国有企业和大规模企业受到环境保护税的影响更为明显;环境保护税的实施会激励企业加大对绿色创新的研发投入,发挥研发投入的中介作用,促进企业绿色创新。因此,为了推动企业生产方式的转型升级,政府需完善税收政策,提高污染企业环保税收标准,对于开展绿色创新的企业给予税收优惠政策,提高国有企业绿色创新的主动性,调动小规模企业绿色创新的积极性。

ESG表现对实体企业金融化的影响研究——基于中国制造业上市公司的实证

本文以2011—2021年中国沪深A股制造业上市公司为研究对象,实证制造企业ESG表现对企业金融化的影响。结果显示:制造企业ESG表现以及环境、社会、公司治理表现均与金融化显著正相关。通过替换解释变量、工具变量法、倾向性得分匹配(PSM)等方法进行稳健性检验,结论依然成立。异质性分析表明,制造企业ESG表现对金融化的影响与制造企业权力结构有关,但与制造企业产权性质无关。两职分离的制造企业中ESG表现与金融化显著正相关,而两职合一的制造企业中此种关系并不显著。

实体企业金融化与债务融资成本——基于沪深两市制造业企业的实证分析

本文基于2012到2021年沪深两市制造业企业数据,探究企业金融化对债务融资成本的影响及其影响路径,并进一步考察不同期限的金融资产配置对企业债务融资成本影响的差异性。研究结果表明:总体上,企业金融化程度的提升显著提高了其面临的债务融资成本。进一步来讲,企业长期金融资产配置增加会导致经营风险升高,进而引起债务融资成本上升;而短期金融资产的分配具有明显的“蓄水池”效应,通过降低企业的经营风险减少其债务融资成本。本文的研究拓展了实体企业金融化方面的研究视角,有助于更全面地认识实体企业金融化带来的影响,对引导企业合理配置金融资产、推动国内经济高质量发展具有一定的现实启示。

基于智慧商圈视角实体零售企业的转型思考

信息时代背景下,互联网技术的深度应用使得现代商业发展模式有了巨大转变,传统零售业已经与网络销售形成了不可分割的关系。基于互联网模式下的智慧商圈已经成为我国未来零售行业创新发展的必然趋势,传统实体零售企业为了适应智慧零售时代的发展需求必须进行转型和升级。实体零售企业需要以实体商圈为依托,在发挥实体商圈优势的同时,借助数字化技术和大数据分析技术全面打造混合式的零售商业模式,并不断创新智慧人才培养体系,突出智慧零售新发展格局,进而实现实体零售企业的高质量转型发展。