企业研发投入具有“类保险”效应吗——基于新能源汽车骗补事件

2016年9月8日,我国新能源汽车骗补调查结果公布,引起社会广泛关注。采用事件研究法对涉事企业进行案例分析,并在此基础上以123家新能源汽车上市企业数据为样本,探究企业研发投入与事件窗口期内累计超额收益率之间的关系。结果显示:在事件窗口期内,资本市场对涉事企业普遍作出消极反应,而研发投入强度不同的涉事企业受到的消极影响程度存在差异;骗补事件对新能源汽车产业产生溢出效应,资本市场对该产业反应消极,但企业研发投入能够减轻资本市场消极反应的影响,具有“类保险”效应。结论对于企业科学制定研发战略,行业协会、政府、公众等有效督导企业提高自主创新能力,全面履行社会责任具有参考价值。